2021年证券从业《投资基金》知识点第二章
第二章 证券投资基金的类型
大纲：了解证券投资基金分类的意义，掌握各类基金的基本特征及其区别。
了解股票基金在投资组合中的作用，掌握股票基金与股票的区别，熟悉股票基金的分类，了解股票基金的投资风险，掌握股票基金的分析方法。了解债券基金在投资组合中的作用，掌握债券基金与债券的区别，熟悉债券基金的类型，了解债券基金的投资风险，掌握债券基金的分析方法。了解货币市场基金在投资组合中的作用，了解货币市场工具与货币市场基金的投资对象，了解货币市场基金的投资风险，掌握货币市场基金的分析方法。 了解混合基金在投资组合中的作用，了解混合基金的类型，了解混合基金的投资风险。 了解保本基金的特点，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的类型，了解保本基金的投资风险，掌握保本基金的分析方法。掌握ETF的特点、套利原理，了解ETF的类型，了解ETF的投资风险及其分析方法。了解QDII基金在投资组合中的作用，了解QDII的投资对象，了解QDII基金的投资风险。了解分级基金、交易所联接基金的基本概念。本章共有7节内容。
第一节 证券投资基金分类概述
一、证券投资基金分类的意义。
(一)对投资者来说，科学的分类有助于投资者加深对各种基金的理解与风险收益特征的把握，有助于投资者做出准确的投资选择与比较。(二)对基金管理公司来说，基金业绩的比较应该在同一类别中实行才公平合理。
(三)对基金研究评价机构来说，基金的分类则是实行基金评价的基础。(四)对监管部门来说，有利于实施有效的分类监管。
二、基金分类的困难
2004年7月1日《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金的类别分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等基本类型。
三、基金分类(重要考点，经常以多项选择题出现)
(一)根据运作方式不同，能够分为封闭式基金、开放式基金。
(二)根据法律形式的不同，能够分为契约型基金、公司型基金。
(三)根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。
(四)根据投资目标不同，可分为增长型基金、收入型基金和平衡型基金。
(五)依据投资理念的不同，能够分为主动型基金与被动型基金。
(六)根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。
(七)根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基金。
(八)特殊类型基金
1.系列基金 2.基金中的基金3.保本基金4.交易型开放式指数基金(ETF)与ETF联接基金5.上市开放式基金(LOF) LOF 与ETF的区别：(同学们需要认真学习掌握)
(1)申购、赎回的标的不同：LOF是基金份额与现金的交易;ETF是基金份额与“一篮子”股票的交易。
(2)申购、赎回的场所不同：ETF通过交易所实行;LOF在代销网点实行。
(3)对申购、赎回的限制不同：ETF要求的数额较大，在50万份以上;LOF在申购、赎回上没有特别要求。
(4)基金投资策略不同：ETF通常采用完全被动式管理方法，以拟合某一指数为目标;而LOF既能够采用主动方式，也能够采用被动方式。
(5)在二级市场的净值报价上，ETF每15秒提供一个基金净值报价;而LOF通常一天只提供一个或几次基金净值报价。6.QDII基金7.分级基金，结构型基金。
第二节 股票基金
一、股票基金在投资组合中的作用
1.适合长期投资。2.风险较高、预期收益也较高。3.提供了应付通货膨胀最有效的手段。
二、股票基金与股票的不同
1.股票价格随时变动;股票基金价格每个交易日只有1个价格。
2.股票价格受成交量的影响;股票基金价格不受申购、赎回的数量的影响。
3.股票价格高低的合理性能够作出判断;而不能对股票基金净值的合理性实行判断。
4.单一股票风险较大;而股票基金因为采取投资组合，风险相对较低。
三、股票基金的类型
(一)按投资市场分类，能够分为国内、国外、世界股票基金三大类。
(二)按股票规模分类，能够分为小盘、中盘与大盘股票。
(三)按股票性质分类，能够分为价值型股票基金与成长型股票基金。
(四)按基金投资风格分类，能够分为9种类型(请同学们自己学习)
(五) 按行业分类， 如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。
基金赎回要几天 四、股票基金的投资风险 股票基金的投资风险分为系统性风险、非系统性风险以及管理运作风险。
五、股票基金的分析方法 对股票基金的分析也有一些常用的分析指标。这些指标主要有：反映基金经营业绩方面的指标、反映基金风险大小的指标、反映基金组合特点的指标、反映基金操作成本的指标、反映基金操作策略的指标等。
介绍五种反映不同基金特性的指标：
(一)反映基金经营业绩的指标
反映基金经营业绩的主要指标包括基金分红、已实现效益、净值增长率等指标。其中，净值增长率是最主要的分析指标，最能全面反映基金的经营成果。最简单的净值增长率指标可用下式计算：
净值增长率=[(期末份额净值-期初份额净值+期间分红)/期初份额净值]×100%
净值增长率对基金的分红、已实现收益、未实现收益都加以了考虑，所以是最有效的反映基金经营成果的指标。
如果单纯考察一只基金本身的净值增长率说明不了什么问题，通常还应该将该基金的净值增长率与比较基准、同类基金的净值增长率相比较才能对基金的投资效果实行全面的评价。
(二)反映基金风险大小的指标
常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔值、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。
净值增长率波动水准越大，基金的风险就越高。基金净值增长率的波动水准能够用标准差来计量，该指标通常按月计算。标准差将偏离均值的情况均视为风险。
股票基金以股票市场为活动载体，其净值变动不能不受到证券市场系统风险的影响。通常能够用贝塔值(β)的大小衡量一只基金面临的市场风险的大小。
公式：贝塔值=(基金净值增长率/股票指数增长率)×100%
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