光明乳业筹资融资分析
    光明乳业筹资分析
          第一部分 背景资料
一．公司简介
  光明乳业股份有限公司是股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研究院、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。
    光明乳业秉承“创新、发展、务实、合作”的八字工作方针，进行了从组织结构到品牌资产的一系列改进。在全体光明人的努力下，各项经营指标取得了较好增长。2004年全年实现主营业务收入8亿元，净利润3.2亿元，完成了董事会的盈利预算，并连续多年实现了销售收入和利润的两位数以上同步增长，体现了公司发展的健康可持续性。同年，光明乳业荣获上海市质量管理金奖，光明技术中心入围国 家认定的企业技术中心前50名（总332家），并被评为上海市外商投资先进技术企业。同时被《财富中国》评为中国最具行业领导力的上市公司、入选全国工业重点行业效益十佳企业、中国企业500强企业。还被商务部国际贸易经济合作研究院评定为
全国诚信等级AAA1企业。光明的益菌奶及芦荟酸奶被推荐为2004年度上海市保健食品行业名优产品。该企业在中国企业联合会、中国企业家协会联合发布的2006年度中国企业500强排名中名列第四百三十四。2011年入选首批“国家技术创新示范企业”。
公司原名上海光明乳业股份有限公司，是由上实食品控股有限公司(“上实食品”)、上海牛奶(集团)有限公司(“牛奶集团”)、上海国有资产经营有限公司、大众交通(集团)股份有限公司、东方希望集团有限公司和达能亚洲等发起人在上海光明乳业有限公司基础上，于2000年11月17日整体变更设立的股份有限公司。公司于2002年8月14日向社会公众发行了每股面值1元的人民币普通股1.5亿股，并于2002年8月28日在上海证券交易所上市交易。
二．企业的业务组合分析
2.1 光明乳业的主营业务概述
他的主营业务有液态奶、其他、商业零售。其中乳制品的销售除上海以外的地区的销售额占总销售额的60%以上。2002年公司实现主营业务收入5,021,503,488 元，同比增长42.65%，完成利润总额371,886,994 元，净利润226,313,752 元，同比增长38.92%。
  2.2 盈利模式
光明乳业股份有限公司的利润构成有乳制品、商业零售、其他。乳制品是通过对鲜奶、奶粉等的加工、销售所得；商业零售是持有上海可的便利81%的股份。2002年资产规模达到18220万元；其他是通过实业投资所得。而他的上海邀请电子商务有限公司所从事的网站开发与经营是处于亏损的。
  2.3投资组合结构
（1）明星产品：高增长率、高市场占有率。光明鲜奶、酸奶属于这一类型。应采用的发展战略，积极扩大经济规模和市场机会，以长远利益为目标，提高市场占有率，加强竞争地位。
（2）金牛产品：什么是除权日低增长率、高市场占有率，已进入成熟期。其旗下的可的便利处于这一阶段。可采用收缩战略。
（3）问题产品：高增长率、低市场占有率。光明的保鲜果汁处于这阶段。由于新品推出，市场中消费者的反应还不稳定。应采取选择性投资战略
（4）瘦狗产品：低增长率、低市场占有率。光明旗下上海邀请电子商务公司从事的网络开发与经营、服务处于亏损状态，负债比率高，无法为企业带来收益。应采用撤退战略。
三.企业竞争战略分析
  3.1 奶制品行业的竞争结构
我国奶制品行业处于垄断竞争市场。奶制品行业中大大小小的企业非常多，他们或是全国知名的品牌，或是地方人喜欢的商品，在市场中都有立足之处。
3.2 光明乳业所处的竞争地位
2002年光明乳业的市场占有率为 15%。光明乳业为市场的领导者。可以扩大市场总需求量、建立市场防御体系保持市场份额等竞争策略。
3.3 光明乳业目前的竞争战略
(1) 品线扩展。增加现有产品品种，尤其要强化光明在保鲜奶的地位。丰富现有产品规格系列，以满足不同消费者及其在不同场合的需要；根据不同消费者的需求，不断改进乳品的
口味，以满足求新求变的消费者对口味的需求；开发新产品不断地推出新品种，包括新功能、新包装、新口味，已满足时尚消费者对产品的需求。
（2）高、中、低端产品全面出击，做好防御。
首先，扩大总需求；
其次，采取好的防御和进攻行动来保护自己的市场份额；
再次，在市场规模小变的基础上，进一步扩大市场份额。
（3）不断细分市场，培养新的消费体。
对乳品来说，普通纯鲜奶在一线、二线的城市里的普及率较高，在其他市场的普及率很低；还有一些中老年体认为自己每天吃饱喝饱就行了不用再补奶；并且大多数人是对牛奶营养知识缺乏必要的了解，因此，市场领导者可以通过媒介、渠道或示范作用，去说服这些人，使其加入乳品消费的行列；还可以通过合理规划产品线等各种营销因素的整合，来增加居民的乳品消费。
四.光明乳业的目标市场战略分析
  4.1 市场细分标准选择
光明乳业根据不同年龄段、社会体的身体特征、身份等为标准划分不同的目标市场。
  4.2 主营业务的目标市场选择
在主营业务的目标市场选择中光明乳业选择专业化策略，进入几个不同的有吸引力的细分市场，为不同的顾客体提供不同性能的同类产品。光明针对不同 人的引用需要，补钙、低糖、脱脂、早餐奶、晚餐奶、儿童奶、学生奶、女士奶、中老年奶等应运而生。
  4.3 主营业务定位
西南财经大学教授吴世经认为，市场定位是为了适应消费者心目中某一特定的看法而设计的企业、产品、服务及其营销组合的行为。光明乳业将液态奶、其他、商业零售作为其主营业务，全面布局，网络遍布全国。
    第二部分 光明乳业的融资
1.光明乳业股本结构
二．光明乳业融资租赁
融资租赁（Financial Leasing）又称设备租赁（Equipment Leasing）或现代租赁（Modern Leasing），是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移。
众所周知，光明乳业在我国乳制品市场上占有相当一部分的市场份额，其在全国乳业市场的扩张速度也是惊人的。在我国内蒙古呼伦贝尔大草原和黑龙江省富裕县目前已建立了两个光明乳业的奶源基地，并且它还在西安、北京、武汉、无锡、南京等城市建立了保鲜奶生产基地。业务的高速扩张必然需要现代化的管理，而有效的管理就必须构建在高效的信息平台上。而光明乳业信息化升级的速度就非常快，这主要归功于该乳业集团采用国际租赁的方式对其所需的高端服务器和存储设备的应用。

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