自2000年正式提出“走出去”战略以来，中国积极加强同世界各国的投融资交流、投资表现亮眼，但投资存量占比低、投资流向结构不甚合理等问题一直制约着我国对外投资的健康可持续发展。基于此，2013年习近平提出“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”（以下简称“一带一路”）的战略构想，旨在发展同“一带一路”沿线国家的经济合作伙伴关系。为更好研究“一带一路”战略构想的现实意义，本文就中国对“一带一路”沿线国家投资现状进行分析，并对投资区位选择的影响因素进行论述，以期实现我国对外直接投资的健康可持续发展。
一、中国投资“一带一路”沿线国家的现状分析
“一带一路”贯穿亚、欧、非三大洲，一头是活跃的东亚经济圈，一头是发达的欧洲经济圈，中间涵盖大量的发展中国家、转型经济体和部分发达国家。沿线共64个国家涉及人口总量约44亿，占全球总人口的58%；GDP 总规模达到21万亿美元，约占全球经济总量的23.8%。
（一）各年投资流量呈波浪式上升发展，占总投资比重波动明显
中国对外直接投资额与世界经济发展关联度高，受世界经济增长乏力等因素影响，中国对“一带一路”沿线国家的投资也表现出动荡性和不稳定性。
2011-2014年间，中国对“一带一路”沿线国家的直接投资流量从98.9亿美元增加到136.2亿美元，年均增加达到16.24%，但对沿线国家直接投资流量在中国总投资流量中的占比却呈下降趋势。2015年，中国提出“一带一路”战略正式进入实施阶段，全年对沿线国家投资流量187.9亿美元，同比增长38%。而进入2016年，世界经济增长乏力，全球直接投资流量呈小幅下降，中国对“一带一路”沿线国家的投资流量降为152.4亿美元，占比仅有7.77%。2017年，在全球对外直接投资流量呈两年连降逆势下，中国对“一带一路”沿线国家的直接投资出现明显回升，当年中国共对“一带一路”沿线的57个国家近
3000家企业进行了直接投资，累计投资201.7亿美元，同比增长31.5%，占同期
中国对外直接投资流量的12.7%。2018年之后，中国对“一带一路”沿线国家投资流量保持相对稳定，两年间，直接投资流量均值为184.55亿美元，流量占比实现小幅上涨。
（二）投资客体出现明显变化，区位分
布较为集中
近年来中国不断深化与周边国家的
投融资交流，在“一带一路”战略提出之前就积极推进对“一带一路”沿线国家的直接投资。2014年末，中国对“一带一路”沿线国家中直接投资存量占前10位的国家累计投资达664.76亿美元，占中国对“一带一路”沿线国家直接投资存量的71.9%。而到2019年底，对外直接投资存量前10位的国家累计额已为1323.59亿美元，占比73.8%。其中存量位列前十的国家是：新加坡、印度尼西亚、俄罗斯、老挝、马来西亚、阿拉伯联合酋长国、哈萨克斯坦、泰国、越南、柬埔寨，与2014年相比半数国家发生变化，投资格局不断调整。通过数据可知，中国对“一带一路”沿线直接投资的区位分布主要集中在临近的周边国家。据2019年统计资料显示，投资存量排名前十的国家中，东南亚地区有7个国家，东北亚只有俄罗斯，中亚地区仅有哈萨克斯坦，西亚北非为阿拉伯联合酋长国，中东欧和南亚地区则没有国家进入前十行列。二、影响中国投资“一带一路”沿线国家区位选择的因素
“一带一路”战略为中国对外直接投
资布局优化创造了良好条件，但中国“走出去”企业在区位选择上表现出一定的倾向性，沿线国家的政治制度、经济发展水平、法律体系的完善程度、国家安全与稳定、资源禀赋差异等因素，以及国内对“走出去”企业的制度保障、政策支持和相关金融措施的完善度都成为影响中国企业对外投资区位选择的重要因素，给投资带
来不确定性。
（一）沿线国家的政治因素
