⼀、股票基⾦的投资风险
主要风险：系统性风险、⾮系统性风险和管理风险
系统性风险即市场风险，是指有整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买⼒风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此也称为“不可分散风险”。
⾮系统性风险等是只个别证券特有的风险，包括企业的信⽤风险、经营风险、财务风险等。⾮系统性风险可以通过分散投资加以规避，因此⼜被称为“可分散风险”
管理运作风险是指由于基⾦经理对基⾦的主动性操作⾏为⽽导致的风险，⽐如基⾦经理不适当地对某⼀⾏业或某⼀个股集中投资⽽导致的风险。
⼆、股票基⾦的分析
对股票基⾦的分析集中于五个⽅⾯：1、经营业绩2。风险⼤⼩3。组合特点4。操作成本5。操作策略
（⼀）反应基⾦经营业绩的指标，主要包括基⾦分红、已实现收益、净值增长率，其中净值增长率是最主要的分析指标，最能全⾯反映基⾦的经营成果。
基⾦分红是基⾦对基⾦投资收益的派现，其⼤⼩受到基⾦分红政策、已实现收益、留存收益的影响，不能全⾯反映基⾦的实际表现。此外，已实现收益也不能很好全⾯反映基⾦的经营成果，因为，如果基⾦只卖出有盈利的股票，保留被套的股票，已实现的收益就很⾼，但是基⾦的浮动亏损可能更⼤，基⾦最终可能是亏损的。
净值增长率对基⾦分红、已实现收益和未实现收益都加以考虑，因此最有效地反映基⾦经营成果。
净值增长率越⾼，说明基⾦的投资效果越好。
（⼆）反映基⾦风险⼤⼩的指标
反映基⾦风险⼤⼩的指标有：标准差、贝塔值、持股集中度、⾏业投资集中度、持股数量
1。可以⽤净值增长率标准差衡量基⾦风险的⼤⼩，⼀般⽽⾔，标准差越⼤，说明净值增长率波动程度越⼤，基⾦风险越⼤。
2。股票基⾦以股票市场为活动母体，其净值变动受到证券市场系统风险的影响，通常⽤β的⼤⼩衡量⼀只基⾦⾯临的市场风险，β将⼀只股票基⾦的净值增长率与某个市场指数联系起来，⽤以反映基⾦净值变动对市场指数变动的敏感程度。
如果某基⾦β值⼤于1，说明该基⾦是⼀只活跃的或激进型基⾦；如果基⾦β值⼩于1，说明该基⾦是⼀只稳定型或防御型基⾦
3。持股集中度越⾼说明基⾦在前⼗⼤重仓股的投资越多，基⾦的风险就越⼤
（三）反映股票基⾦组合特点的指标风险投资实用分析技巧
依据股票基⾦所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基⾦的投资风格进⾏分析通过对基⾦投资的股票的平均市值的分析，可以判断基⾦偏好⼤盘股、中盘股还是⼩盘股通过分析基⾦所持股票的平均市盈率、平均市净率可以判断基⾦倾向于投资价值型股票还是成长型股票。如果基⾦的平均市盈率、市净率⼩于市场指数的市盈率和市净率，可以认为该股票基⾦属于价值型基⾦；反之，该股票基⾦可以被归为成长型基⾦。
（四）反映基⾦操作成本的指标
费⽤率是平价基⾦运作效率和运作成本的统计指标
费⽤率越低说明基⾦的运作成本越低，运作效率越⾼。
基⾦运作费⽤包括：基⾦管理费、托管费、营销服务费等，但是不包括：申购赎回费、投资利息费、交易佣⾦等
（五）反映基⾦操作策略的指标
基⾦股票周转率通过对基⾦买卖股票频率的衡量，可以反映基⾦的操作策略。
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