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2022年7月基金从业考试《证券投资基金基础知识》真题及答案详解
第1题单选题（每题1分，共100题，共100分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．以下不符合暂停估值条件的是（）。
A．基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时
B．如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
C．基金中某个投资品种的估值出现了重大转变
D．因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时
【正确答案】C
【参考解析】当基金有以下情形时，可以暂停估值：
（1）基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。pep小学英语三年级下册期末试卷
（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金资产价值时。
（3）占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。
（4）如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。
（5）中国证监会和基金合同认定的其他情形。
2．在传统的证券投资组合中，加入另类投资产品不能达到的作用是（）。
A．提高信息透明度
B．规避通胀风险
C．分散风险
D．组合多元化
【正确答案】A
【参考解析】在多元资产配置时代，投资者并不会将所有资金投入到单一证券产品，而是根据宏观市
场环境的变化来不断对自己的投资组合进行调整。（D正确）另类投资产品给予了这些投资者更多的选择。投资者将另类投资产品纳入投资组合当中，主要目的是通过投资组合提高投资回报和分散风险。（C正确）此外，许多另类投资的收益率与传统投资相关性较低。不动产、全球宏观对冲基金、大宗商品投资等另类投资类别和传统股票投资相关性较低。在多元化投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性。（B正确）
另类投资涵盖范围广，发展速度快，监管上不如股票、债券等传统证券那样成熟。大部分另类投资的经理人不会将另类投资产品的信息进行公开推广，投资者能够获取的与另类投资产品相关的信息有限。（A 属于另类投资的局限）
3．债券远期交易是交易双方约定在未来某日期，以约定价格和数量买卖债券，从成交日至结算日期限可以由交易双方确定，但最长不得超过（）天。
A．360
B．365
C．180
D．90
【正确答案】B
长不得超过365天。
4．关于最大回撤，以下表述错误的是（）。
A．最大回撤只能衡量基金损失的大小不能衡量损失发生的频率
B．某基金2020年1月2日成立，成立时基金净值为1元，净值与2月28日达到最小值0.85元，则该基金成立两个月以来的最大回撤为15％
C．基金的最大回撤与指定的时间区间长短无关
D．最大回撤用于衡量基金经理对下行风险的控制能力
【正确答案】C
【参考解析】最大回撤测量投资组合在指定区间内从最高点到最低点的回撤，计算结果是在选定区间内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤可以在任何历史区间做测度，用于衡量投资管理人对下行风险的控制能力。指定区间越长，这个指标就越不利，因此在不同的基金之间使用该指标时，应尽量控制在同一个评估期间。C错误。
某些投资者将控制下行风险作为投资的重要目标，目的是将损失控制在相对于其投资期间最大财富的一个固定比例。这个指标的缺点是只能衡量损失的大小，而不能衡量损失发生的可能频率。
5．私募股权投资基金的组织形式不包括（）。
A．合伙型基金
B．混合型基金
C．信托型基金
D．公司型基金
【正确答案】B
【参考解析】私募股权投资基金通常分为合伙型、公司型和信托型三种。
6．A基金当日资产净值为105亿元，前一日资产净值是100亿元。年管理费率1.5％，年托管费率0.25％，当年天数365天，则当天计提的基金管理费和基金托管费为（）万元。
A．43和72
B．42和7
C．41和6.85
D．40和6.66
【正确答案】C
【参考解析】目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下：
式中：H表示每日计提的费用；E表示前一日的基金资产净值；R表示年费率。基金管理费＝10000000000×1.5％/365＝41万元；基金托管费＝10000000000×0.25％/365＝6.85万元电力安全征文
7．以下金融衍生工具中，通常由交易所统一的制订，在交易所进行交易的是（）。
I.远期合约
II.期货合约
III.期权合约
IV.互换合约
A．I、IV
B．I、II
D．II、III
【正确答案】D
【参考解析】衍生品合约可以在交易所和场外交易。期货合约只在交易所交易。期权合约大部分在交易所交易。远期合约和互换合约通常在场外交易，采用非标准形式进行，满足交易各方需求，有较高的灵活性，使谈判较为复杂，交易成本较高。
8．关于全球投资业绩标准（GIPS）的作用以下表述正确的是（）。
A．鼓励机构仅展示业绩良好的组合
B．让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性
C．当其中条约与当地法律法规有冲突时，可替代当地法律的标准
D．可提高投资业绩，防止投资中出现重大失误
【正确答案】B
【参考解析】遵循GIPS可以提高业绩报告的透明度，确保在一致、可靠、公平且可比的基础上报告投资业绩数据，让不同投资管理机构的投资业绩具有可比性。GIPS特点：
（1）GIPS非强制，属于自愿参与性质，并代表业绩报告的最低标准。如其中条款条约与当地法律法规有冲突，则以当地法律为准，并需将该情况进行充分披露。
（2）GIPS标准包含两套。一套为必须遵守的规定，投资管理机构必须在全体一致遵守所有规定的情况下，方可宣称已符合标准；另一套为推荐遵守的行业最高标准。为了实现GIPS的目标，公司在符合规定的同时，也应努力遵守最高标准。
（3）为了防止机构仅展示业绩良好的组合，GIPS规定投资管理机构应将所有可自由支配于预期投资策略及收取管理费的组合，根据相同策略或投资目标，纳入至少一个以上的组合。
（4）除成立未满5年的投资管理机构外，所有机构必须汇报至少5年以上符合GIPS的业绩，并于此后
每年更新业绩，一直汇报至10年以上的业绩。公司可关联2000年1月1日之前不符合标准的业绩，但自该日起的业绩必须遵守最新的GIPS标准。例如，自2011年1月1日起的业绩标准应符合2010年的更新版本。
