金融基础知识 单元五学习自测(占形考成绩20%）
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我的作业93作业最终成绩取最高分
第1次93分
1债券直接发行是指（）。
客观题满分：5分得分：5分
A向非特定投资者发行
B向特定投资者发行
C不通过中介机构向投资人推销
D金融机构有哪些委托中介机构承销
正确答案：C
学生答案：C
老师点评：
2以下（）发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。
客观题满分：5分得分：5分
A代销
B余额包销
C全额包销
D中央银行包销
正确答案：C
学生答案：C
老师点评：
3短期国债的典型发行方式是（）方式。
客观题满分：5分得分：5分
A公募发行
B拍卖投标发行
C拍卖
D推销人员推销
正确答案：C
学生答案：C
老师点评：
4一般说来，发行量大的大公司企业宜用（）的方式发行，对发行人来说较简便，在费用上体现规模经济。
客观题满分：6分得分：6分
A私募
B公募
C直接公募
D间接公募
正确答案：D
学生答案：D
老师点评：
5股份公司在发行股票时，以票面金额为发行价格，这种发行是（）。
客观题满分：6分得分：6分
A市价发行
B平价发行
C中间价发行
D溢价发行
正确答案：B
学生答案：B
老师点评：
6股票在证券交易所挂牌买卖，称为（）。
客观题满分：6分得分：6分
A场内交易
B场外交易
C柜台交易
D店头交易
正确答案：A
学生答案：A
老师点评：
7股票的不公开发行方式，不能在（）情况下采用。
客观题满分：6分得分：6分
A发起设立公司
B社会公众自由认购
C内部配股
D私人配股
正确答案：B
学生答案：B
老师点评：
8债券市场上资金供求双方之间存在的是一种借贷关系。
客观题满分：5分得分：5分
A
正确
B
错误
正确答案：B
学生答案：B
老师点评：
9信誉高的发行人或十分抢手或走俏的债券可以采用余额包销方式。
客观题满分：6分得分：6分
A
正确
B
错误
正确答案：B
学生答案：B
老师点评：
10通过向社会发行政府债券，可以为弥补财政赤字、进行大量基础性投资筹集资金。
客观题满分：5分得分：5分
A
正确
B
错误
正确答案：A
学生答案：A
老师点评：
11股票流通市场上的价格是反映经济动向的“晴雨表”。
客观题满分：5分得分：5分
A
正确
B
错误
正确答案：A
学生答案：A
老师点评：
12所有公开发行的股票都可以在证券交易所上市交易。
客观题满分：5分得分：5分
A
正确
B
错误
正确答案：B
学生答案：B
老师点评：
13股票市场主要由发行市场与流通市场构成。
客观题满分：5分得分：5分
A
正确
B
错误
正确答案：A
学生答案：A
老师点评：
14如果是开放型资金，投资者可以随时购买，也可以随时请求赎回。
客观题满分：5分得分：5分
A
正确
B
错误
正确答案：A
学生答案：A
老师点评：
15外汇市场不存在着现货市场与期货市场之分。
客观题满分：5分得分：5分
A
正确
B
错误
正确答案：B
学生答案：B
老师点评：
16案例分析
阅读以下案例并回答问题
债券(Bonds)是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行并且承诺按照一定的利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的—个重要的组成部分。债券市场不仅为政府、企业、金融机构等提供了稳定的资金来源，为投资者提供了具有良好流动性和盈利性的金融产品，还成为中央银行实现对市场间接调控的重要工具。拥有一个成熟发达的债券市场是一国金融市场成熟发达的标志，债券市场在融通社会资金、促进储蓄向投资转化、支持经济的高速增长等方面发挥着重要的作用。
近年来，在管理部门的推动下，我国债券市场得到了快速发展，作为直接融资和间接融资服务的重要渠道，债券市场在有效配置金融资源、保障货币政策有效传导、维护宏观经济健康运行等方面发挥着重要作用，债券市场融资规模、参与主体和产品结构也逐渐丰富。央行的数据显示，2010年上半年，银行间债券市场现券成交量为24.5万亿元。截至2010年7月底，在中央国债结算公司托管的债券余额达19.5万亿元，银行间债券市场机构投资者数量达9813家，日均交易量8000亿元，包括了各类金融机构和非金融机构投资者，形成了以金融机构为主体、其他机构投资者共同参与的多元化格局。
我们都知道，从发行主体的角度，债券可以分为政府债券和企业债券。中央政府是国家权力的象征，投资者一般不用担心政府的偿还能力。而大多数国家为鼓励人们购买国债，往往在税收上给予优惠。因此，政府债券成为投资者最主要的投资对象，政府债券市场是各国最主要的债券市场，其发行量和交易量都非常大。
企业债券是企业依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的债券。由于企业主要以本身的经营利润作为还本付息的保证，因此，企业债券的风险比政府债券要高，因而利率也高于政府债券。对于发行者来说，企业在准备进行外部筹资的时候，与银行贷款和发行股票相比，发行债券是一种成本较低的选择。
问题：
（1）（10分）债券市场的功能主要有哪些？
（2）（10分）政府债券与企业债券作为投资工具的优点各自有哪些?
