财务管理论文:“余额宝”的风险问题及防范对策研究
财务管理论文：“余额宝”的风险问题及防范对策研究
“余额宝”的风险问题及防范对策研究
   
   
       
   

   
        摘要（中文）：余额宝的发展是互联网金融发展过程中具有跨时代意义的金融产品。其发展和进步，为互联网金融的发展提供参考，促进我国互联网金融产业的发展。余额宝的高回报率使其更有发展空间，与安全稳定相比，它赢得了广大人民的支持。然而，在其发展过程中，风险问题仍然是余额宝发展的最大障碍。本文将重点分析余额宝发展中存在的问题，并对这些问题提出相应的解决方案，希望为我国互联网金融产品的发展提供一些建议。
   

   
        关键词(中文):互联网金融；货币基金；余额宝；风险管理
   

   
   

   
基金赎回要几天        1.引言
   

   
        当前社会是互联网经济飞速发展的时代，各大金融产品层出不穷。其中，阿里巴巴旗下的支付宝在2013年6月高调推出了一款名为“余额宝”的理财产品。它是一项可以让用户账户余额增值的服务，即用户不仅可以将存储在支付宝中的钱用于网购转账，还可以直接在支付
宝平台购买货币基金等理财产品。余额宝依靠支付宝这个庞大的矩阵，从这类产品中脱颖而出。一经上线，无论是用户数量还是吸纳资金规模，都刷新了互联网金融的最高纪录。余额宝的推出，是互联网金融的一次创新。它不仅改变了人们的理财观念，而且拓展了人们的理财方式，对人们的生活产生了极其深远的影响。但不可否认，余额宝也同时隐藏着巨大的风险。
   

   
        余额宝的诞生，对金融行业的走向起到了划时代的作用。同时，新事物的出现必然带来双重效应。它的存在有两面性，既有积极的作用，也有隐藏在背后需要大家思考和研究提高的方面。余额宝的出现，显然对互联网金融的发展起到了不可估量的推动作用。同时，伴随而来的问题也需要引起重视，不容忽视。通过分析网络金融产品“余额宝”，阐述其在信息时代金融业发展中的作用及相关风险，以期更好地推动这一新型金融产品的进步与发展。
   

   
        2.有关“余额宝”的相关概述
   

   
        2.1“余额宝”的产生
   

   
        余额宝于2013年6月上线，是蚂蚁金服旗下的余额增值服务和活期资金管理服务产品。短短两年时间，如燎原之势，发展成为家喻户晓的理财产品。它的出现和成功，为更多互联网金融产品的出现树立了典范。此后，各种产品不断涌现，如京东小金库，理财通等。目前，人们使用余额宝的目的主要有两个。一是人们可以通过这款APP进行在线支付，降低现金支付的复杂性。二是余额宝还具有一定的存储功能，其年利率有时会超过一些银行等理财产品。于是，“余额宝”应运而生。
   

   
        2.2余额宝的特点
   

   
        2.2.1操作方便简单
   

   
        支付宝充分吸收了线下运营经验，设立了自助前台，用户可将支付宝作为余额宝的入口，支付宝闲置资金转入余额宝，默认购买资金。余额宝的收入模式也不同于传统模式。用户购买基金后的第二个工作日可以计算收益，方便快捷，省去了传统银行繁琐的程序。此外，存入余额宝的资金也可以随时转移和使用，不会影响用户的资金使用计划。
   

   
        2.2.2门槛低，收益高
   

   
        余额宝的购买要求很低，只需1元参与资金购买，不需要其他费用。用户愿意将账户中的小散资金转入余额宝获取收益，打破了传统商业银行5万元的高门槛。此外，余额宝的使用更接近银行的经常账户，但收入远高于活期存款，而且非常实用，可以随时通过余额宝的在线消费和转账还款。
   

   
        2.2.3安全有保障
   

   
        余额宝具有极其完善的安全性，支付宝为客户提供损失赔偿。通过核实，当客户资金被非法盗取，无法收回时，支付宝将根据实际情况和损失严重程度对用户进行赔偿。阿里巴巴持有天弘基金51%的股权，是天弘基金的第一大股东。此外，阿里巴巴成立了阿里小额金融集团。余额宝依托阿里雄厚的经济基础，具有较好的抗风险能力。
   

   
        2.3余额宝的运行模式
   

   
        余额宝是支付宝中的一种金融产品。用户可将剩余资金直接转账至余额宝。同时，资金
转移是指用户购买相当于天虹基金，由天虹基金照顾用户资金。同时天弘基金会根据用户购买资金给予相应利息。用户销售基金时，支付宝平台将率先到达用户支付宝账户，更换天虹基金赎回产品，并支付相应利息。这样可以在第一时间满足用户的需求，保证用户资金的灵活性。余额宝的诞生改变了人们的储存习惯，许多人开始把备用资金投入余额宝，余额宝具有相对的安全性。
   

