20XX 年高级会计师考试常用公式大全
第二章 企业投资、融资决策与集团资金管理
1.复利终值：(1)(/,,)n F P i P F P i n =+=
2.复利现值：(1)(/,,)(1)n n
F P F i F P F i n i -=+==+(/,,)F A F A i n = 3.年金终值：(/,,)F A F A i n =
4.年金现值：(/,,)(/,,)P P A P A i n A P A i n =→=
5.现金流量的估计
付现成本=总成本-非付现成本（利息、折旧、摊销、其他） 现金净流量（可正可负）=现金流入量-现金流出量
6. 现金净流量的计算
0CF Q =-(现金流出量)
t CF =（收入+回收期）-（付现成本+税款+营运资本增量） =（收入-总成本-税款）+折旧+摊销+利息+其他-营运资本+回收额 t CF =净利润+折旧+摊销+利息+其他-营运资本增量+回收额 净利润=（收入-付现成本-折旧-摊销-利息-其他）⨯(1-T)
7. 回收期法
（1）非折现的回收期
特殊方法
条件：①投资一次性发生，在期初（I ）
②经营期每年CFt 相等（A ） 回收期=I A
一般方法（列表法）
1）列表——计算累积CFt
2）在累计CFt 一栏中确定最后一项负值栏，对应的时间设为m
3）代入公式 回收期01=m
m
t m CF m CF =++∑
（2）折现回收期
1）列表 (P/F, i, t)
折现CFt ·(P/F, i, t)
CFt
累积折现 t
2）在累计CFt 一栏中确定最后一项负值栏，对应的时间设为m
3）代入公式 回收期0
1(P/F i m)=(P/F i m 1)m
焊工证查询m t m CF m CF =+++∑，，，，
8.NPV=0(1)n
t t t CF i =+∑ 9.内含报酬率法 IRR （内部收益率）
（1）定义：净现值等于0的折现率
0 (P/F IRR t)0n
t CF ==∑，
， （2）试误法（内插法）——逐次测试逼近法
步骤：
元旦高速公路要不要收费①任选1r ，计算净现值1NPV >0（1NPV <0）[大则选大，小则选小]
②再选2r ，2r >1r （1r >2r ），计算2NPV
类推得到：m NPV >0，m r
1m NPV +<0，1m r +
特别注意：m r 与1m r +是最接近的折现率！
平行线段中对应线段成比例
110m m m m m m
IRR r r r NPV NPV NPV ++--=-- （3）简化得：
迢迢牵牛星原文11
()m m m m m m NPV IRR r r r NPV NPV ++=+⨯-- 10. 修正的内含收益率
①(1)n F P i =+
1i =
②MIRR 1=
MIRR 1=-1+折现率） 11. 现值指数法（PI ）——获利指数法
1
0(1)(1)n t t t s s t t t CF r PI CF r =+=+==+∑∑回报阶段的现值原始投资的现值
12. 投资收益法（ARR ） （不折现）ARR =回报阶段平均净现金流量（年平均）原始投资额（投资总额）
13. 资本资产定价模型
()f m f R R R R β=+-
必要收益率=无风险收益率+风险收益率
R f ——无风险报酬率
R m ——市场平均报酬率
1m NPV + 0 IRR m NPV m r
β——风险系数
14.（最佳）外部融资需要量=满足企业增长所需要的净增投资额-内部融资量
15.内部增长率
外部融资需求量=(A ×S 0×g)-P ×S 0×(1+g)×(1-d)=0
变换后可得：(1)(1)p d g A P d ⨯-=-⨯-(1)1(1)ROA d ROA d ⨯-=-⨯- g ：内部增长率；S 0为基期销售收入；P 为销售净利率；（1-d ）为股利支付率；ROA 为公司总资产报酬率。
16. 可持续增长率
S 0×(1+g)×P×(1-d)+ S 0×(1+g)×P×(1-d)×D/E= A×S 0×g
g(可持续增长率)=
(1)(1)/(1)()/1P d A P E D E d D ⨯-+-⨯-+ g(可持续增长率)=
(1)1(1)ROE d ROE d ⨯--⨯- 负债债务权益比率=
权益 ==负债资产权益乘数1+权益权益
dnfbuff强化系统=
=⨯⨯⨯⨯净利润净利润销售收入资产净资产收益率权益销售收入资产权益 =⨯⨯销售净利率总资产周转率权益乘数
=1⨯⨯⨯-⨯⨯⨯销售净利率总资产周转率权益乘数留存收益可持续增长率销售净利率总资产周转率权益乘数留存收益
17.配股除权价格
=
+⨯配股前股票市值配股价格配股数量配股除权价格配股前股数+配股数量 =-配股后股票价格配股价格配股市值购买一股新股所需的配股权数
18.市盈率
=每股市价市盈率每股收益
19.可转换债券转换比率
=债券面值转换比率转换价格
转换价值=转换比率×股票市价
赎回溢价=赎回价格-债券面值
20. EBIT-EPS 分析法——每股收益无差别点法 EPS ：=净利润每股收益（每股净利）普通股股数
令EPS 1=EPS 2，得到1212
EBIT EBIT N N =（-I ）(1-T)（-I ）(1-T) 解方程得：
玺122112
N I N I EBIT N N -=- EPS =1212
EBIT EBIT N N =（-I ）(1-T)（-I ）(1-T) 21.资本成本
=用资费用资本成本率筹资净额（筹资总额）
银行借款K=i(1-T)
债券资本成本①等价发行（按面值发行）i(1)K T =- ②不等价发行（不按面值发行）(1)I T K L -=
L 为发行价格。 股票资本成本①永续年金型D K P =
②固定股利增长型1D K g P
=+ D 为股利，D 1为第一年股利，P 为价格，g 为固定增长率 加权平均资本成本W K KW =∑
大陆最漂亮的女明星K 为个别资本成本，W 为各筹资额占总额比重。
第三章 企业预算管理
1.期望值分析
=⨯∑期望值事件结果结果对应的概率
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