投资基金交易知识
投资基金交易
什么叫开放式基金的认购？ 
    投资者在开放式基金募集发行期间购买基金单位的过程称为认购。
在哪里办理开放式基金的申（认）购和赎回？ 
基金管理公司通过其直销中心区域理财中心和各代销机构的营业网点（包括电子化服务渠道）向个人和机构投资者开放申（认购）购赎回交易。
如何买卖封闭式基金？
    封闭式基金发行时投资者可以在交易所或者指定机构购买，一旦封闭式基金成立，即不能进行申购和赎回，投资者只能在证券公司通过交易所平台像买卖股票一样买卖封闭式基金。只是买卖封闭式基金的手续费较低，投资者只需交纳如何购买基金0．25％的交易佣金，不需要支付印花税。
    没有证券公司股东账户的投资者，需带身份证选择一家证券公司开设股东账户，然后开设资金账户，存入保证金（或者在银行办理银证通业务后把保证金存入银行）就可以进行封闭式基金的买卖。
开放式基金申购和赎回的原则是什么？
    （1） “未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算；
    （2） “金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请；
    （3） 在限制申购的情况下，申购费用按单笔申购申请金额对应的费率乘以单笔确认的申购金额计算；
    （4） 当日的申购和赎回申请可以在当日15:00以前撤销；
    （5） 基金存续期间单个基金账户最高持有基金单位的比例不超过基金总份额的10%。由于募集期间认购不足、存续期间其它投资者赎回或分红再投资等原因而使个户持有比例超过基金总份额的10%时，不强制赎回但限制追加投资；
    （6） 基金存续期内，单个投资者申购的基金份额加上一开放日其持有的基金份额不得超过上一开放日基金总份额的10%，超过部分不予确认。
如何计算开放式基金的申购费用及申购份额?
    申购开放式基金采用未知价法,即基金单位交易价格是在行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。
申购开放式基金单位数量份额的计算方法如下:
申购费用=申购金额×申购费率
净申购金额 = 申购金额-申购费用
申购份额 = 净申购金额/申购当日基金单位资产净值
例一、某投资者投资1万元申购某开放式基金，对应费率为1.6%，假设申购当日基金单位资产净值为1.0168元，则其可得到的申购份额为：
申购费用 = 10,000×1.6% = 160元
净申购金额 = 10,000-160 = 9,840元
申购份额 = 9,840/1.0168 = 9,677.41份
即：投资者投资1万元申购某开放式基金，假设申购当日基金单位资产净值为1.0168元，则可得到9,677.41份基金单位。
例二、某投资者投资100万元申购某开放式基金，对应费率为1.3%，假设申购当日基金单位资产净值也是1.0168元，则其可得到的申购份额为：
申购费用 = 1,000,000×1.3% = 13,000元
净申购金额 = 1,000,000-13,000 = 987,000元
申购份额 = 987,000/1.0168 = 970692.36份
即：投资者投资100万元申购某开放式基金，假设申购当日基金单位资产净值是1.0168元，则可得到970692.36份基金单位。
如何计算开放式基金的赎回费用及赎回金额?
    赎回开放式基金采用未知价法,即基金单位交易价格取决于赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。
赎回费用 = 赎回日基金单位资产净值×赎回份额×赎回费率
赎回金额 = 赎回日基金单位资产净值×赎回份额 – 赎回费
赎回费和赎回金额经四舍五入后保留小数点后两位。
例一、某投资者赎回某开放式基金9,677.41份基金单位，赎回费率为0.5%，假设赎回当日基金单位资产净值是1.1168元，则其可得到的赎回金额为：
赎回费用 = 1.0168×9,677.41×0.5% = 54.04元
赎回金额 = 1.0168×9,677.41–54.04 = 10,753.69元
即：投资者赎回某开放式基金9,677.41份基金单位，假设赎回当日基金单位资产净值是1.1168元，则其可得到的赎回金额为10,753.69元。
什么是开放式基金的封闭期？
    所谓开放式基金的封闭期是指基金成功募集足够资金宣告成立后，会有一段不接受投资者赎回基金单位
