第14章 综合理财规划案例示范
单项选择题(以下各小题所给出的高考成绩什么时间公布20224个选项中，只有1项最符合题目要求)
1．金小，23岁，若她想在30岁时拥有95000元资金，那么从明年开始，每年年末投入 ( )元。(投资回报率为5%)
A．10667.88 B．11667.88 C．11967.88 D．122667.88什么是五言律诗
[答案] B
社会很单纯复杂的是人是什么歌 [解析] 每年年末需投入：N=7，I/Y=5，FV=95000，CPTPMT=-11667.88。
2．王先生贷款220000元，期限20年，还款利率6%，采用等额本息法还款，则月还款额为 ( )元。
A．1067.88 B．1467.88 C．1576.15 D．1667.88
[答案] C
[解析] 采用等额本息法还款，则月还款额：P/Y=12，N=20×P/Y=240，I/Y=6，PV=220000。CPTPMT=-1576.15。
3．王夫妇孩子8岁，预计18岁上大学，大学四年学费现在是5万元，预计学费每年上涨 5%。则孩子18岁时学费涨为______元，为了筹集学费，每年年末需要投入 ______元。(假设收益率为5%)
A．81444.73；6179.05 B．82777.43；6209.06
C．82999.73；6219.86 D．83066.83；6250.05
[答案] A
[解析] ①18岁时学费涨为：N=10，I/Y=5，PV=50000，CPTFV=-81444.73；②每年年末需要投入：N=10，I/Y=6，FV=81444.73，CPT PMT=-6179.05。
4．张女士5午后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30后年退休金目标终值100万元。张女士选定的投资组合年度投资回报率为8%，目前可投资资金5万元，预估未来储蓄能力为每年3万元，以目标现值法计算每年还要多储蓄( )元。
A．8233 B．8425 C．8426 D．8553
[答案] B
[解析] C计算目标总需求现值。
PV(8%，5，0，500000)=-340292，即购房目标现值340292元；
PV(8%，20，0，200000)=-42910，即子女教育金目标现值42910元；
有没有好听的歌啊 PV(8%，30，0，1000000)=-99377，即子女教育金目标现值99377元；
目标总需求现值合计=340292+42910+99377=482579(元)。
②计算资源总供给现值。
PV(8%，30，-30000)=337734，为30年每年储蓄30000元的折现值。
资源总供给现值为337734+50000=387734(元)，小于目标总需求现值482579元，因此无法如期达成所有的目标。运动会广播稿300字
482579-387734=94845(元)，PMT(8%，30，94845)：-8425，因此，每年还要多储蓄 8425元，才能实现所有的理财目标。
5．刘先生5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30年后退休金目标终值100万元，投资报酬率8%，房贷利率6%，贷款20年，贷款七成，目前可投资资金5万元，预估未来年储蓄能力每年3万元。如果按此人生规划，刘先生要达成退休目标，理财储备资金缺口为( )元。
A．614642 B．623656 C．675256 D．677842
[答案] A
[解析] 计算步骤如下：
①购房目标的顺序在前。
FV(8%，5，-30000，-50000)=249464，5年后可积累249464元；
扭曲树精技能 PV(6%，20，-30000，0)=344098，以每年3万元来还款，可借344098元；
因为投资报酬率高于房贷利率，可多利用借贷。
249464+344098=593562(元)，即5年后可购房的上限，但是届时目标总价只有500000元。因此还有93562元剩余理财储备，可以投入在子女教育金目标上。
②子女教育金目标在中间。
5年后还有15年可完成子女教育金目标，第5～15年期间的储蓄都被用来还房贷，不能用于教育金目标。因此客户只能用整笔投资93562元，来达成15年后200000元的子女教育金目标。FV(8%，15，0，-93562)=296794，届时可累积296794元，超过原定的目标200000元，子女教育金目标可达成，剩余296794-200000=96794(元)理财储备，可用于退休金目标。
③退休金目标在最后。
因为工作期30年，购房储蓄5年后房贷20年，因此第15～25年间储蓄用于还贷，还剩下第25～30年5年的储蓄可用来准备退休金。
因此，FV(8%，10，0，-96974)+FV(8%，5，-30000)：209360+175998=385358 (元)，即届时可准备385358元的退休金。由于原定的退休金目标是100万元，因此理财储备资金缺口=1000000-385358=614642(元)。
