美国金融危机的深层原因及国际影响
目前，全球金融危机的震荡和波动还在继续，特别是它对世界经济的影响，尚未见底。世界经济从衰退到重新振起会经历怎样一个过程，众说纷纭。不过持经济恢复“将是一个漫长的U字形过程，而不是V字形”意见的人，似乎越来越多。这说明，此次危机除表层的原因外，还有许多深层次原因，它们对危机的延伸正在产生重要影响。
一、多层次原因
对于这次危机的起因，国内外虽然已经有许多认真的分析，但很多是从一个或一些角度对引发危机的直接原因进行分析。比如说，认为这次危机是房市借贷消费过度膨胀引起的，而房贷过度膨胀又和次级房贷发展过快有关系。2002年，次级房贷只占美房贷总额2%，2006年，上升到了30%。再比如说，认为金融创新发展过快，杠杆投资率过高，脱离实体经济的发展需要，造成了这次金融危机。而金融创新发展过快是和投资银行的发展联系在一起的。上世纪80年代以来，美国的金融创新主要由投资银行引领，各种新的筹资工具和风险管理方式往往由投资银行首先推出。此次金融海啸由美国几大投资银行连续倒闭或破产引发，便与此有关。三是认为金融监管体系过于宽松，一些重要的金融产品市场处于没有监管的状态，
是造成危机的“主要” 原因。英国剑桥大学圣·约翰学院一位教授说，美国对食品、药品和汽车生产等的监管很严，但对金融市场的监管很松；认为对信用评级机构放松监管是此次金融危机爆发的“主要原因”。美国政府接管两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美三个月后，国会众议员们在检查将近40万份“两房”内部文件后认为，根据调查结果，“两房”前首席执行官丹尼尔•马德和理查德•赛伦无视应避免高风险贷款的建议，加剧了金融市场的动乱，把全国拖入了经济衰退。“他们不负责任的决策导致眼下耗费纳税人的美元数以十亿计”， 说的也是这个意思。
但严格地说，上面讲的这些都是金融危机爆发的直接原因，而并非根本原因。什么是根本的、深层的原因呢？
这样的原因似乎主要在以下三个方面：一是美国的生产社会化、全球化和生产资料、金融资产私人占有之间高度不平衡的制度矛盾；二是经济增长的周期性原因；三是上一轮科技进步的高潮和下一轮科技进步的初始阶段之间出现的“增长危险期”或“增长间隙期”矛盾。这三个原因中的任何一个原因发展到一定程度都会引发经济和金融的震荡，现在是这三个原因在同一个时期（2008年），同一个领域（金融）爆发出来，因此具有超乎寻常的破坏力量。
具体地说，这种深层的、根本性的原因主要表现在以下几个问题上：
（一）“需求不足”这种制度性原因同美国增长模式和生活方式弊端结合在一起使矛盾更加尖锐。美国作为一个资本主义国家，“需求不足”本来是其长期存在的制度性弊端。但美国长期以来又习惯于过度消费，储蓄率一直过低。1994-2007年，美消费者实际需求以年均3.5%的速度增长，而同期可支配收入仅增3.2%，储蓄率逐步下降到“零”。2007年，消费对GDP增长的贡献率达到72%的历史水平。热衷于依靠借贷消费刺激经济增长同这种经济增长模式和生活方式的特点有着内在的联系。不从制度上解决需求不足问题，只采取临时性政策刺激消费虽然一时缓解了“需求不足”的矛盾，刺激了经济增长，但从长远看，由此积累的矛盾在一定条件下会更加尖锐地爆发出来，因此具有更大的破坏性。政府依靠借贷消费刺激经济增长既符合少数金融寡头和银行家追逐利润的需要，也迎合了美国公众通过房地产等投资追求高消费生活的要求。结果金融衍生产品越来越多地超越实体经济发展的需要。二者相比，前者（依靠金融产品追求美国式的高消费生活）是“根”，后者（金融衍生产品过度发展）是“末”。
