史上最全私募基金分类全解析
史上最全私募基金分类全解析
私募基金规模驶入快车道
私募基金在国际金融市场上发展十分快速，并已占据十分重要的位置，几乎所有国际知名的金融控股公司都从事私募基金管理业务，同时也培育出了像索罗斯、巴菲特这样的投资大鳄。
而国内私募基金也驶入快车道，据中国基金业协会发布的最新数据显示，截至9月底，已登记备案各类私募基金认缴规模为4.51万亿元，环比增加1567亿元;已登记私募基金管理人20383家，环比增1880家;已备案私募基金20123只，环比增1247只。仅仅一个月的时间而已。国内的私募江湖也人才辈出，在这个战场里，我们见识过王亚伟、徐翔、刘世强、葛卫东、杨海等江山豪杰。
可见，我国私募基金发展迅猛，规模越发壮大，同时，也在各种投资领域中发挥着重要的作用。但一直以来并没有得到相应的政策“优待”。其实，对它的认识,应当重新梳理。
首先，因私募基金的信息透明度不高,其资金运作和收益状况,都不是公开进行的，投资者往往
误认为私募基金运作风险大于收益。其实，私募基金成立时,都会选择稳定可靠、信誉好的合伙人，这点就迫使私募基金运作较为谨慎，自律加上内压式的管理模式，有利于规避风险，同时减少监管带来的巨大成本;而且，私募基金操作的高度灵活性和持仓品种的多样化,往往能抢得市场先机,赢得主动,使创造高额收益成为可能。
在国内，目前还没有公开合法的私募基金，“私募基金”一直是一种非公开宣传的、私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。
其实，由于私募基金从成立、管理、到运作,都在地下进行。易让人忽略其有利的一面。但从海外成熟证券市场私募基金的发展来看,私募基金的发展规模远大于公募基金,足以说明私募基金发展的前景和潜力。
一个“私”字决定了其本身低调的行事风格，私募阳光化在曲折中推进。
自2003年始，朝阳永续开始以商务会务、俱乐部活动、投资研讨等多种形式聚和持续发掘优秀的资金管理人，并与他们保持长期的交流、合作和联系;2006年，朝阳永续率先在业内推出了“中国私募基金风云榜”评选活动。这一活动被业界称为中国私募基金阳光化最早的勇敢尝试，自此朝阳永续中国私募风云榜也成为国内阳光私募基金的孵化摇篮。
私募阳光化一直在曲折中艰难推进，直到2013年6月1日新《基金法》正式实施，把私募基金正式纳入监管范畴;2014年1月17日，基金业协会发布《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》，私募行业的实质性监管政策才得以落地。

私募数据服务快速崛起
随着中国金融市场的逐渐完善与私募行业的快速发展，私募基金的前景也会越来越广阔。但信息来源分散，数据收集难度大。比如公募专户产品，没有统一的披露途径;更有一些较为低调的产品必须依靠私下获取、或者参与排行榜的形式去获取。多来源造成数据差异较大，处理和校对异常艰难。市场急需专业权威的私募数据机构。而朝阳永续基于人脉关系，各类机构定期、不定期给朝阳永续推送数据，已经拥有行业内相当成熟的私募数据业务。
朝阳永续Go-Goal私募数据已经成为金融行业最权威的数据源。在准确性、及时性、完整性方面都有着不可比拟的优势。国内主流的私募研究机构，均以朝阳永续的私募数据库为基础研究库。主流卖方研究机构，如：国金证券、国泰君安 、中金……;主流金融机构，如华夏基金、华宝信托……;知名第三方销售机构，如：朝阳财富……;
据朝阳永续统计显示，朝阳永续私募数据库共计收录各类存续中私募产品46509只，覆盖投资经理3911多个，覆盖投资顾问公司6663多家。
随着行业的不断发展壮大，新产品的不断涌现，私募产品的分类也将极为复杂，分类体系也应该随着行业的发展而变化。而且目前行业内对基金分类规则没有统一的标准，而且分类较为凌乱。为此，朝阳永续基于自身强大的私募数据库，以及对私募行业的跟踪研究，对国内私募基金按七种基础口径进行分类，几乎能覆盖市场所有产品，能满足大部分投资者需求。尤其对投资策略、投资标的等针对市场的应用型分类进行细化，以方便各维度的产品分类处理和统计。朝阳永续也将对其进行细化、完善并修正，以保证其科学性及合理性。
具体分类细化如下：
一、股票策略
股票策略以股票为主要投资标的，是目前国内阳光私募行业最主流的投资策略，约有8成以上的私募基金采用该策略，内含股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略。目前国内的私募基金运作最多的投资策略即为股票策略。
1、股票多头
