科创板知识产权信息披露存在的问题与对策
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摘　要：当前，科技创新成为国家驱动经济发展的主要动力，而知识产权是企业科技创新、转型升级、提高核心竞争力的重要举措，也是企业在科创板上市的重要指标。科创板服务的对象是拥有核心技术的广大高科技企业，核心技术与知识产权密不可分。在现行注册制的背景下，科创板对企业知识产权信息披露的法律责任进行了明确规定，然而由于科创板属于新生事物，在知识产权信息披露方面还存在诸多问题，需要我们去探索和完善。本文对此进行了探讨，以期有所借鉴价值。关键词：知识产权；科创板；信息披露一、前言
知识产权是我们国家进行产业转型、科技创新、走创新发展道路的重要基础，也一直是社会热议的焦点问题。在两会上，很多代表的提案都关于知识产权问题。统计显示，2020年，国家知识产权局受理的提案接近150件，其中有117件议案被接纳，可见，保护知识产权已经成为国家重要议题。保护知识产权就是保护创新，对科创板尤其如此。我国的科创板成立于2018年11月，作为独立于现有主板市场的新版块，科创板的成立符合国家创新驱动战略，将资本市场和科技创新进行对接，支持科技创新能力强、市场认可度高的高科技企业发展。而知识产权，尤其是专利技术则是科技型企业的核心竞争力，也是科技型企业在科创板上市的重要门槛。统计显示，科创板上市的企业都具有稳定的商业模式，拥有大量的自
主知识产权，这些是他们的共同特征。截至2020年12月，我国科创板上市公司数量超过200多家，市值也超过3万亿元大关，为科技型企业发展提供了绝佳的平台。
然而，与此同时，我们观察到，很多在科创板上市的企业遭遇到各种知识产权的诉讼，涉及专利权、商标权以及商业秘密等。竞争对手以知识产权诉讼来阻碍和拖延企业上市，严重阻碍了高科技企业的发展。上海证券交易所网站信息显示，目前有超过80家高科技企业在科创板IPO过程中被阻止，其中主要是有知识产权诉讼问题。例如安徽科技在科创板上市过程中，被竞争对手以8件专利侵权诉讼所阻止。尽管最终安徽科技赢得了官司，但其IPO进程被拖延了15个月之久，严重影响公司发展。这些问题的主要原因就在于很多高科技企业在知识产权信息披露方面出了问题。与主板市场不同，企业在科创板上市需要向上交所提交资料，上交所负责审核，证监会进行注册，弱化了证监会的审批作用。作为知识产权为核心的高科技企业，需要信息披露的事项比较复杂，包括核心技术人员的变动、知识产权权属纠纷、知识产权来源、产品或服务的技术水平及特点等等。如果没有具有知识产权专业背景的专业机构帮助，高科
技企业很难做好信息披露工作，容易产生各种诉讼。
二、科创板知识产权信息披露存在的问题1、信息披露不真实
科创板的制度设计建立在信息披露的基础上，部分企业知识产权信息披露不真实，存在严重的虚假披
露、误导性披露等问题。在信息披露事项中，知识产权对主营业务的支撑作用是投资者关注的重要内容，但部分企业故意在信息披露中误导投资者。例如华兴源创科技股份有限公司在招股说明书中多次提及“半导体”、“集成电路”以及“芯片”等字眼，在技术先进性说明中也故意将公司的平板业务和集成电路业务进行并列展示，给投资者的感觉这是一家高科技芯片企业。但实际上，芯片业务仅占该公司总收入0.2%，公司主要经营的是平板行业，这其实就是一种不真实的信息披露行为，一定程度上误导了投资者。再例如安翰科技公司在信息披露中声称自己是全球首先获得某医疗器械注册证的公司，但事实并非如此，该公司存在夸大误导，披露的信息与客观事实不符。
2、信息披露不完整
科创板的特点是科技水平高，但投资风险也偏高，对企业价值判断的市场表现更强烈，信息披露需要具有完整性。企业通过信息披露将完整的企业情况公布于投资人面前，凡是影响投资者判断证券价值的所有信息都要披露，投资人根据披露的信息作出合理的投资决策，减小投资风险。调查显示，信息披露不完整是科创板上市企业常见的问题。上市企业在知识产权基本信息、核心技术、知识产权应用等方面的信息披露都比较合规，这也是《准则》严格要求的结果，但由于准则对知识产权其他方面信息披露没有进行严格的、明确的规定，导致很多企业忽略或者故意不披露其他信息。例如很多企业没有公布企业的知识产权管理体系，但实际上知识产权管理体系关乎到企业组织结构是否正常运转，这本身也属于企业应该主动进行信息披露的内容。
3、信息披露难理解《准则》明确要求，科创板上市企业知识产权信息披露要简明易懂，能够确切表明其含义，方便投资人的理解。不能故意用一些模糊不清的表述引起投资者的误解，也不能使用一些广告用语等。但实际上，很多企业并没有做到这一点。有的公司为了规避法律风险或者为了误导投资者，故意大量使用一些专业术语，或者混淆概念，让投资者觉得该公司“高大上”。例如天准科技股份有限公司在招股说明书中使用了大量广告和推介用语，包括“本公司积累了很高的国际声誉，具有较高的行业美
科创板知识产权信息披露存在的问题与对策
郑义
（国家知识产权局专利检索咨询中心　100086）
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誉度”、“公司一直保持世界先进水平”等表述，这些表述模糊不清，有夸大的成分，存在主观误导投资者的目的，因此被上交所叫停，让其删除这些表述用语。