   
        2.4余额宝优势
   

   
        2.4.1转入门槛低
   

   
        余额宝的申请门槛很低，只要你是18岁以上的中华人民共和国大陆居民，有18个身份证号码，持有支付宝的实名认证账户，然后有一元。可以申请成为余额宝的用户。目前，可以转入余额宝的资金是支付宝的资金和储蓄卡的资金，网银、集分宝、红包等资金暂时没有。支付宝账户余额可以无限额转账，而储蓄卡快捷支付设置限额，每天2000元，每月2000元，每月10000元。储蓄卡的转账受漫画书本身的限额限制，但无论哪种转账方式都必须是整数转账，最低转账金额为1元。
   

   
        2.4.2份额确认及时
   

   
        余额宝基金转让当日，基金公司将在第二日进行份额确认。份额确认后，基金开始有收
益计入，收益每天都会加入到余额宝的基金中。需要注意的是:您在当天下午3点以后进行资金转账，工作日的收益将顺延一天，也就是基金公司的确认时间将顺延一天，国家法定节假日和每周双休日，这些时间属于休息时间，基金公司不进行份额确认。
   

   
        2.4.3随时消费支出
   

   
        经常在网上购物的人，应该知道余额宝与支付宝支付一样方便，网上购物商品支付与余额宝支付一样快。客户使用余额宝进行在线支付，实际上相当于余额宝持有基金的转账或实时赎回。余额宝具有随时转账功能，一天/单月/单月实时转入支付宝的金额最高不超过100万元，转让或消费的金额不享受转让当天的收入。
   


   
        2.4.4支持手机用户
   

   
        手机下载支付宝，用户可以随时随地上网，操作余额宝账户，或转入转出或查看收益，但不能超过单日最高5万元。手机操作余额宝还有一个最大的优势就是不收手续费。你可以把余额宝的钱转到支付宝余额里。通过支付宝钱包蒋谦转账任何银行卡都不需要支付手续费，但跨行转账需要支付手续费。
   

   
        3.余额宝产品面临的风险分析
   


   
        3.1流动性风险
   

   
        流动性是指金融市场的流动性。传统金融通过融资产生流动性，因此存在流动性风险。因为传统金融流动性在互联网环境下的延伸，余额宝存在相应的流动性风险。余额宝的流动性风险主要受收益率，利率和消费需求变化的影响。收益率和巨额赎回是天弘基金余额宝流动性风险的主要来源。吸引客户的原因之一是余额宝在保证流动性的前提下，仍然可以获得较高的投资收益。从另一个角度看，余额宝的流动性越好，用户赎回基金份额的意愿就越小。反之，流动性越差，赎回风险越大。不过，天弘基金在余额宝推出前业绩不佳，2015年底仍处于亏损状态，2017年实现净利润1092万元。由此可见，余额宝投资收益增长的稳定性应得到进一步验证。
   


   
        当用户大规模提取大量基金份额时，支付宝公司只能先使用自有资金或客户备付金进行基金提前赎回，否则无法实现天弘基金向投资者承诺的余额宝到支付宝的实时到账。但当遇到促销活动时，基金投资者迅速提取余额宝中的基金份额进行网上消费，或者天弘基金因故出现流动性风险导致当日无法顺利交割，无法提前垫付赎回资金，余额宝的流动性可能无法得到保障。而银行协议存款是货币市场基金的主要投资方向。一旦资金流紧张，比如合作银行头寸出现问题时，就会引发货币基金的流动性风险。即使天弘基金的余额宝有支付宝的大数据支撑，也可以预见，一旦金融市场频繁波动，投资者大规模撤出余额宝中的基金份额，参与操作的任何一方都难以获得主动权。
   

   
        3.2技术风险
   


   
        在选择在线财务软件的过程中，确保其安全性是每个财务管理公司必须考虑的第一个问题。以“余额宝”为例，如何利用技术修复软件的弊端，使其更好地服务于自身的发展，是余额宝面临的首要问题。余额宝成立以来，受到网络木马，病毒程序的攻击时有发生，而且每次攻击都有非常严重的影响，这对余额宝的发展是非常不利的。余额宝的技术风险主要表现在以下几个方面：一是用户客户端兼容性差导致数据传播过程中断，从而影响用户的正常交易；二是风险规避技术存在一些缺陷，系统问题容易导致恶意程序入侵并对用户账户资金产生较大影响；三是技术风险也表现在数据处理和信息处理上。余额宝系统技术问题带来的技术风险不容忽视。于2014年2月12日，余额宝当日未能产生收入，余额宝官方回复，因系统更新，导致收入无法及时到达用户账户。这一故障使用户担心自己的资金安全。
   

