详解基金销售系统与份额登记系统(TA)
详解基⾦销售系统与份额登记系统（TA）
详解基⾦销售系统与份额登记系统（TA）
01 什么是TA系统？开放式基⾦登记过户（TA：Transfer Agent）系统是基⾦交易的重要组成部分，⽤于给投资者注册登记基⾦份额。如果说基⾦估值系统处理的是基⾦投资端的业务，那么TA系统则处理的是基⾦申赎端的业务。
02 TA系统具体处理哪些业务？主要分为账户相关、交易相关和产品相关三类业务。账户业务包括投资者开户、销户、客户资料修改、账户登记等，主要处理的是投资⼈⾝份相关的信息。交易业务则⽐较直观，有⼀些⽇常交易业务处理，如认购、申购（包括定期定额）、赎回、转托管、基⾦转换等；特殊业务处理，如⾮交易过户、账户冻结/解冻、份额冻结/解冻、份额强增强减等；分红业务处理，如现⾦分红、红利再投资、分红⽅式变更等。产品业务则覆盖了产品的整个⽣命周期，主要有产品成⽴、发⾏失败、产品清盘等。
基金认购和申购的区别03 TA系统分为⾃建TA和分TA，是什么意思？⽬前TA系统的使⽤者有基⾦公司、中国登记结算公司。其中⾃建TA是基⾦公司和证券公司⾃⼰建⽴运营的TA系统，负责⾃⼰产品的登记结算业务。⾃建 TA 的份额注册登记、结算都是在基⾦公司⾃⼰这边。现在越来越多的基⾦公司采⽤⾃建TA，在产品结算等各⽅⾯相较于中登TA都是较为⽅便的。当然了也要偶尔吐槽⼀下，由于⾃建TA，很多基⾦公司根据⾃⾝需求，定制化⼀些参数，导致部分业务不能受理，⽐如有些基⾦公司的系统就不⽀持赎回折扣，这就⽐较坑了。和⾃建TA对应的是中登TA，顾名思义是中国登记结算公司建⽴运营的，其中下放在各个基⾦公司的端⼝称为分TA。该系统的注册登记、结算都在中国证券登记结算有限公司。⽬前系统提供的主要业务功能基本上涵盖了基⾦公司⾃建TA系统的业务功能。
04 对于基⾦公司来说，⾃建TA和分TA都是必须的吗？如果产品的销售不在中登进⾏结算，是可以不接⼊中登TA的。⽐如当前的私募，基本上都只有⾃建TA，即便是把TA业务交给第三⽅做，第三⽅也是⽤的⾃建TA模式。但如果涉及到场内结算的产品，⽐如ETF基⾦、LOF基⾦，前者只能在场内交易，后者既可以在场内也可以在场外交易，但只要是涉及场内清算交收的基⾦产品，就只能注册在中登 TA ⾥进⾏处理。所以⾃建 TA 系统⽬前适⽤的产品主要限于场外开放式基⾦。⼀般来说，公募基⾦公司都会建两个 TA ，即⾃建 TA 和中登分TA，⽽私募基⾦则只有⾃建TA 。
05 有些⼈把中登TA称为99TA，是什么原因？证监会为份额登记机构分配TA编码，⼀般为两位，⽐如华夏基⾦是03、博时基⾦是05、易⽅达基⾦是11、⼴发基⾦是27。给中登分配的则为98、99，其中9
8代表深市，99代表沪市。
06 销售系统和TA系统有什么关系？从功能上看，似乎TA系统处理的业务是涵盖了销售业务的，那为什么还需要有独⽴的销售系统呢？这主要是因为TA系统是⼀个把外界业务数据集中起来进⾏管理的⼀个模式，然⽽销售⽹点⼜是分散的，因此需要⼀套分散式的业务系统去配合，也就是销售系统。销售系统相当于TA系统伸到各个销售⽹点的触⼿，接收投资⼈的业务申请并发送给TA系统，申请包括账户开户、登记、认购、申购、基⾦转换、赎回等。
