收益法评估的折现率计算公式是什么
收益法评估的折现率计算公式是什么
⼀般来说，收益法中的折现率包括哪些内容
折现率是将资产的未来预期收益折算成现值的⽐率。这⾥应注意与资本化率的区别。资本化率是将未来永续稳定预期收益（永续年⾦）资本化为现值，适⽤于永续年⾦的还原。⽽折现率是将未来有限期内预期收益转化为现值，适⽤于有限期的预期收益的还原。
⼀般来说，折现率应包含⽆风险报酬率和风险报酬率。⽆风险报酬率是指资产在没有风险和没有通货膨胀情况下的平均获利⽔平；风险报酬率则是冒风险取得报酬与资产的⽐率。每⼀种资产投资，由于其使⽤条件、⽤途、⾏业不同，风险也不⼀样。因此，折现率也不相同。
在资产未来预期收益具有特定时期的情况下，通地预测有限期限内各期的收益额，以适当的折现率进⾏折现，各年预期收益折现值之和，即为评估值V，
基本公式是：V=a/r（1-（1+r)^-n)
式中：——未来第i个收益期的预期收益额，收益期有限时，还包括期末资产剩余净额；n——收益年期；r——折现率。收益法评估的折现率如何确定？
折现率是影响评估价值的重要因素。它的⼩扰动可以⽆限放⼤整个评价结果。普⾥⼽津的混沌理论在这⾥有其应⽤意义（已经得到了清晰的反映）。
掌握折现率的适宜性具有重要意义。为了确定合适的折现率，应遵循匹配原则，即根据委托资产的⽤途和需要，采⽤适合各种评估依据和数据价格类型的折现率对资产进⾏评估。
具体⽽⾔，折现率参数评价的匹配原则是指折现率参数与收益法评价、折现率参数与预期收益评价、折现率参数与评价之间的财务内涵与统计⼝径的⼀致性。
扩展资料：
1、参数确定
资产评估收益法，⼜称收益递减法或收益本⾦法，是国际公认的资产评估基本⽅法之⼀。资产评估是对被评估资产未来的预期收益进⾏估计，选择⼀定的折现率。
资产评估做什么的将未来收益逐⽇转换为评估基准⽇的现值，并将各期未来收益现值之和作为对被评估资产未来价值进⾏重新评估的⽅法。评估对象其应⽤要求是：估价对象使⽤时间长、连续性好，在未来相当长的⼀年内可以获得⼀定的收益；估价对象的未来收益和所有者的风险可以⽤货币计量。
显然，资产评估收益法涉及三个基本参数：预期收益、未来收益期和折现率。收益法的核⼼问题是确定预期收益、未来收益期和折现率。
2、预期收益的确定
受企业背景、政策因素等诸多因素的影响，存在很⼤的不确定性。然⽽，这并不妨碍确定预期回报的努⼒。--预期收⼊的确定应与历史相关，⾼于历史。把历史和未来完全分开，简单地从历史推断未来，是有失偏颇的。
同时，未来的发展也不是简单的历史复制品。应该明确的是，企业过去的发展不⼀定是合理的，企业资产的效⽤可能仍然有潜⼒或已经丧失。
企业未来收益的确定必须在考虑资产最佳合理使⽤的基础上，通过对未来市场发展前景及各种因素对企业未来收益的影响的分析，模拟企业在未来的经营状况和经营业绩。未来在若⼲时期。--预期收⼊的确定取决于但不限于客户企业提供的信息。
3、未来收益期的确定
资产的价值体现在对未来的获取能⼒上，这直接关系到未来收益期的长短。⼀般⽽⾔，应涵盖委托评估资产的整个收益期。从整个受益年度开始，可以是有限期和⽆限期的统⼀。
营业执照的期限、经营合同约定的期限、租赁期限和经济全⽣命周期，可以由有固定期限的⼈根据具体情况选择。例如，可以使⽤营业执照的期限或者商务合同规定的期限。
根据具体情况判断为不确定的，主要适⽤于确定在企业经营活动中属于正常的资产的使⽤期限，不规定能够影响企业持续经营的资产的使⽤寿命，或者可以解除该限制并可以继续经营的资产。连续使⽤时，可采⽤不确定期间（永续法）计算其收益。
在资产评估实践中，不仅要注意未来收益期限越长对未来收益预测差异的影响越⼤的问题，还要反对以未来收益期限为借⼝故意抹去未来收益期限差异的客观存在。对未来收益预测差异有影响，导致未来收益的确定存在明显偏差。
4、折现率的确定
折现率是影响评估价值的重要因素。它的⼩扰动可以⽆限放⼤整个评价结果。普⾥⼽津的混沌理论在这⾥有其应⽤意义（已经得到了清晰的反映）。
掌握折现率的适宜性具有重要意义。为了确定合适的折现率，应遵循匹配原则，即根据委托资产的⽤途和需要，采⽤适合各种评估依据和数据价格类型的折现率对资产进⾏评估。
具体⽽⾔，折现率参数评价的匹配原则是指折现率参数与收益法评价、折现率参数与预期收益评价、折
现率参数与评价之间的财务内涵与统计⼝径的⼀致性。
收益期，以及在评估折现率参数和其他评估数据之间。在收益法的应⽤中，由于未来预期收益和未来收益期的含义不同，折现率与未来预期收益和未来收益期的匹配⾮常重要。考虑风险报酬原则。
企业不仅追求⽆风险报酬，⽽且意识到追求风险报酬是企业发展的主要动⼒。在评估企业资产价值时，必须确认并考虑风险和报酬因素的存在。风险报酬率的确定主要考虑委托⼈的经营风险、⾏业风险、市场风险和政策风险等因素。
在分析委托⼈现状和发展趋势的基础上，结合⾼科技、⾼风险、⾼回报的基本特点，在适当参考同⾏业特别是同类上市公司投资回报率的基础上，做出最终决定。
在上述原则的基础上，具体折现率的确定可参照：⾏业平均收益率法、资本资产收益率法、⽆风险收益率加风险收益率法，结合西⽅理论和我国的具体情况。
在资产评估实践中，必须认真分析⾏业信息，密切结合客户的实际情况，充分说明和解释选择折现率参数的原因，避免简单、⼀致。

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