股票多头是指基金经理基于对某些股票看好从而在低价买进股票，待股票上涨至某一价位时卖出以获取差额收益。该策略的投资盈利主要通过持有股票来实现，所持有股票组合的涨跌幅决定了基金的业绩。
代表机构：朱雀投资、贤盛投资、中睿合银
股票多头中有一类股票行业策略，通常指私募基金经理投资范围或投资策略涉及到某一行业的，例如：医疗、医药、健康生活、化工、行业精选、行业优选、行业轮动等。
比如：华宝-从容医疗1期证券投资集合资金信托计划，主要投资于中国A股市场医药板块股
票及与医药相关的个股。
2.股票多空
什么是私募基金股票多空策略(Equity Long/Short，或 ESL)可以说是对冲基金的鼻祖，该策略拥有悠久的历史。从1949年Alfred Winslow Jones 设立第一支对冲基金开始，股票多空策略已经有近70年的发展历程，现在也仍然是对冲基金的主流策略。
简单来说，股票多空策略就是在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲的投资策略，也就是说在其资产配置中既有多头仓位，又有空头仓位。空头仓位主要是融券卖空股票，也可以是卖空股指期货或者股票期权。简单来说，股票多空策略就是在持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲的投资策略，也就是说在其资产配置中既有多头仓位，又有空头仓位。空头仓位主要是融券卖空股票，也可以是卖空股指期货或者股票期权。
二、事件驱动策略
事件驱动型的投资策略就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入等待事件的
发生，然后择机退出。该策略在我国目前有效性偏弱的A股市场中有一定的生存空间。事件驱动型策略主要分为定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件。
1.定向增发
私募基金将募集的资金专门投资于定向增发的股票。定向增发通常有良好的预期收益，一方面定增的行为对上市公司有股价利好，另一方面，定增由于拿到了“团购价格”，因此有折价的优势。
不过，定向增发的基金通常需要较大的规模才能做到有效地分散风险，且会面临募资周期与定增项目周期不匹配的情况。另外，由于定增投资者会有12个月的持股锁定期，定增策略的基金相对于股票类的基金流动性较差。私募行业早期参与定增策略的有凯石投资和证大投资，随后“博弘数君”的一系列定增产品将定增策略发扬光大，目前越来越多的机构加入了定增策略的产品线，如远策投资、中睿合银投资、新价值投资等均发行了定增策略的产品。
据朝阳永续私募数据库显示，目前定向增发基金主要有：新价值、中新融创资本、东源投资、远策投资、银河投资、盛世景投资、通用投资等等；
2.并购重组
该策略是通过押宝重组概念的股票，当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利。例如：长城汇理并购基金华清3号。
私募行业内使用该策略最典型的机构就是由原公募一哥王亚伟操刀的千合资本。王亚伟从2012年底奔私以来喜拿重组股的风格依旧不变，其披露出的重仓股中总是不乏重组概念。
除了上述基金外，据朝阳永续私募数据库显示，相关并购重组基金还有中钢高科、臻界资产等。
3.大宗交易
大宗交易套利基金就是通过大宗交易平台大量购买上市大小非股东，然后在集合竞价的交易平台快速卖出，利用两个交易平台成交差价获取套利空间的基金。大宗交易套利基金就是通过大宗交易平台大量购买上市大小非股东，然后在集合竞价的交易平台快速卖出，利用两个交易平台成交差价获取套利空间的基金。
据朝阳永续私募数据库显示，目前主要基金有磐厚蔚然
三、管理期货策略(CTA)
管理期货领域的策略可以分为趋势策略、套利策略、复合策略3个大类。
1.趋势策略
该策略涉及到个股的多空投资以及股指期货的双向操作，目的是在个股或整个市场出现明显趋势的时候增大收益区间。个股的多空策略即持有被低估的股票，卖出被高估的股票，这样无论在牛熊市中都可获取收益。重阳投资目前就有多只该策略的产品，他们根据净敞口的暴露程度不同将产品分为封闭型(净敞口不超过20%)和开放型(净敞口不超过80%)两类。不过，由于目前我国融券资源较少且成本较高，使用个股对冲策略的基金仍比较少。另外，还有通过双向投资股指期货来扩大收益的机构，如创赢投资，他们会在市场出现明显上升趋势时，同时做多股指期货与股票来加大投资组合的Beta值加速基金净值的上涨。

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