金融理论与实务
第五章金融市场概述
一单项选择
1. 采用直接融资方式形成的市场被称为直接金融市场.
2. 采用间接融资方式形成的市场被称为间接金融市场.
3. 狭义上的金融市场只包括直接金融市场.
4. 间接金融市场最主要是银行的借贷市场.
5. 各类金融机构是金融市场的重要参与者.也是金融市场上最重要的中介机构.
6. 商业银行是间接金融市场上最重要的金融机构.
7. 金融工具是金融市场至关重要的构成要素.
8. 金融工具被称为金融资产.
9. 金融工具发行者不能或不愿意履行按期偿还本金支付利息的约定,从而给金融工具持有者带来损失的可能性,这种风险是信用风险.
10. 金融市场上金融工具交易价格的波动而给金融工具持有者带来损失的可能性,这种风险是市场风险.
11. 期限在一年以内的金融工具属于货币市场工具
12. 期限在一年以上的金融工具是资本市场工具.
13. 中央政府发行的债券成为国债,有金边债券之称.
14. 政府债券中一年以内的短期债券通常被称为国库券.是货币市场的重要工具,一般采用贴现的发行方式.
15. 政府债券中一年以上的中长期债券通常成为国家公债.
16. 我国发行的中期国债多是一次性付息债券.
17. 地方公债的信用风险仅次于国债.
18. 在英美等欧美国家,金融机构发行的债券归类于公司债券a股与b股的区别.
19. 在中日等国家,金融机构发行的债券则单独归类为金融债券.
20. 金融债券发行的目的是为了筹措长期资金.
21. 金融债券的风险低于公司债券.
22. 金融债券的流动性低于银行存款.利率高于同期银行存款利率.
23. 公司债券又称企业债券,公司企业发行债券时要参与信用评级.
24. 大部分可转换债券都没有抵押的低等级债券,由风险大的小型公司发行.
25. 当市场利率降至债券利率之下,在债券发行后至少5年不得赎回.
26. 指数债券中利率和通货膨胀率挂钩的方法是:债券利率=固定利率+通胀率+固定利率*通胀率
27. 目前在我国上海证券交易所和深圳证券交易所上市流通的股票都是普通股。
28. 我国股票的分类中A股是普通股
29. 在上海交易所中的B股是以美元进行交易,深圳交易所中的B股是以港币进行交易.
30. H股N股S股分别是我国境内公司在香港纽约新加坡上市的股票
31. 国家股和法人股统称为国有股,也是非流通股.
32. 狭义的外汇市场是指银行间的外汇交易.
33. 黄金市场早在19世纪初形成,是最古老的金融市场.
34. 发行市场主要功能是资金筹集.
35. 流通市场最主要的功能是实现金融资产的流动性.
36. 在现实世界中,大部分的金融资产交易都在无形市场进行.
二多项选择
1.金融市场的参与主体非常广泛,政府部门,中央银行,各类金融机构,工商企业和居民个人.
2.商业银行是同业拆借市场,票据贴现市场,政府债券市场的重要参与者.
3.金融资产的组成部分:银行存款(货币资产)国债(债券资产)股票(股票资产)
4.金融工具的特点:期限性,流动性,风险性,收益性.
5.影响金融工具流动性的主要因素:偿还期限,发行人的资信程度,收益率水平.
6.购买金融工具的风险性主要来源:信用风险,市场风险.
7.金融工具给持有者带来的收益有:利息股息或红利收入,买卖金融工具所获得的价差收入.
8.金融工具按期限长短分类:货币市场工具和资本市场工具.
9.货币市场工具包括:商业票据.国库券.大额可转让定期存单,回购协议.
10.资本市场工具包括:股票,公司债券,中长期公债.
11.金融工具以当事人所享受权利与所承担义务划分:债权凭证和所有权凭证.
12.金融工具以融资形式划分:间接融资工具和直接融资工具.
13.直接融资工具包括:商业票据,政府债券,公司债券和股票.
14,间接融资工具包括:存款单,人寿保险单
15.金融工具以是否与实际信用活动直接相关划分:原生金融工具和衍生金融工具.
16.原生金融工具包括:票据,股票,债券.
17.衍生金融工具包括:期货,期权,远期,互换.
18.债券上通常载明:债券的发行机构,面值,利率,付息期,偿还期.
19.债券按照发行主体可以分为:政府债券,金融债券,公司债券.
20.国家公债按还本付息的方式可分为:分次付息债券和一次性付息债券
21.按抵押担保状况,公司债券分为信用债券和抵押债券.
22.加工贸易的三来一补方式:进料加工,来料加工,来件装配,来样生产,补偿贸易
23.按照内含选择权,公司债券分为:可转换债券,可赎回债券,偿还基金债券,带认股权证债券.
24按债券利率确定方式不同分:固定利率债券,浮动利率债券,指数债券.
25股票按持有者享受权利不同分:优先股和普通股。
26.普通股股东具有的权利：表决权,选举权,被选举权。
27优先股股东具有的优先权：优先分配权,优先求偿权。
28按照投资主体的性质不同,我国上市公司的股票可以分为国家股,法人股,公众股.
29按照市场中金融工具期限长短划分:货币市场,资本市场
30货币市场包括:同业拆借市场,回购协议市场,国库券市场,票据市场,大额可转让定期存单市场
31货币市场的特征:交易期较短,流动性强,安全性高,交易额大
32狭义的资本市场专指发行和流通股票债券基金等证券市场.通常称其为证券市场.
