真实经济周期理论与凯恩斯主义经济周期理论的比较分析
真实经济周期理论与凯恩斯主义经济周期理论的比较分析
林玉珑
２０世纪８０年代以后，基德兰德和普雷斯科特
所开创的真实经济周期理论在宏观经济学中引起了
人们极大的关注。这一理论丰富和发展了经济周期
理论，并对凯恩斯主义经济周期理论产生了很大的
冲击。主要在经济周期的性质、经济周期的原因及如
何减少经济周期稳定经济这些问题上存在着很大的
分歧。此外对经济学的未来，真实经济周期理论的发
展方向具有重要的指导意义。
２００４年１０月１１日，瑞典皇家科学院宣布，将诺贝尔经济学奖授予卡基梅隆大学和加州大学圣巴
巴拉分校的芬尼・基德兰德教授和亚利桑那大学的爱德华・普雷斯科特教授。两人获奖的重要原因是他们在真实经济周期理论方面作出的开创性的贡献。这一理论丰富和发展了经济周期理论，并对凯恩斯主义经济周期理论产生了很大的冲击，本文在对真实经济周期理论作简要介绍的基础上，重点突出其与凯恩斯主义经济周期理论的异同。
一、真实经济周期理论
真实经济周期理论（ＲｅａｌＢｕｓｉｎｅｓｓＣｙｃｌｅＴｈｅｏｒｙ）出现在２０世纪８０年代，属于自由放任的新古典宏观经济学派，多年来在经济学中一直风头很健。其主要代表人物是基德兰德和普雷斯科特等新古典主义经济学家。他们的理论之所以称为真实经济周期理论，主要源于他们认为经济周期主要根源于经济体系之外的真实因素的冲击。近二十多年来，真实经济周期理论研究取得了很好的发展，它不仅改变了人们对经济周期根源和性质的看法，还极大地影响了当代宏观经济学研究的方向，为宏观经济学的发展作出了许多重要而且持久的贡献。
真实经济周期理论的核心思想是：导致经济周期的根源主要是以技术冲击为代表的真实因素，经济波动是理性预期经济主体对技术冲击所引起的变动做出最佳反应来调整劳动供给和消费的帕累托最优调整结果，经济周期的任何时期都处于均衡经济状态，政府没有必要干预经济，而且干预反而会造成人们福利水平的降低。具体来说，真实经济周期理论主要包括以下几方面内容：
第一，以技术冲击为代表的真实因素冲击是经济周期的根源。按照他们的分析，经济周期源于经济体系之外的供给面上的一些无法估计的外部冲击，如技术冲击等。冲击导致了技术进步率大幅度地随机波动，改变了全要素生产率和工资及利率等经济变量的相对价格，使产出的长期增长路径也呈现出随机的跳跃性。市场机制本身无法预测这些因素的变动与出现，因而经济中发生周期性波动。
第二，波动的核心传播机制是劳动供给的跨时
替代。当技术冲击引起全要素生产率波动时，理性预期经济主体会根据相对价格的变动来调整劳动供给和消费，从而会产生一个大的供给反应，导致产量和就业的波动。在跨时劳动替代的作用下，一次性技术冲击能够引起实际产量的持续波动。由于社会生产各部门之间存在着密切的相互联系，发生于某一个部门的技术冲击也会引起整个宏观经济的波动。
第三，经济波动在很大程度上表现为经济基本趋势本身的波动，而不是实际经济围绕基本趋势波动，不是对均衡的偏离，而是均衡本身暂时在波动。经济波动不应被视为对经济增长长期趋势的暂时偏离，经济的短期波动和长期增长趋势是统一的。这就把经济增长理论和经济周期理论整合在了一起，否定了把经济分为长期与短期的说法。
第四，政府的反周期政策不起作用，政府没有干预经济的必要。产出和就业的波动是理性经济主体对冲击的最优反应，市场机制本身可以自发地使经济实现充分就业的均衡，而作为外生力量的经济政策
则难以与实际周期达到时间一致，并且还会减少人们的福利水平。基于这些认识，“真实经济周期理论”者将政策及其失误作为一种不利的外部冲击，主张政府不应试图用稳定政策来消除波动。
第五，货币中性。真实经济周期理论认为货币供给是内生的，货币数量的变化对经济没有真实影响。在经济扩张期间对货币的需求会扩张并诱导货币供给的调整反应，货币政策不会影响实际变量，只有资本劳动和生产技术等真实变量的变动才是经济周期的根源。不应当用货币政策去刺激产出，货币政策只能以稳定物价作为单一目标。
