第五章项目投资管理习题
第五章 项目投资管理习题
一、单项选择题
1、在不考虑所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（ ）
A、利润总额              B、净利润 
C、营业利润              D、息税前利润
2、某项目预计投产第一年初流动资产需用额为160万元，预计第一年流动负债为55万元，投产第二年初流动资产需用额为300万元，预计第二年流动负债为140万元，则该项目流动资金投资总额为（ ）万元。
A、105                  B、160
C、300                  D、460
3、已知某投资项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后第1-5年每年NCF为90万元，第6-10年每年NCF为80万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（ ）
A、6.375年                B、8.375年
C、5.625年                D、7.625年
4、某投资项目的项目计算期为5年，净现值为10000万元，行业基准折现率10%，5年期、折旧率为10%的年金现值系数为3.791，则该项目的年等额净回收额约为（ ）万元。
A、2000                    B、2638
C、37910                  D、50000
5、现有企业进行的项目投资的直接投资主体就是（    ）
A、企业本身              B、国家投资者
C、企业所有者            D、债权投资者
6、在以下各种投资当中，不属于项目投资类型的是（    ）
A、固定资产投资          B、证券投资
  C、更新改造投资          D、新建项目投资
7、从投产日到终结点之间的时间间隔称为（    ）
A、建设期              B、计算期
C、生产经营期          D、达产期
8、项目投资现金流量表中不包括（　）。
    A、所得税前净现金流量          B、累计所得税前净现金流量
C、借款本金偿还                D、所得税后净现金流量
9、某投资项目的年销售收入为180万元(全部为现金销售收入)。年付现成本为100万元，年折旧费用为20万元，所得税率为30%，则该投资项目的年现金净流量为(  )
A、42万元                    B、62万元
C、68万元                    D、80万元
10、投资决策中的现金流量是指它们的（  ）
A、账面价值               B、目标价值 
        C、变现价值              D、净值
11、在确定投资方案的相关的现金流量时，所应遵循的最基本原则是：只有（  ）才是与项目相关的现金流量。                     
A、增量现金流量             B、现金流入量
C、现金流出量               D、净现金流量
12、下列属于决策相关成本的有（  ）。             
A、沉没成本      B、机会成本
C、账面成本      D、过去成本
13、某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂
房，应（  ）                     
A、以100万元作为投资分析机会成本考虑
B、以80万元作为投资分析机会成本考虑
C、以20万元作为投资分析机会成本考虑 
D、以100万元作为投资分析的沉没成本考虑
14、包括建设期的投资回收期恰好是（  ）。   
A、NPV=0时的年限        B、NCF=0时的年限
        C、∑NPV=0时的年限       D、∑NCF=0时的年限
15、某投资项目贴现率为15%时，净现值为500，贴现率为20万投资什么项目18%时，净现值为—480，则该项目的内含报酬率是（  ）   
A、16．125%       B、16．53%     
   C、22．5%          D、19．5%
16、不管其他投资方案是否被采纳和实施，其收入和成本都不因此受到影响的投资是（  ） 。
   A、互斥投资  B、独立投资  C、互补投资  D、互不相容投资
17、计算营业现金流量时，每年NCF可按下列公式（  ）来计算。
  A、NCF=净利+折旧          B、NCF=净利+折旧—所得税
C、NCF=净利+折旧+所得税    D、NCF=年营业收入—付现成本
18、NPV与PI法的区别主要是（  ）。
A、前者考虑了货币时间价值，后者没有考虑
B、前者所得结论总是与内含报酬率法一致，后者所得结论有时与IRR法不一致
C、前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案间比较
D、前者用途不广泛，后者用途较广
19、下列表述不正确的有（  ）。
 A、NPV是未来总报酬的总现值与初始投资额现值之差
 B、当NPV为零时，说明此时的贴现率为内含报酬率
 C、当NPV＞时，PI＜1
 D、当NPV＞0时，说明方案可行
20、（  ）只反映投资回收速度，不能反映投资收益的多少。
 A.投资回收期    B.利润指数  C.净现值  D.内含报酬率
二、多项选择题
1、在项目投资假设条件下，下列各项中不属于项目投资现金流出量的是（  ）
A、借款利息              B、垫支流动资金
C、经营成本              D、归还借款的年金
2、投资项目初始现金流量的组成部分主要有（  ）
A、固定资产投资            B、流动资产投资
  C、其他投资费用            D、借款资本化利息
E、原有设备变价收入
3、下列几种因素影响IRR的有（  ）。
A、存款利率             B、货款利率   
C、投资项目有效年限      D、初始投资金额
4、必要投资报酬率实质上由（  ）组成。
A、货币的时间价值   B.借款利率
C、额外利润  D、现金流入量      E、风险报酬率
5、一项投资方案的现金流入量通常包括（  ）。
A、固定资产投入使用后计提折旧
B、投产后年营业收入
C、固定资产报废时的残值收入       
D、收回流动资金垫支
E、投产后每年降低成本数
6、内含报酬率是指（      ）。
A、投资报酬与总投资的比率   
B、能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率
C、投资报酬现值与总投资现值的比率
D、使投资方案NPV=0的贴现率
E、现值指数为1时的贴现率
7、一项方案可行的必要条件是（      ）。
A、IRR＞1    B、NPV＞0  C、PI＞1  D、IRR≥Ks  E、PP＜1
8、下列计算净现值正确的有  （  ）。
A、NPV=未来报酬总现值—原始投资额现值
B、NPV=现金流入量现值－现金流出量现值
C、NPV=经营期现金流量现值－建设期现金流量现值 
D、NPV=所有现金流量现值之和
9、已知甲乙两个互斥方案的原始投资额相同，如果决策结论是：“无论从什么角度看甲方案均优于乙方案”，则必然存在的关系有（  ）。
A.甲NPV大于乙方案NPV    B.甲NPVR大于乙方案NPVR
C.甲投资回收期大于乙方案  D.差额IRR大于设定折现率
三、判断题
1、某单纯固定资产投资项目需固定资产投资23000元，建设期为1年，建设期资本化利息为1000元，投产后每年的净现金流量均为9700元，则包括建设期的静态投资回收期为3.47年。（  ）
2、凡是在建设期发生的投资统称为建设投资。（  ）
3、采用获利指数法进行互斥方案的选择时，其正确的选择原则是选择获利指数最大的方案。（  ）
4、投资决策中的现金流量所指的“现金”是广义现金，不仅包括各种货币资金，还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。（    ）               

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