37. 按照市场中交易的标的物划分:金融市场分票据市场,证券市场,衍生工具市场,外汇市场,
黄金市场.
38. 衍生工具市场是远期期货期权互换等经融衍生工具进行交易的市场.
35狭义外汇市场的外汇交易包括:各外汇银行间的交易,中央银行与外汇银行间以及各国中央银行之间.通常被称为批发外汇市场.
36广义的外汇市场是指由各国中央银行,外汇银行,外汇经纪人和客户组成的外汇买卖.
39. 五大国际黄金市场:伦敦,纽约,苏黎世,芝加哥和香港.
40. 按照金融资产的发行和流通特征划分,经融市场分发行市场和流通市场.
41. 按交割方式划分,金融市场可以分为现货市场和期货市场.
42. 按照有无固定场所,金融市场分:有形市场和无形市场.
43. 按金融交易的地域划分,金融市场分:国内金融市场和国际金融市场.
三名词解释
1. 金融市场:是指资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场.
2. 债券:是指政府,金融机构,工商企业等直接向社会借债筹措资金时,向投资者出具的承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证.
3. 政府债券:是指由中央政府和地方政府发行的债券,它以政府的信誉作保证,因而通常无需抵押品,其风险在各种债券中最低,利率水平也低于金融债券和企业债券.
4. 可转换债券:是指公司债券附加可转换条款赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权.
5. 可赎回债券:是指该债券发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券.
6. 固定利率债券:是指将利率印在票面上并按其向债券持有人支付利息的债券,该利率不随市场利率的变化而调整.
7. 指数债券:是指通过将利率和通货膨胀率挂钩来保证债权人不致因物价上涨而遭受损失的公司债券.
8. 国家股:是指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股票.
9. 法人股:是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入股份公司形成的股票.
10. 资本市场:是指又称长期资金市场,是以期限在一年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场.
11. 货币市场:是指又称短期金融市场.是指期限在一年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场.
12. 发行市场:是指又称一级市场或初级市场,是票据和证券等经融工具初次发行的场所.
13. 流通市场:是指又称二级市场或次级市场.是对已发行金融工具进行转让交易的市场.
14. 现货市场:是指即期交易市场,是指交易双方达成成交协议后,在1-3日内立即进行付款交割的市场.其价格变动风险较小.
15. 期货市场:是指交易双方达成成交协议后,并不立即进行交割,而是在一定时间后,如一个
月两个月三个月后进行交割.风险较高.
16. 无形市场:是指对交易所外进行的金融交易的统称,它的交易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构,证券商及投资者之间进行,它是一个无形的网络,金融资产及资金可在其中迅速的转移.
四简答题
1. 简述金融市场的构成要素.
答:(1)市场参与主体
(2)金融工具,金融工具是金融市场至关重要的构成要素.
(3)交易价格,交易价格是金融市场的另一个重要的构成要素.
(4)交易的组织方式,如何组织资金供求双方进行交易涉及金融市场的交易组织方式问题.
2.简述金融工具的特征.
答(1)期限性.期限性是指金融工具通常都有规定的偿还期限.
(2)流动性.流动性是指金融工具的变现能力.
(3)风险性.风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失可能性的大小.
(4)收益性.收益性是指金融工具能够为其持有者带来收益的特性.
3.简述影响金融工具流动性强弱的主要因素.
偿还期限,发行人的资信程度以及收益率水平都是影响金融工具流动性强弱的主要因素.一般情况下偿还期限与金融工具流动性呈反向变动关系,而发行人的资信程度和收益率水平则与金融工具流动性呈正向变动关系.偿还期限越长,流动性越弱,偿还期限越短,流动性越强.因此短期金融工具的流动性要强于长期金融工具.金融工具发行者的信誉状况越好,金融工具的流动性越强.反之,流动性越弱.金融工具的收益率水平越高,愿意持有该金融工具的投资者越多,该金融工具的流动性也越强.对持有者来说,流动性强的金融工具相当于货币.
4.简述我国为什么要进行股权分置改革.
答:一是扭曲证券市场定价机制,影响价格发现和资源配置功能的有效发挥.
二是股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束,公司治理缺乏共同的利益基础.
三是国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核,不利于深化国有资产管理体制改革.
四是股票定价环境存在不确定预期,制约资本市场国际化进程和产品创新.
5简述债券和股票的区别.
区别要点 | 债券 | 股票 |
有无偿还期限 | 有 | 无 |
利息分配方式不同 | 税前 | 税后 |
破产后财产分配不同 | 优先 | 无优先权 |
是否有公司决策权 | 无 | 有 |
价格波动幅度不同 | 小 | 大 |
选择权不同 | 普遍 | 单一 |
6.简述发行市场与流通市场的关系.
答:发行市场和流通市场有着紧密的依存关系,发行市场是流通市场存在的基础和前提,没有发行市场中金融工具的发行,就不会有流通市场中金融工具的转让;同时,流通市场的出现和发展会进一步促进发行市场的发展,因为如果没有流通市场,新发行的金融工具就会由于缺乏流动性而难以推销,从而导致发行市场的萎缩以致无法继续存在.
7.简述金融市场的功能.
答(1)资金聚集与资金配置功能..①金融市场为货币资金盈余者提供了多种可供选择的金融工具,实现了资金聚集.
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