付鹏重磅:商品基金内训资料,正向自循环引发的远期曲线和基差变化背后...
冰箱怎么除霜付鹏重磅：商品基金内训资料，正向自循环引发的远期曲线和基差变化背后（下）
    作者 | 付鹏来源 | 付鹏的财经世界之全球宏观策略对冲（ID： GlobalMacroHedge ）本文经作者授权扑克投资家发布钱学森语录
建议移步：付鹏重磅：商品基金内训资料，正向自循环引发的远期曲线和基差变化背后（上）前面我们分析了正向自循环（Positive self-reinforcing cycle）引发的远期曲线和基差变化背后的参与者行为，本文的初期衔接部分需要配合第一篇正向循环的末期情况综合阅读。市场是如何从backwardation重新回到contango的呢？如果没有逼仓风险（corner risk）产生的话，前期处于亢奋状态的市场对于前期推动正向自循环的外部变量（External Variables）预期的水平过高，随后随着定量的落地，预期开始向着真实的情况转变，预期落地修复会带来Backwardation曲线的回摆，这也就是第一次对过度乐观预期的修复，而滞后的基本面也会逐步的开始发酵，（例如上篇我们讲到的那样，随着时间的推移，供需预期之间的时间错配开始逐步产生：供给是滞后的，随着市场的疯狂大家对于需求的预期都已经price in 而大家对于供应的变化预期是不足的）：
中国朝代时间表1 假设如果需求预期是平稳的话，那么焦点问题将会再次集中到供给端，正如前一轮供应带欧式风格
来利润，利润带来产出的恢复一样，此时随着时间的推移，供应增加的预期开始变得在近月突显矛盾，并开始驱动市场对于价格产生预期，这将会逐步的推动市场逐渐的向着contango方向偏离（常态市场结构）；
会计做帐2 如果前期过度乐观的需求预期一下子被打消掉并持续带来需求恶化的预期，也就是过度的乐观了，随后发现真实的情况可能比实际的预期情况差很大，这往往是需要来自更多外部驱动的扰动，可以说最大范围的影响也是最直接的影响有几个方面：
数学与应用数学专业a 全球重大的金融市场的动荡引发的波动率的传导，当然对市场情绪的影响应该是最大的；

版权声明：本站内容均来自互联网，仅供演示用，请勿用于商业和其他非法用途。如果侵犯了您的权益请与我们联系QQ:729038198，我们将在24小时内删除。