上世纪70年代以来，鼓吹市场自由的美国经济增长模式的发展使越来越多的“货币领域的
投机超过了对物质再生产的投资，利率和有价证券增值率超过了利润率，膨胀的货币借贷资本超过了萎靡的产业资本，从事证券投资的大股东控制了再生产职能资本经理人，市场活动的短期行为超过了长期行为”，而所有这一切，到处滋长出经济泡沫，最终导致了美国次贷危机和金融危机的爆发。因此，美国对金融机构和产品缺失监管并不是某个金融环节、金融机构和金融产品缺失监管的问题，而是以“新自由主义”为代表的经济放任主义在整个经济领域和经济生活中长期泛滥的结果，是矛盾长期累积结出的苦果。
（二）“体制性腐败”会当凌绝顶是美国金融监管体系长期存在“系统性簿弱生物工程专业就业前景”的政治根源。从理论角度看，金融创新与工业技术创新在市场经济中最大的不同是，金融创新事实上隐含着政府监管者的同意和默许，因此，其不公正和腐败，包括“损害人类美德的行为也更容易发生”。“金融产品的盲目创新和风险放大，在很大程度上将以社会风险为代价，尤其在今天，这个社会风险已经彻底全球化。”共和党众议员达雷尔•伊萨在指责“两房”应对金融危机负责时也说：“你们之所以转向以相当高利率拖欠的风险贷款和不合理贷款，全部借口是，大家都在这么做。”而为了使有关机构对这种相当普遍的现象视而不见，“两房”曾雇佣强势说客屡次挫败要求严管这两家公司的努力。
正是“体制性腐败”激励了金融巨头的贪婪和对个人利益的追逐。美国金融机构高官“旱涝保守”的薪金制度是华尔街奉行多年的制度。如美林首席执行官约翰·赛恩的年薪为8300多万美元，成为全美薪水最高的高官。这种高出普通职员收入数百倍的薪金制度不但助长一些人的贪婪和奢靡，也造成了美国两极分化严重等社会问题。但无论是美国政府还是国会一直不顾公众的批评，对此采取默许的态度。美国金融界也存在一个“关系网”的问题。各种金融机构平时就是在这种官与商、商与商之间的“富人俱乐部”中运作。有的人则利用了投资者的贪婪，在金融肖战电视剧“关系网”211大学有哪些大学有多少所中制作欺诈泡沫。“麦道夫黑洞”制造者就是利用朋友、亲属和生意伙伴的关系，用层层发展“下线”的办法，骗取了投资者500亿美元的资金。办法是以新参加的“下线” 投资来支付“上线” 的巨额“佣金”；不是以实际投资赚取的利润，而是“以不存在的钱支付给投资者”。案发后，“麦道夫黑洞”成为“华尔街最大的欺诈案”，但案发前，它只是华尔街金融泡沫的一个普通组成分子。
（三）周期性因素影响。从某种意义上，可以说，美国的金融危机和上个世纪90年代日本的泡沫经济危机，根源都在于政府无视需求不足情况下经济调整周期的内在规律。20世纪末，信息技术全面进入传统的制造业领域，促进了信息产业及其带动下的制造业和金融服务业的全面发展。到2001年高科技泡沫破灭，但美国政府却未能很好处理与此有关的问
题。当时由于信息泡沫破灭，美国经济就应陷入一次较大的衰退，但那次的衰退很短，很轻，原因是美国13次降息，以此来刺激经济增长。结果流动性过剩大量涌向房市，造成房市过快发展。美国房地产市场一度高度繁荣，但形成了更大的泡沫。后者一旦破灭，影响更大，解决起来更加困难。
（四）经济全球化深入发展使金融危机迅速扩散。金融衍生产品和房地产贷款由于被包装成了诸如担保债务凭证（CDO）、结构投资工具（SIV）、抵押贷款证券（MBS）、信用违约掉期（CDS）等产品而掩盖了自身的投资风险。现在，不但银行金融机构，而且企业、公司；不但机构，而且个人；不但美国，而且外国的银行、公司、企业也都通过购买各种经过包装的金融衍生产品和房地产贷款，参加到了美国的金融投资活动中来。如美国纳斯达克股票市场公司不但涉及美国本土，并涉及英国、西班牙、瑞士、日本、法国、韩国等国家许多个人和机构的巨额投资。一旦泡沫破裂，危机便迅速地蔓延到全世界。另一方面，全球经济失衡也是全球化深入发展背景下，世界经济、国际贸易和跨国资本长期不平衡发展的结果。许多国家和地区的流动性过剩盲目进入美国金融市场促使了金融危机的爆发。而像美国这样一个国家长期存在的国际收支失衡问题涉及到世界许多国家的利益，其调整实际上是一次艰难的利益调整。
