证券研究报告
作者：
行业评级：行业报告| 强于大市
维持2020年09月09日
（评级）分析师杨诚笑SAC 执业证书编号：S1110517020002分析师孙亮
SAC 执业证书编号：S1110516110003
行业专题研究
山东建筑大学是一本还是二本摘要
1. 08-12年全球货币宽松时有金属表现
2. 与08年对比，走到了哪一步？飞机上能带多少液体
3. 黄金这边独好，铜的错配机会
风险提示：美联储释放流动性不及预期；全球疫情再次爆发，疫苗不及预期；中美关系持续恶化风险。
08年金融危机前后的流动性释放
08年金融危机前后，美国流动性释放前后经历4个阶段：1，07-08年降息微波炉清洁
2，2008年9月危机高潮-11月QE1前
3，2008年11月-2013年12月四次QE
4，2013年12月QE结束
疫情过后爆发的20个行业07-08年单纯降息阶段，铜金坚挺铅锌下跌
美联储在危机出现后数次降息。2007年在以北岩银行出现兑付危机为代
芒果TV怎么关闭自动续费表的金融危机开始发酵后，美联储连续10次降息，将联邦目标利率从5-
5.25%降低至0-0.25%。
养五笔怎么打单纯降息阶段，金融属性强的品种表现较好。美联储单纯降息阶段，金融
属性强的金银价格略有上涨，铜价基本持平。而金融属性较差的铅锌和镍
价则延续了之前一路下跌的走势。
降息开始危机高潮
2007/9/192008/9/3涨跌幅
LME铜（美元/吨）75357309-3.0%
LME铝（美元/吨）2413268511.3%
LME铅（美元/吨）31801935-39.2%
LME锌（美元/吨）27901750.5-37.3%
LME镍（美元/吨）2847519455-31.7%
COMEX黄金（美元/盎司）723.8808.211.7%
COMEX银（美元/盎司）12.912.9470.36%
资料来源：Wind，天风证券研究所
版权声明：本站内容均来自互联网，仅供演示用，请勿用于商业和其他非法用途。如果侵犯了您的权益请与我们联系QQ:729038198，我们将在24小时内删除。
发表评论