2021年宠物产业发展研究报告
2021年宠物产业发展研究报告
我的高中生活作文第⼀章⾏业发展概况
宠物是指⼈们为了精神⽬的，⽽不是为了经济⽬的⽽豢养的⽣物。传统的宠物是指哺乳纲或鸟纲的动物，养着⽤于玩赏和作伴。实际⽣活中的宠物包括鱼纲、爬⾏纲、两栖纲、昆⾍，甚⾄植物，⽤于观赏、作伴、舒缓⼈们的精神压⼒。
随着时代的发展，宠物的范围很⼴，包括动物、植物、虚拟宠物、电⼦宠物等。但⼤多数国家的法律还是把宠物限定在动物范畴内。饲养宠物作为⼈类亲近⾃然的机会，可以满⾜⼈类的⼼理需求，是⾮常健康正常的爱好。
1.1 宠物分类
宠物的种包罗万象，按照动物学分类可以分为：哺乳类宠物、爬⾏类宠物、鸟类宠物、鱼类宠物和昆⾍类宠物。
(1) 哺乳类动物
哺乳类宠物的代表有狗、猫、⿏、兔、马、⽜、⽺等，分为草⾷、⾁⾷和杂⾷三种类型。哺乳类宠物的
特点是有发达的脑部、敏感的神经和灵敏的感官，具有很好的学习能⼒，因为智商较其他种类来说更⾼，所以与主⼈的互动性较好、能够理解主⼈的想法，⼗分适合作为⽣活的伴侣。哺乳类宠物对外在环境的依赖较⼩，能够很好地适应环境。
(2) 爬⾏类动物
爬⾏类动物被认为是两栖类动物进化到哺乳类动物的过渡，⽐两栖类动物更容易适应陆地环境，种类有蜥蜴、蛇、龟和鳄鱼等。爬⾏类宠物⾻骼较发达，不是胎⽣⽽是卵⽣，卵外有着坚硬的外壳。
(3) 鸟类
⼀般根据饲养的⽤途可以将鸟类宠物分为鸣叫类、观赏类和技巧类等，⽐如鹦鹉、⾦丝雀、百灵、画眉、鸽⼦、⼋哥和相思鸟等。
(4) 鱼类宠物
常见的鱼类宠物有⾦鱼、锦鲤、热带鱼、海洋观赏鱼、龙鱼和电鳗等。由于鱼类宠物都是⽣活在不同的⽔域中，所以饲养的时候⼀定要注意⽔体的温度、盐度、酸碱度和含氧量。
(5) 昆⾍类宠物
昆⾍类宠物⼀般是节肢动物中的成员，⽬前已知的约有100万种，它们的⾝体内部并没有坚硬的⾻骼，⾝体外部⼀般拥有壳，其特点是由头部、胸部、腹部三个部分组成。⼀般常见的昆⾍类宠物有蚂蚁、蟋蟀、蝴蝶、蜻蜓、桑蚕和蝈蝈等。
1.2 宠物⾏业发展
宠物⾏业是指涉及到宠物⾷品、宠物医疗、宠物服装、宠物窝笼、宠物⽤品等与宠物有关的所有⾏业。
在中国，宠物正在从原来的“看家护院”功能转变为“⼼灵呵护”的⾼层次精神追求。随着国民经济的快速发展，同时伴随着宠物数量的增长，围绕宠物经济产⽣了⼀系列的相关产业，如宠物⾷品、宠物⽤品、宠物医疗、宠物美容⾏业等，这⼏年还涌现出像宠物婚介、宠物殡葬、宠物寄养等很新的⾏业。
虽然我国的宠物相关产业还远远落后于西⽅发达国家，但是，中国的宠物产业正在不断引进新品种，加强对宠物⾷品、⽤品的研发，从⽽培育宠物市场，开辟宠物及其⽤品的交流、交易渠道，提供宠物必需的⽣活⽤品和⽤具，以引导宠物⽣产与消费，在强⼤的经济增长背后，国内宠物市场也出现了空前的繁荣。
我国的宠物市场发展因为⾏业相关的政策和法规影响，起步较欧美国家来说较晚。总体来说，我国宠物⾏业的发展经历了两个发展阶段。
了两个发展阶段。
(1) 萌芽期（2000年以前）：
属于政策限制期，因狂⽝病发病率猛增，政府出台⼀系列相关政策：《家⽝管理条例》《上海⽝类管理办法》《北京市严格限制养⽝规定》《天津市养⽝管理条例》《武汉限制养⽝规定》《深圳经济特区限制养⽝规定》《杭州市限制养⽝规定》。
(2) 成长期（2000年⾄今）
随着养宠政策开放，国内开始出现宠物产业代表性公司，如佩蒂股份、⽐瑞吉、疯狂⼩狗等。
近年来，我国宠物（猫⽝）数量增速明显放缓。截⽌⾄2020年年末我国的宠物猫狗数量已达到1.0085亿只，其中猫的数量占⽐有了明显上升。
漫威英雄排名图 2018-2020年我国宠物猫狗数量（单位：万只）
2022除夕
截⽌⾄2020年，我国宠物市场规模总体上呈现快速上升的趋势，但2020年受疫情影响，增幅明显减⼩。
图中国宠物（猫⽝）消费市场规模变化情况
Wind宠物产业指数包含的是宠物产业概念板块的上市公司股票。“宠物概念”主要包含为宠物、⼩动物提供⾷品、疫苗等产品及服务的公司。