主观题满分：20分得分：13分
正确答案：
（1）债券市场的功能主要有哪些？
①债券市场是企业和公共团体直接融资的重要场所。
②债券市场是金融机构投融资和进行流动性管理的重要场所。
③债券市场是政府融资的场所，为政府干预经济提供了重要机制
④债券市场是中央银行的金融宏观调控的操作平台
⑤债券市场是企业与个人重要的投资场所。
（2）政府债券与企业债券作为投资工具的优点各自有哪些?
政府债券的优点主要有：
①安全性高，风险低。由于政府债券是政府发行的，具有很高的信誉，还本付息有国家财政作担保，在所有债券中，信用度无疑是最高的，违约风险是最小的。
②流动性高。在正常情况下，国债的发行量一般都较大，发行也比较容易，信用基础好，
乐于被投资者所接受；在债券交易市场上的流动性强，容易为投资者所变现。
③免税待遇。为了鼓励投资者踊跃购买国债，大多数国家都规定，购买国债的投资者与购买其他有价证券相比，可以享受优惠的税收待遇，甚至免税。这种免税优惠是国债所特有的。
企业债券的优点主要有：
①支出固定。不论企业将来盈利如何，它只需付给持券人固定的债券利息。
②企业控制权不变。债券持有者无权参与企业管理，因此，公司原有投资者控制权不因发行债券而受到影响。
③少纳所得税。合理的债券利息可计入成本，实际上等于政府为企业负担了部分债券利息。
④可以提高自有资金利润率。如果企业投资报酬率大于利息率，由于财务杠杆的作用，发行债券可提高股东投资报酬率。
学生答案：
答：债券市场的功能主要有：
1.债券市场是企业和公共团体直接融资的重要场所。
2.债券市场是金融机构投融资和进行流动性管理的重要场所。
3.债券市场是政府融资的场所，为政府干预经济提供重要机制。4.债券市场是中央银行金融宏观调控的控制平台。
5.债券市场是企业与个人的重要通知场所。
政府债券优点有：
安全性高风险低由于政府债券是政府发行的，具有很高的信誉，还本付息有国家财政做担保，在所有债券中，信誉度无疑是最高的，违约风险是最小的。
2.流动性高在正常情况下，国债的发行量一般都较大，发行也比较容易，信誉基础好，乐于被投资者所接受，在债券交易市场上流动性强，容易为投资者所变现。
3.免税待遇为鼓励投资者踊跃购买国债，大多数国家都规定，购买国债的投资者与购买其他有价证券相比，可以享受优惠税收待遇甚至免税，这种免税优惠是国债所持有的。
企业债券优点有：
1.支出固定，不论企业将来盈利如何，他只需付给执剑者固定的债券利息。
2.企业控制权不变，债券持有者无权参与企业管理，因此公司原有投资者控制权不应发行债券而受到影响。
3.少纳所得税。合理的债券利息可计入成本，实际上等于政府为企业负担部分在建利息。
4.可提高自有资金利息率，如果企业投资报酬率大于利息率，由于财务杠杆的作用，发行债券可提高股东投资报酬率。
老师点评：答案要点：（1）债券市场的功能主要有哪些？①债券市场是企业和公共团体直接融资的重要场所。②债券市场是金融机构投融资和进行流动性管理的重要场所。③债券市场是政府融资的场所，为政府干预经济提供了重要机制④债券市场是中央银行的金融宏
观调控的操作平台⑤债券市场是企业与个人重要的投资场所。（2）政府债券与企业债券作为投资工具的优点各自有哪些?政府债券的优点主要有：①安全性高，风险低。②流动性高。③免税待遇。企业债券的优点主要有：①支出固定。②企业控制权不变。③少纳所得税。④可以提高自有资金利润率。
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