2023年男装品牌分析报告
2023年男装品牌分
析报告
目录
一、2023年年上半年经营状况................................... 错误!未定义书签。
1、终端增长情况不佳，总体压力依然较大........................... 错误!未定义书签。
2、存货状况...................................................................................... 错误!未定义书签。
二、品牌：电商规模暂难扩大，整合并购将成大潮..... 错误!未定义书签。
1、收购代理正值良机，行业整合将成大潮........................... 错误!未定义书签。打尖还是住店
2、电商销售难以规模扩大，未来将开辟全新电商品牌.... 错误!未定义书签。
三、渠道：增速下降，重质不重量........................... 错误!未定义书签。
1、前四个月净关店40-50家，全年开店计划难以完成 ..... 错误!未定义书签。
2、经济下行，商场店有利于减轻成本.................................... 错误!未定义书签。
3、运营模式较为扁平，全直营化难以实现........................... 错误!未定义书签。
机械表误差标准四、供应链：强调柔性化，提效提速....................... 错误!未定义书签。
1、尝试柔性化生产，期货占比将继续下降........................... 错误!未定义书签。
2、生产制造能力强大，将建河南生产基地........................... 错误!未定义书签。
五、风险因素.................................................................. 错误!未定义书签。大学英语演讲稿
一、2023年年上半年经营状况
1、终端增长情况不佳，总体压力依然较大
公司4、5月零售增长情况不佳，6月情况略有好转，公司总体经营压力依然较大。我们判断公司上半年业绩不会有超预期的大幅增长，预测上半年收入约与去年持平，全年收入经营计划；但由于公司整体运作较为稳健，基本没有资金压力，性对风险较小。
我们分析上半年终端零售不景气的主要原因包括：1、上半年天气较为反复，寒冷天气持续较长时间，
4月份北方依然下雪导致春装无法销售，此外，雨雪兼具不利居民出行消费；2、宏观经济不景气，影响消费信心和欲望，消费意愿较去年继续下降；3、市场资金压力紧张，加盟商资金成本高，不支持继续前几年的快速扩张；4、政府对消费引导的政策较弱。
资料来源：公司招股说明书、年报
2、存货状况
存货方面，公司层面上存货一直处于较为合理的水平，周转率亦保持平稳。加盟商层面上的确存在一定的库存压力，但仍处于可以承受的水平内。经历11年的快速扩张及12年的显著下滑，加盟商策略更趋于保守，渠道正在去库存的过程中，盈利能力有所下降，不少加盟商出现亏损。我们认为，这也是公司以较低成本清理效益不佳的加盟商的良好时机。
二十不惑演员表二、品牌：电商规模暂难扩大，整合并购将成大潮
1、收购代理正值良机，行业整合将成大潮
开学第一周记公司上市依始，就有意进行并购以丰富产品和品牌系列，当时经济形势较好，估值较高而且卖家较少。当前愿意出售品牌的卖家增多，估值有所下降，正值收购代理的良好时机，公司将有选择性地并购和代理适合公司发展的品牌，主要条件包括：
汽车贷款首付多少（1）主营男装，公司暂不考虑经营女装；
（2）适合进入shopping mall的休闲品牌，弥补公司相应产品和品
牌定位的不足；
（3）品牌定位比九牧王高端，例如裤装零售的价格带约为1200-2023元（九牧王主力裤装产品的价格带为800-900元）；
（4）规模方面，净利润不超过1亿，门店数量约在100家左右，高端品牌门店数量要求可降至50-60家。
2、电商销售难以规模扩大，未来将开辟全新电商品牌
公司去年全年电商销售约1亿，其中九牧王品牌约8000多万。由于公司加盟商普遍比较小，难以承受过大的电商冲击，公司不会近年内大规模扩大电商渠道，九牧王品牌亦难以做到线上线下同步，目前仍以清理库存为主，定位仍然是零售品牌，在稳定发展的过程中保持品牌影响力和美誉度。公司考虑未来将开辟一个全新的电商品牌。
三、渠道：增速下降，重质不重量
1、前四个月净关店40-50家，全年开店计划难以完成
截止今年4月底，公司门店数量较2023年底净减40-50家，其中新开店100多家，关店超过150家。被动关店的原因包括商场位置调整（从商场一楼搬至二楼，属于新开、关闭各一家店）、租金成本上升（开

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