基金从业科目三《私募股权投资基金基础知识》考察目标：掌握
与认识私募股权投资 ( 含创业投资 ) 行业有关的基本知识与专业技术，
具备从业一定的执业能力。
该科目在三科中难度适中，合用于私募从业人员，考试中考察 5 个左右的计算题。
1.某公司采纳重置成本法作为财产价值的评估方法，已知该项财产的重置全价为 1000 万元，截止目前，其综合贬值为 500 万元，则该项财产的待评估财产价值为 () 万元。
A.100
B.500
C.1000
D.1500
2.某股权投资基金拟投资 A 公司，A 公司的管理层许诺投资当年的净利润为 1.2 亿元，假如 A 公司依据息税前利润的 6 倍进行估值，所得税税率为 25%，利息每年 2000 万元，则 A 公司的价值为 () 亿元。
A.5
D.12
3.某股权投资基金所投资的公司 F 公司因为经营不善，已经进入破产清理程序，该股权投资基金所占的公司股权比率为20%，公司账面财产总值 10 亿元，欠债、利息和破产花费共计 8.5 亿元，实收资本
4 亿元，累计损失 2 亿元。经法院拍卖财产，财产变现总值为10.8 亿元，则拥有 F 公司的股权估值为 () 亿元。
4.目前股权价值 =退出时的股权价值 / 目标回报倍数 =退出时的股权价值 /(1+ 目标利润率 )n 是() 的计算公式。
A. 创业投资估值
法 B. 终值倍数法
C.折现现金流估值法
什么是私募基金D.相对估值法
5.某股权投资基金拟投资从事智能机器人项目的 B公司股权，预计5 年退出时的股权价值为 100 亿元，目标利润率为 80%，则 B 公司的估值计算为 () 亿元。
A.3
C.5
参照答案：
1.答案： B
分析：待评估财产价值=重置全价 - 综合贬值 =1000-500=500( 万元)。
2.答案： C
分析：依据公式可知， A 公司所得税 =1.2 ÷(1-25%) ×25%=0.4(亿元);A 公司 EBIT=1.2+0.4+0.2=1.8( 亿元 );A 公司 EV=1.8× 6=10.8( 亿元)。
3.答案： C
分析：拥有 F 公司的股权估值 =(10.8-8.5)×20%=0.46(亿元)。
4.答案： A
分析：目前股权价值 =退出时的股权价值 / 目标回报倍数 =退出时的股权价值 /(1+ 目标利润率 )n 是创业投资估值法的计算公式。
5.答案： D
分析：依据公式可知： B公司的 EV=100÷(1+80%)^5≈5.3( 亿元 ) 。
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