（5）GIPS依赖于输入数据的真实性与准确性。投资管理机构应遵守GIPS规定的计算方式和呈现模式，并对规定内容进行充分的声明与披露。
9．关于冲击成本，以下表述错误的是（）。莹草 御魂
I.冲击成本是一项隐性交易成本
II.冲击成本是交易行为对价格产生的影响
III.交易头寸越大，对市场价格的冲击越不明显
IV.作为一种事后计算指标，冲击成本难以精确计算
A．I、IV
B．I、II
C．III、IV
D．III
【正确答案】D
【参考解析】冲击成本是交易指令下达后形成的市场价格与交易没有下达情况下市场可能的价格之间的差额。交易头寸越大，对市场价格的冲击越明显。III错误
10．关于沪港通和深港通的结算机制，以下表述正确的是（）。
A．沪港通和深港通的双向交易均为港币结算
B．沪港通和深港通的双向交易均为人民币结算
C．沪港通的沪股通以人民币结算，港股通以美元结算；深港通的深股通以人民币结算，港股通以港
D．沪港通和深港通的港股通以港币结算，沪股通、深股通以人民币结算个人所得税app下载2020版退税
【正确答案】B
【参考解析】沪港通和深港通的双向交易均以人民币作为结算单位。
11．关于战略资产配置以及战术资产配置，以下表述正确的是（）。
I.战略资产配置是在较短投资期限内以追求短期回报为目标的资产配置
II.当市场环境发生变化时，战术资产配置将在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，对投资组合中给特定资产类别的权重配置进行调整世界名牌化妆品
III.战术资产配置是对资产配置状态进行静态调整
IV.战术资产配置的周期较短，一般在一年以内
A．II、III
B．II、IV
C．I、II
D．I、IV
【正确答案】B
【参考解析】战略资产配置是在较长投资期限内以追求长期回报为目标的资产配置。Ⅰ错误
战术资产配置就是在遵守战略资产配置确定的大类资产比例基础上，根据短期内各特定资产类别的表现，对投资组合中各特定资产类别的权重配置进行调整。Ⅱ正确
战术资产配置是一种根据对短期资本市场环境及经济条件的预测，积极、主动地对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。Ⅲ错误
战术资产配置的周期较短，一般在一年以内，如月度、季度。Ⅳ正确
12．关于杜邦等式，以下表述正确的是（）。
A．净资产收益率＝销售利润率x净资产周转率x权益乘数
B．净资产收益率＝销售利润率x存货周转率x权益乘数
C．净资产收益率＝销售利润率x应收账款周转率x权益乘数
D．净资产收益率＝销售利润率x总资产周转率x权益乘数
【正确答案】D
【参考解析】净资产收益率＝销售利润率X总资产周转率X权益乘数。
13．关于房地产有限合伙，以下表述错误的是（）。
A．有限合伙人的投资资金可以在承诺期限截止之前投资项目中退出
B．普通合伙人对外代表合伙企业，管理和经营项目
C．有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任
D．由普通合伙人和有限合伙人组成
【正确答案】A
世界景点【参考解析】房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。（A错误）
房地产有限合伙在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。（D正确）房地产有限合伙人将资金提供给普通合伙人，有限合伙人仅以出资份额为限对投资项目承担有限责任，并不直接参与管理和经营项目；（C正确）普通合伙人通常是房地产开发公司，依赖其具备的专业能力和丰富经验将资金投资于房地产项目当中，之后管理并经营这些项目。（B正确）。
14．在基金收入中，股利收入属于（）。
A．其他收入
C．公允价值变动损益
D．利息收入
【正确答案】B
【参考解析】基金收入包括利息收入、投资收益、公允价值变动损益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、债券利息收入、资产支持证券利息收入和买入返售金融资产收入，投资收益包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益、衍生工具收益和股利收益。
15．关于资本市场理论的同质期望假定，以下表述错误的是（）。
A．在所有的投资者看来，同一个股票的预期收益率是一样的
B．投资者认为所有资产的收益率服从同样的概率分布
C．在所有的投资者看来，同一对股票的相关性是一样的
D．在所有的投资者看来，同一个股票的标准差是一样的
【正确答案】B
【参考解析】所有投资者的期望相同。即任何投资者认为同一个股票有相同的风险/收益分布。所有投资者都具有同样的信息，他们对各种资产的预期收益率、风险及资产间的相关性都具有同样的判断，即对所有资产的收益率所服从的概率分布具有一致的看法（B错）。这一假定也被称为同质期望假定或同质信念假定。
16．关于跟踪误差，以下表述正确的是（）。
A．跟踪误差是一个绝对风险指标
B．跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准
C．主动管理基金的跟踪误差通常比较小
D．跟踪误差无法衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标
【正确答案】B
【参考解析】波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。跟踪
误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。指数基金的跟踪误差通常较低。主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常范围内。
17．机构投资者在参与基金交易获得的下列收益中，目前不需要缴纳所得税的是（）。
A．通过基金互认从香港基金分配收益取得的收益
B．境内买卖基金份额获得的差价收入
C．通过基金互认买卖香港基金份额取得的差价收入
D．从基金分配中获得的收入
【正确答案】D
【参考解析】（1）机构投资者在境内买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税（B不选）；机构投资者从基金分配中获得的收入（D选），暂不征收企业所得税。
（2）对内地企业投资者通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，计入其收入总额，依法征收企业所得税。（C不选）
（3）对内地企业投资者通过基金互认从香港基金分配取得的收益，计入其收入总额，依法征收企业所得税。（A不选）
18．以下不属于风险调整后基金收益指标的是（）。
A．信息比率
B．夏普比率

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