复权净值的求算
复权净值的求算
1.基金的三种净值
基金业绩评价中，有三种净值：单位净值、累计净值和复权净值。
1.1单位净值
单位净值全称基金单位净值，是指开放式基金申购份额及赎回金额计算的基础，计算公式为：基金单位净值=（基金资产总值－基金负债）/基金总份额。
1.2累计净值
累计净值全程基金单位累计净值，是基金单位净值与基金成立后历次累计单位派息金额的总和，反映该基金自成立以来的所有收益的数据。
基金单位累计净值=基金单位净值+基金历史上累计单位派息金额
PS：基金历史上累计单位派息金额=基金份额计算基金历史上所有分红派息的总额/基金总份额
1.3复权净值
基金复权净值是对基金的单位净值进行了复权计算，对基金的分红或拆分因素进行了综合考虑，计算出基金没有进行任何分红或拆分情况下的历史净值，从而对基金净值进行了复权还原。
1.4三种净值的差别
①单位净值是基金当天的申赎价格，决定你能够买多少份额的基金。
②累计单位净值计算的是基民在分红时，采用“现金分红”的形式时，单位净值+每份累计分红额度。
③复权单位净值是采用“红利再投资”形式获得的净值。所以在选择一只基金时，基金复权净值能比较真实地反映基金的业绩。第三方评价机构等机构计算基金业绩回报时，都是看基金的复权净值增长率，而不是累计单位净值增长率。
2.复权净值的求算
2.1复权净值求算意义
基金公司发布的基金数据中，关于净值的，一般只会发布基金的单位净值、累计净值，没有复权净值。然而，实际评价基金业绩中，往往参看的是复权净值，这就需要基于基金的单位净值、累计净值来求算。
2.2复权净值的求算公式
基于单位净值、累计净值求算复权净值可以参看以下公式：
1)求算真实收益率
本期收益率 =  1-本期净值/（本期净值-（本期累计净值-上期累计净值））
注意：
a)本期累计净值-上期累计净值，该差值抵消了上期以前的累计分红，剩下的为上期投资的收益值；
b)只能基于本期净值来调整得到上期净值，不能通过上期净值调整来得到本期净值。因为上期净值中存在部分资产变为红利，用上期净值求算收益率会不准确；

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