美日中小企业融资方式给中国的启示
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1美日中小企业融资方式的共性
1.1设立专门的中小企业金融机构由于中小企业规模小，贷款风险较高，为扶持中小企业发展，美日都建立了一个全国性的、非盈利的中小企业金融机构，协调领导整个中小企业融资，解决中小企业融资难的问题。美国的小企业管理局根据法律规定可直接参与中小企业的融资。二战结束后，日本先后建立了中小企业金融公库、国民金融公库和商工组合中央金库，这三个金融机构直接由政府控制和出资，专门为中小企业服务。在日本，除政策性中小企业金融机构外，很多的的民间中小企业的专门金融机构，主要是为会员中小企业或所在地区的中小企业提供贷款。赵祯曹皇后>北京户口
1.2建立信用担保制度，为中小企业贷款提供信用保障发达国家的中小企业普遍采用的是信用保证制度，这一制度收到的使用效果是最好的。在这一制度的保护下，不仅能够使中小企业获得与大企业基本上一样的借贷机会，还能够在一定程度上减少融资风险。美日中小企业融资的担保体系都比较健全。美国中小企业管理局为了缓解由于信息不对称问题而出现的不容易贷款的情况，为中小企业提供担保使其从商业银行等金融机构获得贷款。而且为了解决小企业不容易获得出口信贷的问题，建立了以美
国贸易促进协调委员会为核心的出口融资担保体系。
小企业管理局、进出口银行、贸易与发展协会三个机构是这一体系的主要力量。他们不仅可以单独向争取出口的小企业
提供有关融资途径的咨询、
建议等，而且还可以联合起来。为了寻更多的方式为中小企业获得信贷资金，日本政府
也建立了相应的信用担保机构：信用保证协会、
中小企业信用保险金库、商工会和商工会议所等。日本政府的信贷保险系统，这在很大程度上拓宽了中小企业的融资范围，使中小企业减轻了财务负担。  1.3成立形式多样的中小企业基金为支持中小企业
的发展，美日都成立了形式多样的中小企业基金。美国的中小企业基金包括产业投资基金和风险投资基金。前者产生于20世纪中期的美国，成立的目的主要是为了吸引热衷于某种特定产业的投资者的资金，更好的帮助这一特定产业取得不断地进步。后者主要是针对那些没有上市资格，不能以发行股票、债券的方式来筹集资金，而且不具备较高的信用等级以及可供抵押资产的小型企业和新兴企
业。
风险投资基金对于美国高新技术产业和企业的发展起到了很大的推动作用，在美国金融体系中占有重要的地位。日本对于创新企业的发展表现出了极其的关注，1963年日本建成了中小企业投资育成公司，这个公司主要是由
政府、
地方公共团体和民间企业一起出资建成。为了给发行债券的风险企业提供资金支持，使风险资本得到更好的保障，成立了“风险基金”。而且，日本还有中小企业信用担
保基金和中小企业互助基金（如小企业
“自有钱柜”），为中小企业提供信贷担保服务。
1.4开拓中小企业直接融资渠道在美日中小企业融资体系中，主要是中小企业到资本市场直接融资的方式，在未来的中小企业发展中，这种融资方式的市场前景是非
常好的。1971年成立的NA SDAQ 市场，
到目前为止一直发展的很好，创造了“NASDAQ ”神话，纽约证券交易所的现交易额位居第一，他居第二，目前上市的有近5000家，是被大众认可的培养科技型企业的地方。美国还有包括行情公告榜、全
国市场系统的场外交易市场，为不能上市的中小企业提供直接融资渠道。20世纪90年代日本的资本市场仿效美国组建了自己的第二板块市场：柜台交易市场和第二柜台交易市场，为中小企业融资提供了方便。
1.5健全的法律法规体系通过法律确定中小企业的
特殊地位、
为其保驾护航，是美日政府对中小企业融资服务的重要内容。美日的相关法律、法规已近能够充分保障中小企业的融资。美国的《小企业法》（1953）使中小企业能够更好的进行自由竞争，而且还建立了小企业管理局。《小企业经济政策法》（1980）要求协调和改善与中小企业经济
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—作者简介：胡波（1976-），女，辽宁铁岭人，管理学硕士，副教授，研
究方向为企业管理企业经营战略管理心理学，美国佛
罗里达国际大学访问学者一年；刘储（1978-），男，甘肃张掖人，经济师。
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美日中小企业融资方式给中国的启示
The Enlightenment of SME Financing in the United States and Japan to China
胡波①HU Bo ；刘储②LIU Chu
火车票取票须知（①中国石油大学（华东）经济管理学院，青岛255666；②中国石油天然气第七建设公司尼日尔分公司，青岛266300）
（①China University of Petroleum （East China ）School of Economics and Management ，Qingdao 255666，China ；
②China National Petroleum Seventh Construction Company Niger Branch ，Qingdao 266300，China ）
摘要：本文首先对美日两国的中小企业的融资方式进行比较，然后又研究了中国中小企业的融资的方式，并与美日进行比较，在
此基础上得出对中国中小企业融资方式的经验和启示。
Abstract:This paper compares the financing of small and medium enterprises in the United States and Japan,then studied Chinese SME financing,and compared with the United States and Japan,and on this basis to obtain experience and revelation to China's SME financing.
做代理关键词：中美日；中小企业；融资方式；比较；借鉴Key words:China ，America and Japan ；SMEs ；financing ；comparison ；reference 中图分类号：F275文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）34-0175-02
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