   
        3.3信用风险
   

   
        信用风险是由于受托方不履行职责而导致的违约风险，是金融行业经常遇到的风险。互联网条件下的信用风险，是指在网络交易中，受托人因主观或非主观故意原因，未能履行合同约定，导致信用设保人承担损失的风险。
   

   
        目前，我国还没有一套适合互联网金融产品的信用评级体系。信用评级是衡量金融产品风险的重要指标。评级体系的缺失加大了信用风险。余额宝没有银行信用担保，用户只能依靠阿里的商业信用。余额宝用户通过购买基金，就拥有了基金的所有权。实际操作由天弘基金实施，天弘基金拥有管理权。这导致用户无法实际了解其投资资金的使用方式。由于信息不对称，投资者承担的信用风险较高，基金管理人可能出现片面追求高收益，市场估计错误，分红不均，挪用用户资金等行为。这种职业道德和道德风险必然会威胁到投资者的利益。
此外，在高额利益的驱使下，还可能出现买卖用户信息的问题。
   

   
        3.4利率风险
   

   
        余额宝主要有两个投资方向:一是期限在一年以内的短期货币工具，如信用等级较高的公司债等短期有价证券。在余额宝发展较好的时候，这些短期货币工具可以给余额宝带来稳定的收益，但是当余额宝遇到金融危机或者无法实现快速增长的时候，这个组合就不具备抗风险的能力，由这个短期货币工具组成的组合带来的收益就可能无法满足运营成本。另一个投资方向占基金规模的90%，即与银行的大额协议存款。在我国，资金池越大就越有话语权，做协议存款就能获得更好的收益。余额宝给银行的协议存款收益率可达7%以上。由于其规模较大，对银行存款贡献指标较高，即使提前支取，也不会影响其协议存款利率。因此，
从货币基金的投资方向来看，天弘基金余额宝的投资率受市场利率波动的影响仍然较大。
   

   
        3.5操作性风险
   

   
        随着计算机网络技术的发展，更多的金融产品专注于互联网平台的开发和设计，余额宝应运而生。互联网金融产品面临的运营风险不容小觑，与传统商业银行金融产品相比，互联网金融在现有的业务操作过程中加入了互联网技术，并对其进行了整合和升级。然而，由于程序不完善或操作人员的专业知识不足，可能会有直接或间接的损失。
   

   
        一方面，余额宝的主要操作风险是在线支付方式创新带来的潜在威胁。支付宝投资者在使用支付宝进行转账，网购等行为时，只使用输入支付密码的方式验证投资者身份，只有在大单交易时才会使用手机验证等方式。这种支付方式为余额宝的安全埋下了隐患，而投资者的支付宝账户也面临着被盗的风险。另一方面，国家网络安全防护体系的建设还没有达到在线支付的要求水平，其操作系统很可能受到病毒和黑客的攻击。
   

   
        4.余额宝风险管理防范措施
   

   
        4.1加强余额宝的流动性管理
   

   
        余额宝作为货币基金产品，是投资者活期存款的替代产品。但从本质上看，余额宝是一种现金管理工具，这就决定了天弘基金在考虑投资收益之前，必须将安全性和流动性因素放在首位。与其他货币市场基金的T+1，T+2模式相比，余额宝的运作模式对流动性的要求更高。这就要求天弘基金必须做好相应的风险提示，因为货币基金不等同于银行活期存款，基金管理公司无法保证其盈利，同时也无法保证最低收益。
   

   
        首先，天弘基金余额宝要结合云计算，大数据等互联网技术，防止大量基金份额赎回，预测基金未来规模，准确判断并提前应对货币基金的各种突发事件。其次，提取相应的准备金，至少保留必要的风险准备金，保证其充足的资本比例。最后，面对来自各方面的政策压力，基金管理公司在投资时一定要谨慎，综合货币市场和债券市场的各种因素优化标的，提高公司内部基金经理的管理能力和优化资产配置的能力。
   


   
        4.2加强余额宝的技术风险监管
   

   
        余额宝等产品高度依赖互联网技术。2015年，中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，要求建立必要的防火墙，使用杀毒软件。为保障互联网金融安全，一方面需要通过完善网络防护网的安全过滤，有效应对计算机病毒，保护黑客；另一方面，要构建全面的互联网金融安全保障体系，通过加强对互联网的监督管理，防范非法盗用用户账户，遏制非法等行为。此外，余额宝还需要加强自身软件的升级维护，避免软件漏洞和故障。应用最新的互联网防护软件，维护网络环境安全；创建意外备份可以在系统因攻击而瘫痪时快速恢复数据，保护用户的个人利益。
   

   
        余额宝用户还应提高互联网安全意识，保护自己的账户安全，不轻易泄露账户密码，不使用未知WiFi，不信任任何欺诈短信，不在短信中打开陌生网址，使用防火墙和杀毒软件，避免利益损失。
   