宠物指数近年来的成交额从2021年年初开始呈现⼩幅下降的趋势。指数题材热度在2021年来呈现先上升后下降的趋势，指数⾛势呈现波动下降的趋势。
图征信指数成交额与主营收⼊趋势图
图宠物产业题材热度趋势图
第⼆章商业模式和收⼊模式
2.1 产业链价值链商业模式
2.1.1 产业链价值链
按照Wind四级⾏业分类，宠物产业指数的成分股主要集中在⽣物技术、⾷品加⼯与⾁类、农产品等⾏业。从总市值来看，⽣物科技⾏业的总市值占⽐远超其他⾏业，占指数总市值的70.2%左右。
图宠物产业指数⾏业权重
图宠物产业指数总市值占⽐
宠物产业的产业链可以分为上、中、下游。
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图宠物产业上游产业链
图宠物产业上游产业链
图宠物产业中游产业链
图宠物产业下游产业链
此外，如今宠物产业逐渐形成了宠物综合性平台，具体可以分为线下平台和线上平台。
图宠物综合性平台
2.1.2 商业模式
从宠物⾷品⾏业来看，随着我国经济的发展和⼈们⽣活⽔平的提升，⼈们逐渐开始注重宠物的健康。宠物⾷品也从⼀开始的吃⼈类的剩菜剩饭逐步向专业化⾷品转变。
⽬前我国宠物主除了会给宠物购买专业的宠物主粮外，还会选择宠物保健品以保障宠物的健康。我国宠物⾷品主要包括主⾷、零⾷和营养品，其中宠物零⾷不仅可以补充宠物所需的营养，狗咬胶等宠物零⾷还可以让主⼈和宠物⼀起玩耍，促进宠物和主⼈之间的感情。
图我国宠物⾷品发展历程
⽬前宠物狗是我国养殖最多的宠物，⽽狗⼲粮成为我国宠物⾷品市场最主要的产品。根据Euromonitor数据显⽰，宠物⾷品消费结构中狗⼲粮消费最多，占2020年宠物⾷品总销售额的41.92%；其次是猫⼲粮占2020年宠物⾷品总销售额的31.31%。
图 2020年宠物⾷品消费结构情况（单位：%）
⽬前，我国头部的宠物⾷品品牌有麦富迪、伯纳天纯、卫仕、疯狂⼩狗、帕特、顽⽪、⼩佩、未卡等。
在智能养宠市场中，⾃动喂⾷器、⾃动饮⽔机、⾃动猫砂盆等智能养宠设备的不断普及，我国智能养宠产品的数量、⾦额和⽤户数量均迅速增长。2020年，中国智能养宠产品的数量较2019年增长136%，⾦额较2019年增长47%，⽤户数较2019年增长43%。
同时，智能饮⽔机成为了⽬前我国宠物⽤品细分产品偏好最多的产品，2020年占我国智能养宠细分产
品偏好的54.3%。⽽此次新冠疫情因为隔离问题使得许多主⼈被迫与宠物分离，让许多宠物主意识到了对宠物陪伴的重要性，因此，智能摄像头也成为了我国增长最快的宠物⽤品。
图 2020年中国智能宠物细分产品偏好（单位：%）
宠物美容除了关注度提升较快外，实际其也是宠物花费中较为重要的⼀部分，据统计，在宠物的相关费⽤当中，宠物美容⽀出占⽐第⼆，⾼达42.2%。
图宠物消费结构
以Wind宠物产业指数成分中总市值较⾼的三家上市公司的进⾏收⼊成本分析。
骊山的由来表⽣物股份（600201.SH）收⼊成本分析（单位：亿元）
表⽣物股份（600201.SH）收⼊成本分析（单位：亿元）
表中牧股份（600195.SH）收⼊成本分析（单位：亿元）
表科前⽣物（688526.SH）收⼊成本分析（单位：亿元）
2.2 技术发展
随着智能⼿机的不断普及，使得⼈们有⾜够的载体能够24⼩时、不受地点限制的了解⾃⼰宠物的⽣活情况，及时通过智能⼿机远程操控智能养宠设备保障宠物健康⽣活。
近年来，智能养宠逐渐成为了养宠新趋势。除了智能⼿机，可穿戴设备也促进了智能养宠市场的快速发展。⽬前，智能⼿表等可穿戴设备的发展使得主⼈可以随时与宠物进⾏交流，⽽⽬前宠物出门所使⽤的背包⼤多数为智能背包，具有控制温度和湿度的功能。
此外，移动⽹络普及使得宠物的影像能够快速的发送到宠物主的智能⼿机和可穿戴设备中，让宠物主更快速的与⾃⼰的宠物进⾏互动。5G⽹络的普及更是加快了宠物主和宠物的沟通速度，实现了随时随地的云养宠。
2.3 政策和监管
