Financial View | 金融视线
MODERN BUSINESS
现代商业82
基于互联网金融背景下基金市场发展分析
——以“余额宝”为例
张玲璇
吉林师范大学 吉林长春 130000
信息时代到来我国形成了相当规模的互联网金融，对于原有基金市场造成巨大冲击，以余额宝为代表的基金组织可以被视为“理性基金人”，能够将以淘宝电商支付宝客户闲散资金吸入到余额宝基金组织当中，并具有银行活期储蓄流动性以及相对较高的稳定性特征，让平台获得最大收益[1]。在这一过程中，互联网金融、互联网平台等都在其中扮演了重要角，而余额宝基金组织也借此改革形成长效发展态势。故此，以“余额宝”为例分析互联网金融背景下基金市场发展是十分必要的。
一、基于互联网金融背景下“余额宝”产生及其基金市场发展影响
2013年为互联网金融市场发展伊始之年，基金市场在互联网金融背景下动作明显，并于2014年2月推出余额宝，一跃成为全球第三大货币基金组织。经过近五年的发展，余额宝更是成为全球基金翘楚，依托阿里电商体系运行十分稳定，融资规模巨大。
互联网金融市场本质上是体现了“惠普金融”这一目标，并由此实现互联网金融服务精神。从以往金融发展来看，低收入者很难参与到金融市场当中，而以余额宝为代表的基金市场则将低收入人同样纳入金融市场当中，并为其提供金融服务。互联网金融市场发展已经成为定势，基金市场必然抓住机遇实行业发展与金融服务水平的双项提升。
此外，余额宝相比于传统基金组织的明显优势之处就在于能够随时随地的将钱赎回，并且立即就可以将其应用于网购，满足人们的日常消费需求。一般客户在非购物时间段，可以将掌握资金存入到余额宝当中，在购物时间段再转出。在这一时间段过程中，支付宝将大量沉淀资金充分利用，并存入到指定增值通道——余额宝当中，让双方都获取一定的利益。与此同时，余额宝的出现并没有影响支付宝原有支付功能，客户依然享有资金的即刻使用权。
二、基金组织的结构改革和市场分析(一)中间层对于基金市场发展作用
在市场运行过程中，谈判成本、收集信息成本都是影响市场运效率的重要因素，甚至会因为买方、卖方市场不对称出现信息不对等的现象。基金市场让投资者与基金组织直接进行交易，可以降低其中的
中间成本。除非中间层组织介入二者之间产生的效益大于直接交易收益时，就会产生厂商。目前，基金金融市场上的中间组织主要有券商、第三方基金销售机构、银行网点以及提供后台支持的服务的支付宝平台。余额宝组织运行过程中，支付宝作为直销系统内置平直接为其提供渠道与客户支持，规避了因为没有基金销售牌所带来的问题。
(二)余额宝中间层结构作用差异性
相比于传统金融模式下，银行作为基金组织与客户之间介入层，会产生托管、认购等费用，佣金相对比较高，最后将成本嫁接在基金组织与客户之间[2]。余额宝作为基金组织更受客户青睐的原因，主要是因为中间层介入作用，支付宝本是价格制定者，能够让余额宝与客户都在交易过程中收益，并获得经济租金。余额宝在运行过程中，天宏组织仅需要向支付宝支付广告费，并未被收取其他任何手续费。支付宝通过创新服务模式改变了直接关系竞争、中间层关系竞争量，基金渠道购买费用更加低廉。基金组织与客户之间较为直接的交易，能够减少谈判、收集信息等多方面成本。余额宝的新型发展模式主要依托于互联网金融发展，而其本身又对基金组织市场造成冲击，纠正了传统中间层待销售模式以及中间层在买卖双方交易过程中对于客户信息垄断现象，避免因为基金组织与客户在交易过程中因为信息不对称所造成的市场失衡问题。随着市场发展以及信息技术变化，也会创造出各种
摘要：信息时代到来对金融行业产生巨大影响，并形成互联网金融行业，对于我国原有金融体系产生
冲击，影响了基金货币市场。本文将从经济学视角下分析互联网金融模式，并以“余额宝”为例分析基金市场微观结构作用，论述互联网金融模式下对市场产生的时空经济价值，展望互联网金融市场基金市场增量改革。长春分类信息
关键词：互联网金融；经济学视角；基金市场
中图分类号:F813 文献识别码:A 文章编号:1673-5889(2020)12-0082-02
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