二、真实经济周期与凯恩斯主义经济周期的比较分析
我们知道，主张国家干预的凯恩斯主义各派和主张自由放任的各派分歧的关键是短期中市场机制的调节是否完善，需不需要国家用宏观经济政策调节经济。他们争议的中心问题之一是经济周期问题，即经济中繁荣与衰退交替的经济波动。在这一问题上他们的争议围绕三个问题：经济周期的性质是什么？经济周期的原因是什么？以及如何减少经济周期稳定经济？正是在这些问题上，以基德兰德和普雷斯科特为代表的真实经济周期理论向凯恩斯主义各派发起全面挑战，并取得了开创性成果。
１．经济周期的性质
凯恩斯主义各派把宏观经济分为长期与短期。他们认为，在长期中决定一个国家经济状况的是长期总
供给，即长期中的生产能力，长期总供给取决于一个国家的制度、资源和技术，长期中的经济增长是一个稳定的趋势，称为潜在的国内生产总值或充分就业的国内生产总值。
短期中的经济状况取决于总需求，经济周期是短期经
经济学方向
济围绕这种长期趋势的变动，或者说短期经济与长期趋势的背离。如果把各年的经济状况用实际国内生产总值来表示，长期的趋势用潜在的或充分就业的国内生产总值来表示，经济周期就是这两种国内生产总值的背离。
真实经济周期理论否定了把经济分为长期与短期的说法，他们认为，在长期和短期中决定经济的因素是相同的，既有总供给又有总需求。因此，人为地把经济分为长期与短期是无意义的。由此出发，经济周期并不是短期经济与长期趋势的背离，即不是实际国内生产
总值与潜在的或充分就业的国内生产总值的背离，经济周期本身就是经济趋势或者潜在的或充分就业的国内生产总值的变动，并不存在与长期趋势不同的短期经济背离。
在凯恩斯主义经济学中，有经济增长理论与经济周期理论之分，前者研究长期问题，后者研究短期问题，但在真实经济周期理论中，经济增长与经济周期是一个问题。所以，真实经济周期理论实际上并不仅仅是经济周期理论，它本身就是完整的宏观经济理论。
２．经济周期的原因
经济周期的原因一直是经济学家研究的中心，
到现在为止已
有几十种理论之
多。这些理论大体
可分为内生论和外生论。内生论认为，经济周期产生于经济体系内的原因。外生论认为，经济周期产生于经济体系外的原因。凯恩斯主义经济周期理论属于内生论，真实经济周期理论属于外生论。
凯恩斯主义各派尽管对经济周期原因的解释并不完全相同，但都认为经济周期表明市场调节的不完善性。这就是说，在短期中如果仅仅依靠市场调节，出现周期性波动就是必然的。因此，经济周期是市场经济本来所固有的，依靠市场机制不可能消除或减缓，或者说，经济周期源于市场机制的不完善性。
真实经济周期理论认为，市场机制本身是完善的，在长期或短期中都可以自发地使经济实现充分就业的均衡。经济周期源于经济体系之外的一些真实因素的冲击，这种冲击称为外部冲击，引起这种冲击的是一些实实在在的真实因素，因此这种理论称为真实经济周期理论。市场经济无法预测这些因素的变动与出现，也无法自发地迅速作出反应，因而经济中发生周期性波动，这些冲击经济的因素不产生于经济体系之内，与市场机制无关。所以，真实经济周期理论是典型的外因论。
真实经济周期理论把引起经济周期的外部冲击分为引起总供给变动的“供给冲击”和引起总需求变动的“需求冲击”。这两种冲击又有引起有利作用、刺激经济繁荣的“正冲击”，又有引起不利作用、导致经济衰退的“负冲击”。有利的冲击比如技术进步，这种冲击刺激了投资需求；不利的冲击比如２０世纪７０年代的石油危机，对供给有不利影响。国内外发生的各种事件都可以成为对经济大大小小的外部冲击。但其中最重要的是技术进步，在引起经济波动的外部冲击中，技术进步占２／３以上。值得注意的是，真实经济周期理论把政府宏观经济政策也作为引起经济波动的外部冲击之一。
