2018新大纲《证券投资基金》第二版复习重点
第一章金融市场、资产管理与投资基金
第一节居民理财与金融市场
一、金融与居民理财
金融与居民理财的关系：居民理财属于金融的组成部分。
二、金融市场的分类
三、金融市场的构成要素
1.市场参与者；
2.金融工具；
3.金融交易的组织方式。
四、金融市场的监管
金融市场失灵问题表现在：
（1）外部性问题；（2）脆弱性问题；（3）不完全竞争问题；（4）信息不对称问题。
第二节金融资产与资产管理行业
一、金融资产与资产管理
金融资产：代表未来收益或资产合法要求权的凭证，标示了明确的价值，表明交易双方的所有权关系和债权关系。一般分为债券类和股权类。资产管理的特征：
（1）从参与方来看，包含委托方与受托方；
（2）受托方资产主要为货币等金融资产；
（3）管理方式主要通过投资存款、证券、期货、基金、保险或实体企业股权等。
二、资产管理的本质
资产管理的本质“受人之托、代人理财”：
（1）一切资产管理活动都要求风险与收益相匹配
（2）管理人必须坚持“卖者有责”
（3）投资人必须做到“买者自负”
三、资产管理行业
资产管理行业的功能：
（1）为市场经济体系有效配置资源，使有限的资源配置到最有效率的产品和服务部门，提高整个社会经济的效率和生产服务水平
（2）通过资产管理行业专业的管理行为活动，帮助投资人收集处理和投资有关的宏观微观信息，提供各种投资机会，帮助投资者进行投资决策，并提高投资决策的最佳执行服务；
（3）资产管理行业创造十分广泛的投资产品和服务，满足投资者的各种投资需求，使资金的需求方和
提供方能便利的连接起来；
（4）资产管理行为还能对金融资产合理定价，给金融市场提供流动性，是金融市场更加健康有效，最终有利于一国经济发展。
第三节中国资产管理行业的状况
一、行业概况
中国资产管理行业现状
三、我国资产管理行业需要关注的问题
1.资金池操作存在流动性风险隐患
2.产品多层嵌套导致风险传递
3.影子银行面临监管不足
4.刚性兑付使风险仍停留在金融体系
5.部分非金融机构无需开展资产管理业务
四、促进资产管理业务规范健康发展
（1）分类统一标准规制，逐步消除套利空间
（2）引导资产管理业务回归本源，有序打破刚性兑付
（3）加强流动性风险管控，控制杠杆水平
（4）消除多层嵌套，抑制通道业务
（5）加强“非标”业务管理，防范影子银行风险
（6）建立综合统计制度，为穿透式监管提供根本基础
第四节投资基金简介
一、投资基金的定义
投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
二、投资基金的主要类别
按照资金募集方式分为：公募、私募；
按法律形式分为：契约型、公司型、有限合伙型；
按照运作方式分为：开放式、封闭式；
按照所投资的对象分为：证券投资基金、另类投资基金（私募股权基金、风险投资基金、对冲基金、不动产投资基金、其他另类投资基金）
第二章证券投资基金概述
第一节证券投资基金的概念与特点
一、证券投资基金概念
证券投资基金，是指通过发售基金份额，将众多不特定投资者的资金汇集起来，形成独立财产，委托基金管理人进行投资管理，基金托管人进行财产托管，由基金投资人共享投资收益、共担投资风险的集合投资方式。
证券投资基金在美国被称为“共同基金”，在英国和香港被称为“单位信托基金”，在欧洲被称为“集合投资基金”或“集合投资计划”，在日本和台湾被称为“证券投资信托基金”。
二、证券投资基金的特点
（一）集合理财，专业管理（二）组合投资，分散风险
（三）利益共享，风险共担（四）严格监管，信息透明
（五）独立托管，保障安全
三、证券投资基金与其他金融工具的比较
基金份额计算（一）基金与股票、债券的差异（3条）
1.反映的经济关系不同：股票反映的是一种所有权关系；债券反映的债权债务关系；基金反映的是一种信托关系。
2.所筹资金的投向不同：股票、债券是直接投资工具，所筹集的资金主要投向实业领域；基金是间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。
3.投资收益与风险大小不同：
股票→高风险、高收益；
债券→低风险、低收益；
基金→介于股票和债券之间，风险相对适中、收益相对稳健。
（二）基金与银行储蓄存款的差异（3条）
基金通过银行代销，但不是银行发行的。
1.性质不同
2.收益与风险特征不同
3.信息披露程度不同
（三）基金与保险产品的差异（3条）
1.目的不同；
2.对投资人要求不同；
3.变现能力不同。
第二节证券投资基金的运作与参与主体
一、证券投资基金的运作
基金的运作包括：基金的募集、基金的投资管理、基金资产的托管、基金份额的登记交易、基金的估值与会计核算、基金的信息披露以及其他基金运作活动在内的所有相关环节。
基金的市场营销、基金的投资管理、基金的后台管理。
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