电商金融发展分析--以阿里小贷为例
一、什么是电商金融
随着经济和金融的发展，当支付业务在金融机构积累到一定阶段的时候，金融机构可以利用其信息的优势进行信贷创造，亚当斯密在《国富论》里面就探讨了商业贷款理论。电商金融是电子商务和金融相结合的产物。这种方兴未艾的新金融模式凭借其电子商务历史交易信息和其他外部数据所形成的大数据，利用云计算等先进技术，在风险可控的条件下，当消费者、供应商资金不足且有融资需求时，由电商平台提供担保，将资金提供给需求方。其以信用为前提，以法律为保障，以资金需求方继续使用电商平台类服务和法律为执行的基础。因为电商平台能够实现商流、物流、信息流、资金流的合一，所以能够更好地评估和控制风险。例如若资金需求方不能按时还款，其在电商平台上的活动将会受限制，资金方会面临店铺被关闭的风险。
二、阿里小贷的发展历程
2010年，阿里金融通过互联网数据化运营模式，率先推出小额信用贷款业务。通过集团自有资金、小贷公司融资、担保公司担保及资产证券化等多重手段实现贷款。该业务以其申请流程便捷、无抵押无担保等特点，受到小微企业、个人创业者青睐，业务规模迅速增长。截至2013 年2 季度末，阿里小贷已经为超过32 万家小微企业、个人创业者提供融资服务，累计投放贷款超过一千亿。阿里体系内搭建金融的成本是远低于银行成本的，属于闭环业务内的操作成本分摊的概念。从某个意义上，阿里金融也是一个崭
新的金融业态，在体系内他可以较低成本来对抗金融机构，从而也是在蚕食金融机构的市场份额。据《阿里巴巴1-10 号专项资产管理计划》说明书，截至2013年4月30日，阿里小贷按金额计算的不良率为1.23%，体现出了电商数据的优势。
借助“诚信通”、“诚信通指数”等服务建立的商家“网上征信系统”是阿里金融得以顺利运行的基础和根本。阿里巴巴的信贷业务主要是通过浙江和重庆两家小贷公司进行的，两家公司的注册资本金共计16亿元人民币，由于政策规定可向银行借贷不超过其注册资本金50%的资金用以放贷，因此阿里金融两家小贷公司可供放贷的资金最多为24亿元人民币。目前，阿里小贷提供两种不同类型的贷款服务：淘宝贷款和阿里巴巴贷款。其中淘宝贷款主要面向天猫、淘宝以及聚划算的卖家，分为订单贷款和信用贷款；阿里巴巴贷款主要面向阿里巴巴的会员。淘宝、天猫、聚划算商户由于业务经营全过程均在淘宝平台上完成，其经营状况、信用历史记录等十分详尽，且系统已为其自动评价，故放贷审核、发放可全程在网上完成，而B2B业务放贷的流程中则有实地勘察环节，由阿里金融委托第三方机构于线下执行。淘宝贷款没有地域的限制，面向全国的淘宝、天猫以及聚划算的卖家。阿里巴巴贷款则有比较严格的地域限制和要求。就贷款的比例而言，阿里小贷中的80%为淘宝贷款，剩余的20%为阿里巴巴贷款。
为了有效地控制贷款的资产质量，阿里小贷公司建立了多层次微贷风险预警和管理体系，对贷款从申请到回收进行了全程监控，实现了贷前、贷中、贷后三个环节的紧密结合，有效规避和防范了贷款产
生不良的风险。贷前阶段，除了运用淘宝和阿里平台收集详细的客户交易数据进行分析后评级外；阿里还借助第三方数据认证服务取得客户的海关、税务验证的数据；同时，阿里还引入了一套心理测试系统，对小企业主进行分析，判断其性格特质，测评其撒谎程度。此外，客户评级还要结合客户软信息、上下游评价等，从而完成对小微企业客户的全方位综合评价。贷款期间，阿里系统将监控企业贷款使用是否有发生偏离的情况。如果贷款真正投入到生产经营中，客户的平台流量将得到提升，营业额和利润也将随之上涨；反之，如果评估结果变差，将提前预警并收贷。贷后阶段，通过平台监控企业经营动态和行为，可能影响正常履约的行为都将会被预警。网络店铺关停机制，提高客户违约成本，有效控制贷款风险。若客户逾期还款，按合同将被收取罚息。
阿里小贷是自动放贷的机制，每一块钱，每一天计息，自动还款的方式，这个流程和银行流程就不一样了。每一个在淘宝网上的商户，所有的行为构成了本身风险的定价，然后阿里小贷根据风险定价，给授信额度，可以随时贷款，可以随时还息。这就是一个动态的风险定价过程。
阿里小贷目前单笔信贷的成本平均低于10元，而传统银行单笔信贷的经营成本在2000 元左右。除了降低资金成本，电商金融能节约大量的时间成本，提高效率：一般线下贷款，从审批到放款要几个工作日甚至更多；而对于线上的电商金融，从申请到获批，不受工作日等时间限制，最快只要几分钟。但这种成本与效率优势，根本还是基于阿里巴巴的生态圈，离开这个细分领域，在各大数据孤岛还没打通的情况下，阿里小贷就很难有这种优势了。所以预计这个领域更多是细分领域的垂直互联网金融。
三、电商金融的必然性和优越性
阿里小贷对中国金融的核心贡献是在风险可控的前提下实现微型贷款运营成本的极大降低。这是电商独有的优势所在，受阿里小贷启发，京东商城、苏宁易购等也进军相关领域。但所有互联网金融公司包括阿里小贷、P2P网贷等在加起来的信贷额也才只有几百亿的规模，和十万亿传统银行的信贷市场规模相比，这只是个微不足道的零头。因此现在更多的是对互联网金融的预期，而非现实影响力。互联网企业的小贷模式创新，只是在一定程度上填补了传统金融的空白，谈不上对传统模式的颠覆。我们可以相信的是依靠电商金融解决中小微企业的融资难问题，是非常有开创性和实效性的新路。未来会有很多这种立足于生态基础上的金融模式。目前已有立足于钢铁贸易领域的，因为它有比银行更广泛的钢材贸易消化渠道和钢材贸易监管渠道，有立足于房产的，因为它有比银行更有优势的房产定价和房产消化优势，相信未来会有越来越多的切入细分行业，形成独立于银行风控优势的领域垂直细分融资，最终其实是撇开了传统金融机构，实现自我金融化。
参考文献
[1]竑
彭.互联网金融研究报告,2013(12).
[2]杨荣.“主动脉”和“毛细血管”——银行业和互联网金融的关系,2013(7).
[3]邱冠华，李晗，黄春逢.互联网金融：颠覆不了传统银行——资产端错位竞争、负债端少量分流、通道端分庭抗礼, 2013(9).
电商金融发展分析
——以阿里小贷为例
雷勤颖
重庆师范大学 涉外商贸学院
【摘  要】本文通过分析国内市场上最为常见的电商金融贷款——阿里小贷的发展模式及市场情况，探讨了电商金融的发展必然性和优越性。
【关键词】电商金融    阿里小贷
Economic  Vision    299
2014. 4
电商金融发展分析--以阿里小贷为例
作者：雷勤颖
重庆银行贷款
作者单位：重庆师范大学涉外商贸学院
刊名：
经济视野
英文刊名：Economic Vision
年，卷(期)：2014(8)
本文链接：d.g.wanfangdata/Periodical_jjsy201408267.aspx

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