“一带一路”沿线中有多个地区和国家是当今世界国际冲突和各国博弈的焦点，中东和拉美地区局部冲突不断，沿线多个国家恐怖主义威胁尚存，宗教矛盾和民族纷争频发等，这些问题已成为许多“一带一路”沿线国家存在的巨大政治风险。政局的不稳定降低了国家内部的安全
性，一旦发生政治冲突，巨大的沉默成本
深情的告白文案往往会给国外投资者带来巨大影响。
另一方面，东道国吸引外资的优惠政策也是投资企业在做投资决策时重点考虑的政治因素之一。积极的外资优惠政策
可以降低外资企业的进入门槛、
降低投资成本，从而激发外资企业更大的投资动
机、增加该地对外资企业的吸引力。（二）东道国的经济发展水平和相关金融制度完善程度为了更好避免对外投资风险，中国企业对投资东道国的经济发展水平、
相关金融制度完善度等方面要求较高。通过投资
经济发展水平高、
金融制度较为完善的国家，
微波蛋糕中国企业可以在一定程度上提高自身抵御风险的能力，
降低投资风险。面对“一带一路”
沿线中大多数都是发展中国家和新兴市场经济体这一现状，
中国企业的投资区位选择仍旧较为保守，亚洲四小龙、
四小虎等老牌
“投资圣地”是中国企业对外投资的主战场。其中，东南亚地区的11
个国家中新加坡、
越南、泰国、印度尼西亚、柬埔寨、
马来西亚、老挝等国家是一直是亚洲重要的资本输入国，
较长期的资本流入为这些国家建立了较好的投资体系，
加之国内积极的投资政策指引、
相应的经贸合作区建设，资本积聚效应明显，
因此东南亚地区也在韩国的化妆品
“一带一路”建设中承载了中国企业投资额的半壁江山，
到2019年底，中国在东南亚地区的投资存量在“一带一路”沿线国家投资存量中占比达
到61.28%。
（三）沿线国家的资源禀赋差异按照不同行业进行划分，制造业在中国对
“一带一路”沿线国家的直接投资中占比最高。作为对要素资源禀赋依赖度较高的行业，制造业的大规模投资决定了中国企业在进行投资区位选择时必定将地区间的要素资源禀赋差异这一因素作为直接投资的决定性影响因素之一，其中作用明显的主要包括劳动力和自然资源禀赋。
一方面，劳动力资源的丰裕度可以通过劳动力的工资水平进行衡量。劳动力丰裕的国家，劳动力工资
水平较低，因此低工资会对劳动密集型的对外投资企业产
生吸引力。近年来我国劳动力成本不断上
中国对“一带一路”沿线国家对外
直接投资的区位选择分析
◎刘瑞
财政金融
财政金融
（作者单位：天津师范大学经济学院）
减税降费对促进企业经济效益的影响分析
◎王静
升，依靠大量劳动力的低附加值制造业开始从我国向外转移，而“一带一路”沿线国家相较中国具有更好的低工资成本优势，开始逐渐承接中国转移出去的劳动密集型产业，从而引致对外直接投资的进行。另一方面，劳动力工资水平的高低也是作为衡量一国消费能力的重要指标。一般来说，收入水平较高的消费者会有更强的消费能力，而低收入水平往往意味着消费能力不足，从而对企业产品在东道
国市场上的销售产生抑制作用。
其次，自然资源在不同地区的非均衡分布也是影响企业投资区位选择的重要因素。丰裕的自然资源禀赋可以降低企业的生产成本，特别是对于能源资源的开发、生产型企业来说，向能源、资源充沛的东道国进行直接投资来获得稳定的能源、资源供应更具吸引力。而“一带一路”沿线的中亚和西亚国家拥有丰富的能源资源，对吸引中国企业直接投资发挥了一定作用。
（四）投资东道国与我国的地理距离引力模型在Tinbergen （1962）提出之初，是用于进行国际贸易的影响因素分析，后随着模型的不断发展和完善，学者们开始将它逐步扩展到国际投资领域的研究中去。基于引力模型的研究，国内外不少学者已证实地理距离与投资额之间的负相关关系。
投资东道国与母国较远的地理距离意味着两国在文化、制度等方面都可能会有较大差异，投资企业对东道国市场的不
