产业投资基金项目选择及存在的问题和措施分析
消费与投资经济与社会发展研究产业投资基金项目选择及存在的问题和措施分析
中国社会科学院研究生院　龚建树
摘要：经济市场的动向决定企业的经济价值及发展方向，企业在发展过程中，总面临资金和管理的问题。企业因资金不足、经济市场的竞争力不足等产生的影响，正是令非上市企业头疼的问题。企业获得外部投资及管理技能的支持，能够加快企业发展的脚步，建立完整的运营模式，整合企业在发展市场中的定位，增强外部竞争力水平。产业投资基金正是为激发企业潜在价值而存在的基金项目，主要投资对象就是非上市企业，被投资的企业需要积极配合产业投资基金项目的负责人，让其参与到企业日常的经营管理中，积极推动企业的发展，明确企业的经营方向，实现经济价值与发展力度同步增长的状态。但是产业投资基金项目还会受到经济市场动向，以及限制性的法律条例的约束，无法全面针对企业的经营管理及投资做出相应的决策，因而存在一些未知的问题。因此，非上市企业需要针对这些潜藏的问题进行整理分析，选择科学、可行的解决策略实施解决方案，并提出利于企业发展的发展性意见。
关键词：产业投资基金；企业估值；问题及措施
在经济逐步发展的时代，萌生出应运而生的时代性产物，即为产业投资基金。产业基金是为推动非上市企业发展的资产体系，为其建立完善的经营管理机制，实现企业快速发展而存在的基金项目。产业投资基金项目产于1980时期，正是大批商人下海经商的时期，再伴随迅速发展的经济潮流，到2018年底，我
国创业、股权投资机构管理的总基金量早已超越三万支大关，总管理资本远超10亿万元，依照我国投资基金的发展规模看，中国已然成为世界排名第二的股权投资市场[1]。中国在对非上市企业实行产业投资基金项目时，同样面临资金管理等问题，加上基金项目的繁杂程序，非上市企业在产业投资基金项目中存在诸多问题。本文主要针对非上市企业在产业投资基金项目中的选择及所存在问题的解决对策，以促进企业的稳定发展。
一、产业基金概述
人口普查的意义和作用依据《产业投资基金管理暂行办法》的规定，产业投资基金是风险和股权投资的整合，一般主要针对非上市企业的投资，将实际的经营管理模式融入非上市企业管理中，实现非上市企业的资本增值。中国的产业投资基金项目仅有三到七年的投资年限，主要适用于增强企业的市场价值，科学合理地推定企业的日常经营管理及发展。产业基金主要通过发行基金券的方式，将所有投资基金综合成一笔完整的信托基金，由专门基金机构管理，进行日常的投资基金管理，通过正规的经营及增值服务提升企业的信誉及经济效益，并在企业发展适宜的时机中，以多变不定的退出方式，来实现对企业的资本增值与回收。
二、产业基金的设立
产业投资基金的设立和一般基金的程序基本一样，都是由基金股东、基金托管人、基金管理人、基金
中介服务机构，以及通过组建基金管理公司、选择基金发起人和保管人、确定基金性质、发表基金招募说明书、制定申报材料及完成各项审批流程、发售基金券组成。
三、产业投资基金面临的问题及对应策略
（一）人才问题
企业在对经营管理人员的选择上，注重于选择管理意识及水平较强的管理人员，在加强对企业经营管理的范畴上，企业会尽可能选
择高素质的管理人员。非上市企业在融入产
业投资基金项目后，对企业管理人员的要求更
高，对于企业的风险防范意识的加强有着限制
性要求。随着产业基金的发展，企业管理人员
需要掌握的专业投资知识与技能更多更强，在
管理经验及手段中的应用面更广，因此企业若
缺乏投资观念及技能的管理人员，会使企业的
日常运营受到影响，降低企业的投资资产总量，
阻碍产业投资基金的发展[2]。企业在产业基金
的发展过程中，需要特别重视对高素质人才的
培养，尽可能组建投资技能及专业度强的投资
小组体系，着重于引进国外优化式的投资管理
理念，增强企业产业基金队伍的整体实力。
（二）管理问题
产业投资基金现阶段面临的主要问题就
是管理问题，在投入资金后，缺乏对企业日常
的经营管理，只针对企业首要的经营项目进行
整合分析，将目光局限在企业的经营项目上，
而忽视对企业后期的经营管理，造成企业经
过投资后，资金量反而不加增长的迹象。产业
基金在对大多数企业实行投资后都会出现相
同的管理问题，造成企业的经济效益降低，引
起不同程度的资金危机，以及无法避免的利益
损害等。因此，面对企业经营管理的整体措施
时，要加强对企业日常经营管理的意识，成立
相关的产业基金经营小组，实时对企业日常的
经营状态进行重复掌握，对经营管理理念进
行适度的灌输，并在小组内配置财务、金融等
京东白条开了有什么后果
专业人员，将实时的经营管理情况进行专业的
分析，制定专业度高、适时、有效的经营管理
方案，并安排各个管理部门的监督人员对整个
经营管理项目进行监管。企业在管理手段的加
强及优化上，要依据经营管理的实际情况进行
可行性的管理效果分析，确保整个阶段管理程
序的运行度及资金运转量等，以促进产业投资
基金发展为主要目的。
（三）完善退出机制
产业基金大多都以增强企业的资产值为
一不小心捡到爱剧情介绍主要目的，在实际的经营管理中也逐渐加强对
管理方式的运用，帮助企业在经营管理中赢得
更多利润值。但是产业基金大多还是封闭式的，
投资者很少有中途退出的，一般只要实行投资
后，便会产生相应的股权值，也就相当于投资
者在企业中已经占据一部分决定权，这也增加
投资者在投资后的风险。因此设立产业基金退
出机制是将企业股权值转变为现实值的主要
手段，能规避投资者的风险，有把握的进行投
资基金的投入。
四、产业投资基金项目选择及评估
非上市企业在选择产业投资基金项目时，
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首先要先进行评估，评估产业投资基金项目加
入对非上市企业的资产增值的影响，评估企业
的资本收益。
（一）市场法
非上市企业首先要了解自身在经济市场
中的占位，对比其资产竞争值，通过对市场中
同类型企业资产的交易记录及交易价格进行
整理，使用对比及类比的方式，对企业的资产
价值进行相应的评估。市场法主要的优势是能
结合市场近期的交易价格进行评估，降低企业
之间的竞争压力；利用可比交易法，结合企业
财务收支状况、企业近期的投资资金，以及税
率的影响等，理清企业实际的经营管理模式及
运营状态，有助于掌握企业核心的经营动态，
实效增长企业的资产量[3]。其劣势是同类型企
业太多，利用对比法进行对比，需要花费大量
的时间，不利于企业快速发展。
（二）成本法
企业在发展过程中，需要实时掌握企业
的经营成本，争取选用最基础的经营成本，达
到最高效的资产利润。其成本法主要适用于对
肉孜节2022年几月几日企业现有资产的评估，依据企业实际资产量
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及日常资产消耗量，将所得资产进行扣除，得
出企业准确的资产值。成本法的优势主要是对
企业资产的评估数据准确，适用范围广，对任
意资产收支情况都能实时掌握，对以资产重置
及补偿为主要方式的企业资产评估都适用；对
变化莫测的经济市场中的企业资产估值也能
依据对应的参考值进行评估，适用能力高效。
其劣势是对于资产的计算及整合，计算程序相
对繁杂，掌握力度太大，对成本法评估的要求
加大；经济市场的变化太快，对企业在其中的
增值与贬值难以有确切的、精准的数据支撑。
（三）收益法
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