2011年中国海洋大学431金融学综合真题
第一部分金融学
一、名词解释（每题2分，共8分）
1．基准利率
2．商业信用
3．最后贷款人
4．货币乘数
二、判断对错，并分析原因（每题9分，共18分）
1．对银行的资本要求应该降低。如果银行以资本形式持有的资金占有资金的比例减少的话，那么，银行能够扩大贷款能力。（）
2．依据利率平价理论利率高的货币其远期汇率会升水。（）
三、简答题（每题8分，共40分）
1．米尔顿·弗里德曼曾经建议联邦储备的贴现业务应该取消。如果他的建议付诸实施，货币供应量将会如何变化？
2．如果你的银行已无超额储备。而一位信誉卓著的客户前来贷款，你会向他解释你已无超额储备可以贷出并拒绝他的要求吗？你可以有哪些办法可供选择？
3．物物交换与使用商品货币有何不同？
4．对银行业的管制比其他行业要严厉得多，如何能够证明是合理的呢？
5．货币主义者为什么不提倡积极的货币政策？
四、论述题（每题12分，共24分）
1．我国货币政策目标1986—1995年为“发展经济，稳定物价”，1995年颁布《中国人民银行法》后，政策目标调整为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”，试评价这种调整的效果并分析其中原因。
2．当前我国国际收支失衡及内部经济失衡的具体表现是什么？应如何运用宏观政策进行内外均衡矛盾的调节？
第二部分公司财务
一、简要陈述（每小题5分，本类题共20分）
1．项目投资决策的评价为什么要使用净现值，而不宜使用利润指标？
2．有效资产组合集合的特点，如何求解最优资产组合？
3．企业的净营运资本特征及其趋势。
4．资本结构MM定理。
二、计算分析题（每小题15分，本类题共30分）
1．H公司原有普通股资金3000万元，息税前利润率为20.8%，企业所得税税率为33%，固定股利率为15%；公司创办不长时间，新产品不断推出，技术进步较快，财务经济状况良好。于是，该公司拟再筹资3000万元，扩大生产经营规模，提高企业利润。经初步测算后，有甲、乙两方案可供选择；甲方案为发行同等面值的普通股3000万元；乙方案为举借长期债务3000万元，年债息率为12%。假设企业筹集成本为零，扩大生产经营规模后，其息税前利润不变。
要求：
（1）对甲乙两个筹资方案的净资产收益率和资本成本进行测算，并做出评价和选择。
（2）本试题是否与财务杠杆有关，财务杠杆有何作用？
2．某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲乙两组投资组合。已知三种股票的β系数分别为1.5、1.0和0.5，他们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%；乙种投资组合的风险收益率为3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。要求：（1）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
（2）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率。
（3）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率。
（4）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价它们的投资风险大小。
三、案例讨论（下列各题，任选一题；本类题共10分）
1．列举企业并购案例，并作简要财务分析。
2．一个有趣的财务故事及其启示。
2012年中国海洋大学431金融学综合真题
第一部分金融学
一、名词解释（每题2分，共8分）
1．名义利率
2．信用工具
3．中央银行
4．流通中的通货
二、判断对错，并分析原因（每题9分，共18分）
1．商业信用的规模通常与产业资本的周期动态相一致。（）
金融学主要学什么2．保理业务就是银行对出口企业的短期商业票据贴现。（）
三、简答题（每题8分，共40分）
1．为什么凯恩斯认为货币的投机需求主要取决于当前利率的高低，并对利率的变动极为敏感？
2．为什么人们认为降低融资费用是间接融资较之直接融资的优势之一？
3．如果一家银行的董事长告诉你，他的银行经营的是那么好，以致从未在存款外流时，催还过贷款、出售过债券或者借过款，你如何评价他的经营能力？为什么？
4．谈谈商业信用（以赊销为例）被企业普遍接受的原因。
5．简析货币政策目标物价稳定与平衡国际收支的冲突关系。
四、论述题（每题12分，共24分）
1．有人说“世界上最好的金融专家也无法完全清楚现今世界上层出不穷的金融工具”，谈谈你的观点。
2．在后金融危机时代，我国外贸企业面临的主要外汇风险有哪些？应如何进行规避？
第二部分公司财务
一、简要陈述（每小题5分，本类题共20分）
（一）公司财务报表分析的主要指标及其作用
（二）股权资本成本的主要测算方法
（三）资本预算或项目投资决策为什么要使用净现值指标，而不主要使用利润？
（四）何谓市场投资组合？
二、计算分析题（每小题15分，本类题共30分）
（一）资本资产定价模型CAPM的计算
已知无风险资产的收益率是4.5%，市场投资组合的预期收益率为11%，要求测算：
1．证券市场线（SML）的截距是多少？
2．证券市场线（SML）的斜率是多少？
3．如果资产C的β值是1.37，那么，该资产的预期收益应是多少？
4．画出证券市场线。用M标出代表市场资产组合的那个点，用C标出代表资产C的那个点。
（二）青岛太阳能制造公司原有设备一套，其购置成本150万元预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，采取直线法计提折旧。现在，该公司据拟购置新设备，替换旧设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样使用直线法计提折旧，预计残值为购置成本的
10%，使用新设备后，公司的每年销售收入可从1500万元上升到1650万元，每年付现成本将从1100万元上升到1150万元。公司如果购置新设备，将旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为33%，资本成本为10%，经测算，如果继续使用旧的净现值是948.0815万元。
要求：计算采用新设备的净现值，并说明应继续使用旧设备还是购置新设备。
三、案例讨论（下列各题，任选一题，本类题共10分）
（一）一个公司财务筹资案例及其分析
（二）工商企业资本结构对商业银行经营收益的影响分析
（三）近年来我国商业银行股份公司利润可观的原因分析
2013年中国海洋大学431金融学综合真题
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