熟悉使得企业在投资时可能由于对东道国制度的不了解、两国文化的差异、东道国自身的政治腐败等问题而使企业面临更多不确定性，在增加企业的投资风险的同时，企业也不得不花费更多的时间和精力去搜寻信息，大大增加了企业的时间成本，降低了远距离东道国对投资企业的投资吸引力。通过数据分析可知，中国企业对“一带一路”沿线国家的投资主要集中在周边邻国，其中东南亚、东北亚作为临近国家对我国对外直接投资吸引力效果显著。
（五）国内相关支持性政策的出台和金融制度的不断完善
在本世纪之前，中国为了更好地加速本国经济的发展、快速提升国内经济发展水平，国际投资政策是以鼓励吸引外资、限制对外投资为主要特征。进入2000年，中国开始实施“走出去”战略，中国的国际投资政策经历了从限制对外投资到放松对外投资管制和鼓励对外投资这一转变。而自2015年中国提出“一带一路”战略以来，中国通过设立经贸合作区、境内自由贸易区等方式，充分发挥园区先试先行的试点功能，不断加大对外投资和贸易的开放力度。
同时，中国在2015年12月成立亚洲基础设施投资银行（以下简称亚投行）作为援助亚太地区国家基础设施建设的区域性金融机构。金融体系的不断完善不仅在一定程度上解决了投资企业资金不足excel怎么换行
的问题，缓解了亚洲经济体面临的融资瓶颈，而且大大增加了中国企业对外投资的信心和勇气，鼓励了更多的中国企业对外开展投资活动。
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[9]张睿瞳.中国对外直接投资的宏观影响因素研究[D].江苏：南京大学,2011
一、减税降费内容概述（一）减税降费概念
从减税降费内涵可以看出，其主要是通过制定相应的法规措施，提升企业实际经济效益，比如，税收优惠中的税收起点、覆盖面等。具体内容：首先，征税覆盖面的减少。其主要是指对征收项目进行适应性精简，或以阶段性方式征收个别项目；其次，税收标准的改变。比如2017年为继续推进营改增，简化增值税税率结构，由原来的四档简化为17%、11%、6%三档，将天然气、农产品（含粮食）及石
油液化气等税率由13%降至11%；其三，税收优惠的强化。其主要是指从本质上优化项目税收征收幅度，比如税率优惠、额度优惠等，或资本折现化、扣除税费及折旧等；其次，税收的混合制模式。即依据税收对象进行特异性设定，如结合征税覆盖和税收标准等模式，以实现激励目的。
（二）减税降费成效
为提升国家经济适应性，相关部门机构开始以中小企业为核心，有针对性的调整宏观政策，并科学合理的制定动态性减费政策，以提升企业生存力，让其拥有更强市场活性。而通过对相关数据的统计，目前减税取得了良好的社会效益，在提高个改征的视野下，一方面降低了企业的负担，缓解其市场压力，一方面为社会大众带来了具体的实惠，有力的提升了经济市场的稳定性和可持续发展性。
具体而言，首先，从优惠力度看，良好的税收环境有利的刺激了企业的发展，为让其拥有更强的环境适应性，据不完全统计仅2019年，减税降费就释放了企业2500亿元的财政压力；其次，从国家GDP 看，减税降费的合理运用，为企业发展营造了良好发展环境，加速了其现代化发展，而这个发展过程以显性或隐性的方式提升了国家GDP 的增长，例如2019通过优化企业税收环境，拉动全年GDP 增长约8%。究其原因，税负的下降激发了企业市场活力；其三，强化了社会“人”的稳定性。人是影响社会稳定性的关键因素，通过对企业社保费率的降低，对个人个税起征点的提高和增加个税专项附加扣除项目，将减税降费落到实处，在减轻企业负担的同时，提升了社会大众的幸福感和认同感。
小米路由器怎么设置二、减税降费于企业发展经济发展的影响
实践证明，企业通过减税降费可降低自身各项成本支出，提升其资源利用率及其内发展动力。因此，减税降费于企业经济发展而言，具有正向影响力：
首先，可强化企业市场竞争力，降低
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