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林心如怀女娃三、科创板知识产权信息披露的对策1、完善信息披露的法律法规目前，《证券法》中对于上市企业信息披露进行了详细的规定，但《证券法》的相关法律法规主要集中在公司上市以后的信息披露状态。科创板的上市企业主要是高科技企业，是知识产权密集型企业，知识产权信息披露是企业信息披露的重心，而《证券法》中很少涉及企业上市前和上市后的知识产权信息。因此，需要我们不断完善科创板上市企业知识产权信息披露的法律规定和细则，从而更好的指导科创板上市企业进行信息披露。它山之石可以攻玉，日本的知识产权信息披露法律相对比较完善，值得我们学习和借鉴。日本的法律中对企业知识产权信息披露的要求比较细致，范围比较广，包括核心技术和商业模式、商业战略定位，知识产权概述，技术市场销路和市场优势分析，知识产权收购管理、商业秘密管理、预防技术，许可证活动对公司业务的重要性，专利组合对公司业务的重要性，知识产权组合政策以及防范风险的对策等，这比我们的相关法律深化和细化。因此，我们可以借鉴日本的做法，扩大知识产权信息披露的范围。现实中，由于科创板的企业规模大小不同、经营范围不同、行业特点不同，很难进行统一的、强制性规定，因此可以允许企业自愿披露部分知识产权信息，只要和企业经营决策有关的信息，能够让投资者用来投资决策判断的信息都可以公布。
2、加强信息披露的监督管理
科创板上市企业出于各种考虑，可能会在知识产权披露中做出对自己有利的行为，从而伤害广大投资者的利益。为此，需要我们加强对科创板上市企业信息披露的监管。正如上文所述，科创板采取注册
制，需要在科创板上市的企业向上交所提交材料，上交所重点对材料的合规性进行审核，对其知识产权信息披露的真实性、准确性和完整性进行审核，当审核发现信息披露存在问题时，上交所会要求企业进行补充披露，但并没有到现场进行调查。证监会只是对上交所审核通过的企业进行注册，这种方式大大提高了工作效率，改变了一直以来新股发行不足的问题。但同时也导致知识产权信息披露质量不断降低。因此，为了提高知识产权信息披露的效果，证监会要加强对信息披露的监督管理，证监会要不断完善派出机构，对辖区内的公司进行现场检查或者专项检查，对其存在的知识产权信息披露真实性进行核查，结合招股说明书和年报中真实性存在疑惑的信息予以重点审查。
3、加强中介机构的监管
科创板上市企业知识产权信息披露工作比较复杂，涉及公司的知识产权来源和知识产权管理，核心技术人员的变动、知识产权的重大权属纠纷和重大诉讼仲裁事项，如果处理不善，将对企业正常运营带来极大的阻碍。因此很多科创板上市企业都将信息披露工作交给专业的中介机构来负责，这些中介机构有着丰富的从业经验和专业背景，能够帮助企业做好知识产权信息披露工作，企业将主要精力用于经营管理和创新发展。但在实践中，我们也发现很多中介机构为了经济利益，帮助上市公司做虚假陈述，出现问题后，中介公司往往相互推诿，将推
卸责任，没有受到严厉的处罚，变相激励了中介公司的不正当
大队干部竞选稿行为。为此，在注册制的背景下，相关法律法规应该对中介机构的信息披露责任进行明确规定，制定中介机构的职责和勤勉尽职标准。证监会要进一步区分各中介机构的职责范围，解释和说明各中介机构的勤勉尽职的标准。在的法定幅度的设定上，主要应当考虑中介机构在虚假陈述中起到的作用力的大小。对于可能对虚假陈述起到较大作用力的中介机构，应当提高其的法定幅度。
4、完善公司治理结构寻水器
科创板上市企业知识产权信息披露出现诸多问题，往往与公司治理结构不合理，公司股权过度集中有很大的关系。在科创板上市企业中，大股东的股权占比远远超过少数中小股东，大股东为了谋求高额利润，会在知识产权信息披露中进行虚假披露和误导性披露等，中小股东没有话语权，会让致大股东的行为得不到有效约束。为此，科创板上市企业需要提高中小股东的持股比例，通过平衡大小股东持股比例和设立独立董事，可以提高中小股东和独立董事参与公司治理的积极性，降低上市公司管理层与中小股东间的信息不对称，促使公司管理层能以更加客观和公正的角度来进行知识产权信息披露工作。另外，我们还要加强对投资者的教育，不断提高投资者的金融知识、财务分析能力等。当投资者比较理性和睿智，不轻易被误导，科创板上市公司就丧失在知识产权信息披露工作中弄虚作假的动力。
四、结语总之，科创板上市企业知识产权信息披露工作十分重要，只有做好信息披露的真实性、完整
性和准确性，才能帮助投资者更好的做出投资决策，更好的发挥市场在资源配置中的决定性作用，从而形成健康的资本市场环境。但由于科创板属于新生事物，在其快速发展的过程中，还存在很多问题，这些问题的存在反映了我国现行的科创板知识产权信息披露的法律制度仍然存在诸多不尽完善之处。为了提高科创板上市企业的知识产权信息披露质量，我们应该从加强法律建设、强化监管措施、加强中介机构管理和完善公司治理结构等几方面入手，探索更加有效的办法和措施，来不断优化科创板上市企业知识产权信息披露工作，促进高科技企业的快速健康发展。
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