6．费先生5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30后年退休金目标终值100万元，投资报酬率8%，房贷利率6%，贷款20年，贷款七成，以目标并进法，在人生各阶段，各需要的储蓄投入额为( )，才能完成所有目标。
A．购房25568元，子女教育4370元，退休8827元
B．购房25668元，子女教育4255元，退休8432元
C．购房25668元，子女教育4255元，退休8827元
D．购房25568元，子女教育4370元，退休8432元
[答案] A
[解析] ①购房首付款=500000×30%=150000，则前5年应储蓄额：PMT(8%，5，0，150
000)=-25568；②前20年子女教育金应储蓄额：PMT(8%，20，0，200000)=-4370；③工作期30年退休金应储蓄额：PMT(8%，30，0，1000000)=-8827。
7．现有5万资产，每年年底1万储蓄，如果实质报酬率为3%，可以达成的理财目标有( )。
Ⅰ．20年后40万退休金
Ⅱ．10年后18万元的子女高等教育金(4年大学学费)
Ⅲ．5年后11万元的购房自备款
Ⅳ．2年后7.5万元的购车计划
A．Ⅲ、Ⅳ B．Ⅱ、Ⅲ C．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
[答案] B
[解析] ①对于理财目标Ⅰ：-5PV，-1PMT，3i，20n，CPTFV=35.9＜40；②对于理财目标Ⅱ：10n，CPTFV=18.183＞18；③对于理财目标Ⅲ：5n，CPTFV=11.106＞11；
④对于理财目标Ⅳ：2n，CPTFV=7.334＜7.5。可见，只有Ⅱ与Ⅲ两个目标个别衡量时可达成。
8．有5年教育金20万与20年后退休金100万两个目标，目前有资产10万，年储蓄1.2万。目标并进法以整笔投资准备教育金，定期定额投资准备退休金，则准备教育金与退休金时应有的投资报酬率分别是( )。
A．教育金14.87%，退休金13.25% B．教育金13.25%，退休金14.87%
C．教育金12.75%，退休金15.27% D．教育金15.27%，退休金12.75%
[答案] A
[解析] ①准备教育金的投资报酬率：20FV，-10PV，5n，CPT=14.87%；②准备退休金的投资报酬率：100FV，-1.2PMT，20n，CPTⅠ=13.25%。
9．王先生目前有资产50万元，理财目标为5年后购房50万元，10年后子女留学基金30万元，20年：后退休基金100万元，王先生依风险承受度设定合理的投资报酬率为6%，要实现未来三大理财目标，根据目标现值法，退休前每年要储蓄( )元。
A．30124 B．30356 C 30575 D．30774
[答案] D
[解析] ①购房目标现值：6i,5n，0PMT，50FV，PV=-37.365；②子女教育金目标现值：6j，10n，0PMT，30FV，PV=-16.752；③退休目标现值：6i，20n，0PMT， 100FV，PV=-31.18。因此，现值不足额=373650+167520+311800-500000=352970 (元)，需要年储蓄：6i，20n，0FV，-35.297PV，PMT=-3.0774。
10．于先生有5年后购置一套价值300万元的住房，10年后子女高等教育基金200万元，20年后积累1000万元用于退休三大理财目标。假设名义投资报酬率为8%，通货膨胀率为3%，那么，于先生要达到其目标，总共需要准备的资金为( )万元。
A．578 B．624 C．735 D．1500
[答案] C
[解析] 由于实质投资报酬率：名义投资报酬率-通货膨胀率=5%，则3个目标折现值为：①购房：300万元×复利现值系数(n=5，r=5%)=300×0.784=235.2(万元)；
②教育：200万元×复利现值系数(n=10，r=5%)=200×0.614=122.8(万元)；③退休：1000万元×复利现值系数(n=20，r=5%)=1000×0.377=377.0(万元)。因此，目标现值总计=235.2+122.8+377.0=735(万元)。
11．赵先生有如下理财目标，5年后购房50万元，20年后子女教育20万元，30年后退休 100万元，报酬率8%，房贷利率4%，贷款20年，现有净值7万元，年储蓄3万元，以目标顺序法分析，他完成目标的情况是( )。
A．可完成购房，教育目标，但难以退休
B．可完成购房目标，但不能完成教育，退休目标
C．可完成购房，教育，退休目标
D．购房，教育，退休目标都不能完成
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