07 都是处理销售业务，销售系统为什么要分成直销和代销两个版本？直销系统就是基⾦公司⾃⼰的基⾦销售系统，只能销售该基⾦公司⾃⼰的基⾦产品，其他产品不能销售，有局限性。与直销系统对应的是基⾦代销系统，⼀般是独⽴销售机构使⽤居多。代销系统理论上可以销售市⾯上所有基⾦公司的基⾦产品。第三⽅基⾦销售机构与多家基⾦公司签署相关的代销协议，并与其TA系统进⾏联通测试后，即可上线多类产品供投资者选择，实现多基⾦公司的多基⾦产品销售服务；如果涉及到公募基⾦销售的，还需要连接中登的TA。所以，代销系统的数据接⼝，以及内部账户系统，都要⽐直销系统更庞⼤、复杂，因此虽然本质上⼲的是同样的活，但事实上是两个完全不同的东西。
08 在销售和TA系统⾥，看到投资者有基⾦账户，也有销售账户？他们分别是什么？⼤家通过直销或代销购买基⾦产品的时候，后台⼈员会为投资者开⽴两类账户：基⾦账户和交易账户。其中基⾦账户是注册登记机构为基⾦投资⼈开⽴的，相当于投资者在这家基⾦公司的唯⼀⾝份识别代码，与投资者的⾝份证件信息⼀⼀对应。投资者开通基⾦公司的基⾦账户后，就可以购买该基⾦公司旗下所有基⾦。基⾦账户都是由12位组成。如前⽂所说，每个⾃建 TA 都分配了⼀个TA代码，⽐如华夏基⾦是03、博时基⾦是05、易⽅达基⾦是11、⼴发基⾦是27。⾃建TA的基⾦账号规则为：基⾦公司TA代码加上10个阿拉伯数字组成。如易⽅达的基⾦账户则为11XXXXXXXXXX。中登TA账户是股东账号前加98或99，其中上海为99FXXXXXXXXX，深圳为98XXXXXXXXXX。基⾦交易账户是由基⾦销售机构（直销和代销）为投资⼈开⽴的。该账户是⽤于记录该投资⼈在该销售机构的所有基⾦交易变化情况的账户。交易账号可以是直销交易账号，也可以是代销交易账号。直销交易账号通常是指在基⾦公司官⽹
购买基⾦开通的；代销交易账号是在第三⽅基⾦代销机构开通的，⽐如银⾏、券商、独⽴基⾦代销机构。交易账户是与销售机构相关的。为了提⾼开户效率，有些基⾦公司会预先开⽴⼀些基⾦账户，发送给销售系统，这样⼀来，投资者在销售端可以同时完成基⾦账户和交易账户的开⽴，但⼤家需要了解的是，基⾦账户始终来⾃于TA系统，⽽交易账户始终来⾃于销售系统。
09 交易账户和基⾦账户的账户体系是怎样的？
⼀个投资者在某个销售机构购买不同基⾦公司的基⾦，则该投资者在这个销售机构就会有⼏个基⾦公司的基⾦账户，但是只有⼀个交易账户，即⼀个交易账户对应多个基⾦账户。⽐如⼀个投资者，下载了某某财富的APP，然后购买了华夏、易⽅达、⼴发三个基⾦公司发⾏的场外基⾦和场内基⾦共六只，那么他在陆⾦所的账户体系如下：即⼀个交易账号，对应四个基⾦账号。反过来，如果是⼀个投资者在多个代销⽹点购买同⼀个基⾦公司产品的情况，则会是多个交易账户对应同⼀个基⾦账户。⽐如某个投资者在蚂蚁财富购买了易⽅达易理财货币市场基⾦（000359），那么蚂蚁财富会为该投资者开通⼀个基⾦交易账号和基⾦账号；之后该投资者⼜在天天基⾦购买了博时基⾦收益货币A（050003），则天天基⾦会为该客户博时基⾦账号进⾏账户登记，⽣成⼀个交易账号。最终该客户在易⽅达基⾦公司有且只有⼀个基⾦账号，但是可以有多个交易账号。

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