（五）信息革命高潮过后，美国经济缺失了新科技、新产业的有力支撑，处于两次科技进步之间“危险的间隙期”。综观二次大战后美国经济的发展，几次高峰，都是以新科技革命和产业的迅速发展为支撑的。如二战后初期到60年代初美国经济的“黄金时期”是在战后科技革命的基础上发展起来的。上世纪90端午节手抄报上写什么年代美国经济的振兴依靠的是信息革命和信息产业。而2001年经济衰退后，除了房市，美国一直未能到新的支柱产业来支撑经济增长。美国金融危机，可以说，是在两次科技革命之间的“真空”期爆发的。针对这种情况，美国《基督教科学箴言报》2008年11月4日发表文章说，下届政府恢复经济增长的努力应该集中在那些具有长期潜力的行业，而不仅仅是把钱交到消费者手中，刺激消费的增长。
（六）国际货币体系的缺陷进一步暴露出来，也是爆发美国金融危机的深层原因。
只要这些深层的原因不能很好地解决，今后，美国在新形式下再次爆发金融危机仍是不可避免的。
二、深远的国际影响
美国金融危机对世界经济和国际政治的影响是深刻的、全面的。目前它特别表现在以下几个方面：
（一）世界经济步入衰退，金融机构损失惨重，社会矛盾进一步发展。加拿大《环球邮报》近日文章援引美国前财长约翰•斯诺的话说，美国目前的金融危机已使过去几年前所未有的全球经济增长期处于危险之中。2008年IMF的秋季预测已将当年世界经济的增长速度下调到了3.9%；11月的预测更将它下调到3.7% %，认为2009年世界经济增长将略高于2%； 而2009年1月28日公布的数字更将2009年按市场汇率计算的全球增长变为负值。美欧日三大经济体同步陷入衰退，这在近几十年中是罕见的。
危机给金融机构带来了惨重损失。2008年10月，IMF和BOE（英格兰银行）公布的全球金融机构损失的预测结果分别为1.4万亿美元和2.8万亿美元。到11月下旬，损失数就迅速增加。日本《朝日新闻》11月24日报道：瑞穗证券近日的测算显示，世界性金融危机恐将导致全球金融机构损失5.8万亿美元。其中美国的损失约为4.4万亿美元，欧洲约1.4万亿美元。
由于就业形势日趋严峻，各国社会矛盾普遍发展。有的国家出现社会矛盾激化的趋势。
怎样下视频 （二）经济格局发生重要变化，多极化趋势明显加快, 单边主义进一步受挫。美国既是一个硬国力，又是一个软国力的大国。金融危机首先打击了美国的经济和金融实力，冲击
和削弱了美国的硬国力。美林证券和雷曼兄弟是美国两家著名的大投资银行。2008年9月，这两大银行相继被收购和申请破产无异给金融界投下了一颗重镑，引发了强烈的美国金融地震。历史上，任何一次强烈的金融地震都会引起世界金融格局的变化，这一次也不例外。陷于破产的雷曼兄弟让英国著名的金融集团巴克莱到了一个极好的向北美扩张业务的机会。9月17日下午，巴克莱的董事会就宣布，巴克莱已同意出资20亿美元收购雷曼兄弟北美投资银行和资本市场业务及其配套设施。此外，巴克莱还同意以接近现市值的出价，收购雷曼兄弟的纽约总部大厦，及位于新泽西，估计价值15亿美元的两个数据中心。这些物业的合并作价超过17.5亿美元。
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