我国宠物⽤品⾏业的市场化程度较⾼，⾏业企业的⽣产经营以市场化⽅式运作，政府部门仅对⾏业发展进⾏政策指导与监督管理，并由⾏业协会负责⾏业内的⾃律管理。
2.3.1 主管部门
我国宠物⽤品⾏业的主要主管部门为国家质量监督检验检疫总局（以下简称“质检总局”）。
质检总局是国务院主管全国质量、计量、出⼊境商品检验、出⼊境卫⽣检疫、出⼊境动植物检疫、进出⼝⾷品安全和认证认可、标准化等⼯作，并⾏使⾏政执法职能的直属机构。主要职责包括：宏观管理和指导全国质量⼯作，研究拟订提⾼国家质量⽔平的发展战略；组织起草有关质量监督检验检疫⽅⾯的法律、法规草案，拟订出⼊境检验检疫综合业务规章制度；管理产品质量监督⼯作，管理和指导质量监督检查等⼯作。
2.3.2 ⾏业协会
宠物⽤品⾏业⾃律性组织可分为⾏业⾃律组织和境内⾏业⾃律组织。
⾏业⾃律组织主要包括世界宠物协会、世界⽝业联盟、美国宠物产品协会及德国宠物交易和⾏业协会。国内宠物⽤品⾏业⾃律组织主要包括中国⼯作⽝管理协会、中国⼩动物保护协会、中国礼仪⽤品⼯业协会以及中国农业国际合作促进会宠物产业委员会。
中国⼩动物保护协会（China Small Animal Protection Association）是国家⼀级专业性社会团体，可在全国和吸收会员、建⽴地⽅性组织和开展国际⽂化交流活动。协会⾃1988年11⽉开始筹备，1992年9⽉，经农业部批准正式成⽴，同年12⽉，经民政部注册登记（社证字第3685号），具独⽴法⼈资格。2000年1⽉，⼜通过了清理整顿，再次注册登记。
中国⼩动物保护协会以珍爱⽣命、倡导精神⽂明和发扬⼈道主义精神为思想基础，以保护动物、维护动物的⽣存权利和不受虐待的权利、以及改善和提⾼⼩动物的⽣活条件、饲养⽔平为宗旨，坚决反对任何虐待、残害动物的⾏为和思想。
2.3.3 相关政策
⾏业相关政策有《中华⼈民共和国电⼦商务法》《国务院办公厅关于促进进出⼝稳定增长的若⼲个意见》《轻⼯业发展规划（2016-2022）》《强制性产品认证管理规定》《中华⼈民共和国进出⼝商品检验法实施条例》《中华⼈民共和国（GB/T23185-2008）宠物⾷品狗咬胶》等。
（GB/T23185-2008）宠物⾷品狗咬胶》等。
第三章⾏业估值和全球龙头企业
3.1 ⾏业综合财务分析和估值⽅法
图宠物产业指数历史PE/PB/PCF/PS
宠物产业的估值⽅法可以选择市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法、市现率、P/S市销率估值法、EV / Sales市售率估值法、RNAV重估净资产估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF现⾦流折现估值法、NAV净资产价值估值法等。
表宠物产业指数上市公司的估值指标
净水器前十名
3.2 ⾏业发展
我国现阶段宠物主多为年轻体，未来⽼年⼈养宠将成为市场新的驱动因素。同时，随着结婚率的降低，孤独经济将成为未来驱动宠物市场增长的⼜⼀因素。
图 2020年我国养宠⼈的家庭情况
Wind数据显⽰，宠物产业指数2021年以来的波动率较⼩且呈现波动下降的趋势，整体上来看，较⼤的波动主要集中在2018年⾄2019年。
图宠物产业指数历史波动率
3.3 竞争分析
从品牌知名度来分析，CNPP⼗⼤品牌榜数据显⽰，宠物⾷品排⾏榜第⼀名是ROYAL CANIN，宠物医院排⾏榜第⼀名是瑞鹏宠物医院，宠物营养品排⾏榜第⼀名是卫仕NOURSE。
表宠物⾷品排⾏
表宠物医院排⾏
表宠物营养品排⾏
近年来，国产宠物产业品牌逐渐拥有了更⼤的市场和规模，中信建投证券指出，国产品牌破圈主要有以下三⼤原因。
(1) 精细化定位，聚焦不同⽬标客户体
未来宠物⾏业将⾯对同质化的问题，各⼤品牌则通过精细化定位、聚焦相应的客户体来实现差异化竞争，增强⽤户的粘性
(2) 渠道布局重点不同，⾛差异化道路

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