   
        4.3信用风险防范
   

   
        对于短期融资产品带来的信用风险，天弘基金可以实现投资和风险多元化。对于信用评级，目前我国还没有适用于互联网金融产品的信用评级制度。信用评级是衡量金融产品风险的重要指标。评级制度的缺失增加了信用风险，完善的评级机制至关重要。对于内部管理，余额宝和天虹基金应加强自身监管，通过培训和严格的规章制度，培养员工的职业道德和风
险控制能力，防止员工给用户造成损失。除了培训和监管限制外，基金公司还应提高运作的透明度，使投资者能够清楚地了解基金的去向，防止基金经理的不当行为的发生。有效严格的行业自律是推动互联网金融产品绿发展的重要条件。
   

   
        4.4利率风险应对
   

   
        余额宝的出现为理财无门的客户提供了新的理财渠道，对银行造成了冲击，一定程度上遏制了银行对金融市场的控制，对我国利率市场化和金融市场改革起到了倒逼作用。但作为货币市场基金，市场利率的变化影响着余额宝的投资方向和投资组合。至于余额宝如何防范利率风险，应把握宏观经济走势，在不违反法律法规的情况下应对市场利率波动。
   


   
        我国已基本完善了货币市场的监管体系，基金公司只需按要求经营管理，就能在很大程度上规避风险。相反，如果货币市场基金管理人钻法律空子，暗中放大操作风险，以谋求投资收益，则会影响整个货币市场的稳健发展。因此，天弘基金公司需要完善基金公司内部规章制度，确保余额宝的整体运作符合我国法律法规。
   

   
        4.5强化操作风险管理
   

   
        在一定程度上可以说，天弘基金的余额宝是互联网金融产品的领头羊。这类产品产生后，即使人民银行和银监会出台了一些法律法规来规范和纠正其操作，但我国对互联网金融
的管控仍存在一些监管和法律空白。针对这一问题，建议有关专家建立独立的互联网金融管理协会，协会的目的是提高行业自律能力。
   

   
        互联网安全，电脑误操作风险，大额赎回资金风险是余额宝面临的主要操作风险。如今移动客户端支付日趋成熟，大数据时代的到来从侧面降低了余额宝的运营风险。天弘基金管理公司利用淘宝大数据消费双十一等促销活动。计算机误操作的风险在中国和美国等市场已经存在，但就发生概率而言，这种误操作的频率非常低。从理论上讲，防范计算机误操作风险的有效途径是设置多层次的安全措施。
   

   
        结论
   


   
        综上所述，通过以上内容，我们不难看出“余额宝”这一新兴金融产品在发展过程中存在的问题和相应的风险，但运用有效的措施加以解决，可以更好地推动余额宝以及相应的互联网金融产品的进步和发展。从“余额宝”的发展来看，互联网金融行业的发展逐渐成为当前金融业发展的主流。加强对该行业的规范，建立完善的管理制度，实施相应的管理政策，是促进该行业发展的必要措施，必须认真贯彻执行。
   

   
       
   
   
       
   


   
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        致谢
   

   
        首先，我要对我的指导老师表示感谢,在这段期间，虽然我的学习成绩和学习习惯不好。但是我的老师并没有因此而忽视我，时刻挂念着我的毕业论文。虽然有时我没能回去听取他的指导与教诲，但是每当我去他的办公室汇报我的论文完成情况的时候。他都会耐心指导我，有什么问题他也会一一的指出。我觉得每次让老师单独给我讲解论文的要求，我都好过意不去，因为我知道老师每天都很忙，而且带了很多的毕业生。所以心里一直很感激，所以我在这里我要向导师表示感谢，感谢老师对我的细心照顾，您是一位称职的老师，也是一位负责任的老师。更像我们的朋友，长辈，让我在即将离开学校的时候，也能学到好多东西。

   

   
        同时也要感谢在此过程中给过我很多帮助的同学、朋友和学学长们，他们对我的论文提出了很多有益的见解，并对我的论文进行了修改，没有他们的帮助，我不会这么顺利的完成自己的课题论文的修改。最后，我也要感谢我的父亲和母亲，是他们一直在我身边陪着我，鼓励我。给我带来温暖与呵护。还有就是来对我的养育之恩，在精神上和物质上都无偿的支持着我。他们在生活上关心我爱护我，照顾我的身体健康状况，他们在生活和学习上理解我、信任我，使得我能够安心的学习、生活。
   

   
        在今后的学习、生活中，我会铭记老师的话，在今后的学习生活中不断严格要求自己，不断的学习，认真对待自己的工作，严格要求自己，这样才能不断提升自己，使自己取得更优异的成绩，学好本领，报效国家。

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