信用价差的案例
信用价差的案例
信用价差是用以向投资者补偿参照资产违约风险的、高于无风险利率的利差，有两种形式：一是以无风险利率为基准的信用价差，其计算公式为：信用价差=贷款或证券收益率-相应的无风险收益率(绝对差额)；二是两种对信用敏感的资产之间的信用价差(相对差额)。
实例分析采用《中国xx银行xx分行贷款定价管理办法》中的成本加成贷款定价模型，并利用其中参数表所设定的参数值计算得到贷款期限与价格之间的关系。为简便起见，实例分析选择的贷款品种为打包贷款，还款方式为到期一次还本付息，担保方式为应收帐款抵押。
实例分析可以得到不同信用评等等级的客户，银行对其所要求的贷款价格具有信用价差的存在。值得注意的是，根据该内部定价模型所测算的贷款价格是贷款目标利率。理论上，不同期限贷款的信用价差应该是一致的。但是可以发现他的信用价差值以1年期为界，期限前后存在着明显的差异。其原因在于模型设定的资本经济利润率的差别，对不同期限的贷款要求的期望利润率不同。如果银行对贷款的期望利润率不随期限变动，信用价差值应该是一致的。无抵押贷款

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