外部冲击如何引起经济周期呢？我们以技术进步来说明，假定一个经济处于正常的运行之中，这时出现了重大的技术突破，如网络的出现，这种技术突破引起对新技术的投资迅速增加，这就带动了整个经济迅速发展，引起经济繁荣，技术是决定经济的重要因素之一。所以，这种繁荣并不是对经济长期趋势的背离，而是经济能力本身的提高。但新技术突破不会一个接一个，当这次新技术突破引起的投资热过去之后，经济又趋于平静，这种平静也不是低于长期趋势，而是一种新的长期趋势。２０世纪
９０年代美国经济繁荣与以后的衰退证明了这种理论。经济中这种大大小小作用不同的外部冲击无时不有，所以，经济的波动也是正常的，并非由市场机制的不完善性所引起。
３．稳定经济的政策
对经济周期原因的不同理论分析得出了不同的
稳定经济政策，凯恩斯主义各派在政策上也不无分歧，但都坚持短期宏观经济需要稳定，也可以通过宏观经济政策来实现稳定。所以，他们都主张国家用财政政策和货币政策来干预经济，国家干预是他们的基本特点。
真实经济周期理论认为，既然经济周期并不是市场机制的不完善性所引起的，就无须用国家的政策去干预市场机制，只要依靠市场机制经济就可以自发地实现充分就业的均衡。它们说明了由外部冲击引起的周期性波动不可能由政府政策来稳定，而要依靠市场机制的自发调节作用来稳定。只有市场机制才会对经济波动作出自发而迅速的反应，使经济恢复均衡。比如，技术突破引起的投资热带动了整个经济繁荣，这时资源紧张会引起价格上升，价格上升就可以抑制过热的经济，使之恢复正常状态。市场机制的这种调节是反时的，经济不会大起大落。
相反，政府的宏观经济政策往往是滞后的，由于政府不可能作出正确的经济预测，政策本身的作用有
滞后性，加之政府政策难免受利益集团的影响。决策者信息不充分，对经济运行的了解有限，政策不可能像决策者所预期的那样起到稳定作用。宏观政策的失误往往作为一种不利的外部冲击而加剧了经济的不稳定性。而且，政策限制了市场机制正常发挥作用，用政府干预代替市场机制的结果，是破坏了经济稳定和经济本身自发调节的功能。
三、真实经济周期理论的理论突破与影响
真实经济周期理论是２０世纪８０年代以来新自由主义经济学的重大发展，超越了货币主义和理性预期学派，成为与新凯恩斯主义相抗衡的最主要的新自由主义流派。它完全以正统的微观经济理论来说明宏观经济波动，是对传统经济周期理论的巨大挑战。第一，通过把经济增长理论和经济周期理论整合在一起，真实经济周期理论在很大程度上改变了当代经济周期研究的方向，并促使宏观经济学家把注意力再次集中在经济的供给面上。第二，真实经济周期理论强调了宏观经济学研究的跨时间和动态的特点。第三，真实经济周期理论用特定的模型逼真地模拟实际经济的时间序列行为，那些由于费用太高而无法在实际经济中进行实验的政策可以在这里以非常低的成本进行实验，从而为宏观经济学研究提供了新的工具。
如前所述，以往人们对经济波动的解释主要基于凯恩斯主义的短期总需求分析，Ｓｏｌｏｗ模型中的要素投入和技术进步，只对长期经济增长产生影响，对短期经济波动则没有任何作用。同时，政府经
济政策，主要是对总需求进行“相机抉择”的调控。Ｌｕｃａｓ通过著名的“卢卡斯批判”和理性预期理论，最早对此提出了挑战和批判，并进一步提出了“货币经济周期理论”，试图用货币因素来解释经济波动的原因。ＦｉｎｎＫｙｄｌａｎｄ和ＥｄｗａｒｄＰｒｅｓｃｏｔｔ提出的“真实经济周期理论”，则在“货币经济周期理论”的基础上深入探讨了技术进步和各种供给冲击等真实因素的变动对经济波动的影响，并将相互割离的“凯恩斯主义”和Ｓｏｌｏｗ模型中的宏观经济变量进行了综合的考虑。论证了技术进步等真实因素不仅会影响长期经济增长，而且会产生短期经济波动。改变了人们对经济周期的波动原因的理解，有助于更深入地认识经济周期的规律，进而更全面地认识宏观经济中的决定力量。
（安徽大学
经济学院）

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