申请的时间段。设定封闭期一方面是为了方便基金的后台（登记注册中心）为日常申购、赎回做好最充分的准备；另一方面基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金试点办法》规定，7天连锁酒店附近价格基金封闭期不得超过３个月。
开放式基金的认购和申购有什么区别？
    投资者在开放式基金募集期间、基金尚未成立时购买基金单位的过程称为认购。投资者认购基金应在基金销售点填写认购申请书,交付认购款项。注册登记机构办理有关手续并确认认购。
    在开放式基金成立之后,投资者通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。
开放式基金的面值和认购价格是多少？
    开放式基金的面值一般为人民币一元；认购价格为面值加单位基金份额认购费。
投资开放式基金是否需要交税?
    一般情况下,基金的投资者会涉及三种税金:(1)所得税,针对投资者的红利和资本利得征收。(2)交易税,基金在交易时需要交纳的税金。(3)印花税,交易中的有关单据须交纳的税金。我国目前对个人投资者的基金红利
和资本利得暂未征收所得税,对机构投资者获得的投资收益应并入企业的应纳税所得额,征收企业所得税。基金的投资对象是证券市场,基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率,所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易税。对投资者买卖基金,暂时免征印花税。即：投资者赎回基金9,756.09份基金单位，假设赎回当日基金单位资产净值是1.06元，则其可得到的赎回金额为10,310.44元。
收益与分配
基金收益
基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过自身价值的部分。具体地说，基金收益包括基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息和其他收入。
基金收益的构成
基金收益的主要来源有利息收入、股利收入、资本利得等。具体如下图：
由此归纳出基金收益的构成：
1．买卖证券差价；
2．基金投资所得红利、股息、债券利息；
3．银行存款利息；
4．已实现的其它合法收入。
其中，基金的资本利得收入在基金收益中往往占有很大比重，要取得较高的资本利得收入，就需要基金7天连锁酒店人具有丰富、全面的证券知识，能对证券价格的走向作出大致准确7天连锁酒店的判断。一般来说，基金管理人具有较强的专业知识，能掌握更全面的信息，因而比个人投资者更有可能取得较多的资本利得。
分配方式
随着基金收益的增长，基金的单位资产净值会上升，基金会对其投资人进行收益分配。
（一）封闭式基金
在封闭式基金中，投资者只能选择现金红利方式分红，因为封闭式基金的规模是固定的，不可以增加或减少。
（二）开放式基金
开放式基金分配可采用两种方式：
1．分配现金。即向投资者分配现金，这是基金收益分配的最普遍的形式。
2．再投资方式。再投资方式是将投资人分得的收益再投资于基金，并折算成相应数量的基金单位。
这实际上是将应分配的收益折为等额的新的基金单位送给投资人，其情形类似于股票的“送红
股”。许多基金为了鼓励投资人进行再投资，往往对红利再投资低收或免收申购费率。
当然，不同基金将在各自的招募说明书中明确规定自己的收益分配原则及方式，投资者应以其作为投资参考标准。
分配原则

（一）封闭式基金
封闭式基金收益分配原则为：
1．基金收益分配比例不低于基金净收益的90%；
2．基金收益分配采用现金形式，每年分配一次，分配在基金会计年度结束后的四个月内实施。
3．基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配；
4．基金投资当年亏损，则不进行收益分配；
5．每一基金单位享有同等分配权。


（二）开放式基金
开放式基金收益分配原则为：
1．基金收益以现金形式分配，但投资人可选择现金红利或将现金红利按红利发放日的基金单位净值
自动转为基金单位进行再投资；
2．在符合有关分红条件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不满3个月，收益不分配；
3．基金当年收益先弥补上一年度亏损后，方可进行当年收益分配；
4．基金收益分配后每基金单位净值不能低于面值；
5．如果基金投资当期出现净亏损，则不进行收益分配；
6．每一基金单位享有同等分配权。

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