我国持有巨额美国国债的风险及对策
突然想起你歌词 美国由于以美国政府为后盾，以国家信用做担保，长期以来都被认作是一种无风险的品种。我国自1994年实行汇率制度改革以来，随着对外贸易的迅速增加，我国的外汇储蓄也日趋增加，成为全世界外汇储蓄最多的国家，而外汇储蓄资产主要集中在美国上。据美国部2021年1月发布的最新数据显示，我国在2021年11月份增持美国国债97亿美元，使持有美国国债总额上升为万亿美元，仍是美国第一大债权国。如何这笔巨额的资产，保护国家利益，成为我国当局面临的一大问题。
最近几年来，全世界危机、危机的暴发，美国量化宽松货币政策、美国债券主权信用评级下调，上限危机等一系列问题都使美国债券的可信度下降，前景令人担忧。我国作为该债券的最大持有者，如何规避与控制美国国债的风险尤其重要。
一、风险
一、美元贬值风险
美国为了解决和贸易“双赤字”问题，保护国内利益，采取的方式之一即是增加美元发行，
使美元贬值。这样即可使美国的实际债务减少，对其债权国的名义债务不会转变，而债权国家则在这个进程中会损失部份资产。由于现今世界还未有这种保护债务不受实际价值影响的政策，所以我国作为第一持有大国无疑会面临美元贬值的风险。另外，2021年标准普尔将美国债券主权信用评级从AAA级下调为AA+，说明美国国家信用下降，美债安全性受到质疑，这必然会影响全世界者购买美国国债的踊跃性，若美国国债发生大规模贬值，对我国来讲即是损失重大。
二、美元通胀风险
美元通货膨胀，既有美国国内的内部性，又有美国之外的地域的外部性特征。美国政府对本土之外的美元通货膨胀不需要承担任何责任，这就意味着美国政府不会介怀大量输出美元，不会在意本土之外的其它地域的美元通货膨胀。美国运用通货膨胀的时间不同和速度不同，逐渐实现财富上的转移。中国大量的购买美国国债，从而对美国的依存度逐渐增加，所以中国在不知不觉中已经成为美国输出美元通货膨胀的主要对象。
3、债务偿还风险
美国因其壮大的综合国力，使美元长期以来一直是最主要的世界货币，包括我国在内的世界上许多主权国家都将美国国债作为外汇储蓄的重要组成部份。美国政府也依托大量发行国债来弥补巨额的资金缺口，使其对外的债务愈来愈多。美国近几年增加缓慢，难以支撑庞大的还债需求，当前的经济调整与政策改革前景也不甚明朗，伴随着美国自身的净资产下降和债务的日趋增加，美国的偿债风险也将不断增大。
4、外汇储蓄变现风险
外国投资者的投资、我国的外债、贸易顺差、国际的收入等这些都算作我国的外汇储蓄。外国投资者和本国投资者会发生常常性的兑换，我国为了保护正常的经济秩序，必将会让外汇储蓄知足兑换的需求。我国外汇储蓄的流动性之所以比较低，是因为美国国债在咱们的外汇储蓄中占据超级高的比例，且咱们的外汇储蓄种类较为单一。当外国投资者突然从我国撤离时，咱们将被迫抛售大量美债，这将会引发美债价钱大幅下降，我国也将会因此经受高额的变现本钱。
五、我国货币政策实施风险
锄禾日当午全诗>特大暴雨 对于巨额的美国国债，必然需要以美元的价值投放相应数量的人民币，短时期内的美元贬值走向必将影响我国货币政策的顺利实施。若美元贬值，我国之前投入市场的人民币多余，就会引发通货膨胀。另外，为应对巨额的美国国债致使的人民币增发，中国人民需要采取紧缩的货币政策来控制国内流动性多余，但利率的提高又会引发国际对人民币进行套利，从而影响紧缩货币政策的实施效果。
二、对策
一、增强中美对话达到共识
由于我国和美国长期的贸易往来，中美两国早已成为一个一路的利益体，目前有三种可选择的方式用来处置我国和美国的彼此利益。一是一路蒙受损失，我国大规模地抛售美债就会引发这种情况。二是一国获益一国受损，若是美国依旧像此刻这样大量发行美国国债，而中国继续增持美国国债，这样做可能暂时会帮忙美国渡过困难，但我国将会因此蒙受损失。三是一路获益，若是美国为了其债权国的合理利益能有效地控制国债的发行，这可以为自己博得时间去解决自身的问题，而我国所持有的美元资产也可以不蒙受损失。由此咱们可以看出，第三个方式是我国和美国之间处置彼此利益的最好的办法。在美国的众多债
权国中，作为最大的债权人，我国政府应增强与美国的合作与对话，并有权利要求美国政府提供具有可操作性的债务偿还保证，以此作为我国继续大量持有美国债券的条件。同时，还应向美国政府和央行施加压力，促使其对国债的发行持谨慎和负责任的态度，尽可能地利用最大债权人的身份和地位保护我国的利益。
二、增加非美元产品投资
在我国的外汇储蓄组成中，美元是主要的币种，美国国债在美元资产中占据的比例又最高，这种结构使得我国的外汇储蓄资产容易受到美国的影响。在这种形势下，为了规避我国外汇储蓄的风险，适度地减持美国国债是一个比较有效的方式。可是调整需要时间，不能急于求成，若是我国短时间内突然大量抛售美债，美元便会随之贬值，就会致使我国的外汇储蓄蒙受损失。综上所述，咱们可以考虑增持一些其他国家的金融产品，适当减持美债，尽可能使我国的外汇储蓄资产多元化。
石家庄 大学 3、提高黄金储蓄
由于黄金的价值储藏功能，使其可以作为一种很好的储蓄资产。目前活着界范围内美国的
黄金储量是最多的，占据世界第一的位置，在美国所有的外汇储蓄中黄金储蓄的比例高达近80%。反观我国，其黄金储蓄排名为世界第六，储蓄量大约是美国的1/8左右。我国的黄金储蓄量在所有的外汇储蓄中所占的比例不超过5%，比例较低。一般来讲，黄金与美元之间存在反向转变的关系，所以增加黄金在外汇储蓄中的比例是我国对冲美元贬值的有效方式。世界上一直把黄金储蓄作为实力的象征，因此我国要推动人民币国际化，增加黄金储蓄量也是其中的途径之一。 4、扩大战略物资的储蓄放松心情的音乐
在不断增加，资源日趋减少的全世界下，资源物资储蓄是关系到各国民生的大事，增强资源的储蓄意义重大。例如，目前世界上矿产资源总量的排名，美国居第一，俄罗斯第二，我国排名第三。虽然我国总量位居前三，但我国的人均资源排名却靠后，我国高速发展的经济使得对稀缺矿产资源的需求量愈来愈大，咱们面临的矿产资源供需形势愈来愈严峻。作为我国经济可持续发展的重要环节，加速推动像矿产资源这种战略物资的储蓄愈发显得重要，因此我国可考虑把外汇储蓄中的一部份变成对战略物资的投资。对战略物资的储蓄可以通过以下两种方式。一是和西方发达国家一样成立战略资源储蓄，以防出现紧急情况时缺少战略资源。二是通过国有矿产资源和民间，采用补助、租赁存储设施等形式成立普通资源储蓄，这部份储蓄只能通过拍卖进入市场，只能低买高卖，以保证这部份资源储蓄
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