从美元波动,看中国外储的组成及全民发放
从美元波动，看中国外储的组成及全民发放
美元指数这里两天大跌，大伙都看到了。大跌的原因，似乎已经众所周之了，听说“美国人要狂印美元”了。和坛更是情激奋，有着急的；有大骂的；还有冷嘲热讽的；当然，也有乐观的。一时间众说纷纭。这个问题似乎成了中国2009年的“大事件”。看大家这么热闹，一直观注这个问题的逍遥子，当然也要凑凑份子了。

一、美国人印钞票，很意外吗？

  呵呵，现在才看到美国人印钱，是不是有点晚了。看到大家就么激动，逍遥子觉得有点好笑。有什么好激动的？逍遥子在2008年9月23日所发的《美元、黄金、石油与中国经济的发展》一文中，stock.bbs.hexun/viewarticle.aspx?aid=34009154&bid=2明确指出了，美元有印钱的风险。文中指出：美国人救市的资金来源，最大的可能就是印刷。所以，现在他们开印刷机，很正常，不印刷那才出鬼了。是啊，没人愿意借给他，他自已的金库里也没有，不印，难道从天下掉下来啊......。

二、外汇储备

  谈这个问题之前，首先要明白外汇储备的性质、来源。我这两天，看了看坛子里的相关文章，还真没有几个人谈到外汇的性质。有些无知的媒体更是用“美联储印钱，中国不到无线网络2万亿外储危险”这样的耸人听闻的标题。呵呵......，真有点可笑啊。先不说他们对外汇储备的基础知识无知，就是那个“2万亿”的数字都搞不明白。看到这里，逍遥子是又爱又恨。爱他们有拳拳爱国之心，恨他们不学无术，乱写一通。其实有啥好说的？“美元贬值、外汇储备、美元国债”这个本来就说不清的问题。就算是想说，至少也人从头开始说吧。

1、外汇储备的性质。

  自改革开放以业，我们不仅开放了国内市场。同时，国内的企业也加强了时出口商品贸易。对外贸易，当然要涉及到外汇问题。从本质上来看，我们出口的大都是低端的基本生活必须品和资源类产品。而我们需要的，都是一些科技含量高一些的技术、设备等等。但是，国际间那些大国对中进行技术封锁，只愿意卖那些高价奢侈品给我们。我们当然不愿
意进行这样的交换了，所以造成了大量的贸易顺差。外汇因此积存，这不是外汇的错，是贸易政策的错。我们指责也要先搞清方向。你不会让我们为了花掉外汇，而买法国香水和红酒、高档汽车吗？想想当初，我们想买点飞机回来，都被骂是卖国，与老毛子进军火贸易，也被骂作是卖国。每一次都国外采购，都被骂作是烧钱。不是我们不花，是我们想买美国的F-22、潜艇、宙斯盾、俄国的白杨，可是人家卖吗？不能乱花，那就只好先存着。（有人说，可以买黄金、买石油。对于这个问题，后面我会再后面的外汇投资里详加论述）结果越存越多，就成了现在这个样子。现在存多了，结果又骂了，存那么多外汇干啥？岂不知，还有相当多的国家，正在为自已的外汇储备太少而头痛......。

  既然外汇积存是因为贸易机制造成的，至于为什么要推行这种外贸机制，那你应该问问那些大量的失业人员，快速发展的特区，不断提高的物质生活。虽然我们卖了子孙的口粮，换回了当今我们的生活质量，但是，至少我们在没听到子孙们骂我们之前，是没有资格指责这些的。对于这个问题，我不想展开讨论，大伙也没有讨论的必要，还是留给子孙们讨论吧。所以，现在质疑就没有任何意义了。
那么这么多的外汇积存，在整个国家的金融体系里，到底是一种什么样的性质呢？这一点
必须要先搞清楚，特别那些要求向全民发放的人，我想你更应该补上这一课。

2、外汇储备的组成部份

（1）货币备兑

  我们知道，企业通过外贸交易得到的外汇，是不能在国内直接流通的。必须通过银行的途径换成本国货币才可能流通。因此，央行必须准备等量的本国货币给予备兑，银行的钱从哪里来？天上掉下来吗？不，不是，银行只有通过新增本国货币兑换。而所以说所谓的外汇储备，早有一部份以新增本国货币的身份在国内时行流通。而企业因外贸需要使用外汇时，还可以用人民币，按外汇的即时排价，进行兑换，在这个时候，银行体系就需要准备等量的外汇给企业备兑。可以说：外汇的存在，是对外贸易的备兑需要。

（2）外汇存款

电脑语言栏不见了
  这一类有两种，一是经常性外贸易企业，可以开通外币存款业务，频繁的结算往来，给企业不断的兑换造成一种麻烦，所以企业为了减少这方面的操作，开通外币存款业务，他们将因外贸产生的外汇并不兑换成本国货币，而是以外币的形势存入本国的银行系统，而这一部份外币，也是统计到央行的外汇储备的数据里的。另一类是涉外机构的驻华人员的存款、国内普通居民的外币存款。他们的外汇存入中国的银行系统，被计入到外汇储备中，但是以银行欠帐的方式存在。央行就象准备人民币正常存取头寸一样，做好他们的存取保障。

  综上所述，外汇储备，不是政府财产，也不是税收结余。它一部份是银行对存款人的欠帐；另一部份，早已通过与本国货币兑换的方式在本国流通。外汇的存在，可以说是本币流通体系之外的东西。那种认为一国财富等于本国基础货币+外汇储备的思维是错误的。

（3）为什么是美元？

  问题这个问题，我觉得真的好傻好天真。既然外汇不能取消，那就只好存在了，以什么货
币存在呢？现在美元跌了，都骂，为什么要存成美元，换成人民币不行吗......？老兄，首先说换成了人民币就不能称为外汇了；其次，我们和谁换成人民币？也许他们又会说，换成别国货币也行啊。#￥￥非主流情侣qq名%…………，饿的神啊，你先告诉我换成哪国的最安全？先不说，美元号称世界硬通货，全球的主要贸易都是以美元结算的，我们是不是要先换成他国货币，需要的时候再回来？上万亿，你咋折腾？其次，在全球主要的货币中，欧元、英镑、卢布、日元、韩元、澳元。你看看在整个08年里，哪一个最安全？别告诉我津巴布韦的钱最安全吧。不过，你别指望政府拿2万亿的外储象你做短线股票操作一样，追涨杀跌吧。2万亿，这样玩，会死人的......。

（4）外汇中的美元是多少？

  这两天，美元贬了，大量的媒体用2万亿这个数字来形容中国的外汇安危。不知他们从哪里得知，中国共有2万亿美元的外汇储备，全部都是美元的数据。且不说自人民币汇改以来，中国多次强调，一是人民币的汇率将由紧盯美元的政策，改成能照一揽子货币的政策。也多次强调了我国外汇储备不会是单一的美元储备。2万亿，只不过是所以的外汇以美
元计价的总和。至于到底有多少美元、多少日元、多少欧元和英镑，我也不知道，不过，我绝对可以说，中国外汇储备中的美元成份，达不到2万亿，甚至1.8万亿都不可能。在这里，逍遥子拜请各大媒体记者，在你们写稿赚钱的同时，能不能做点功课啊。
3、外汇储备的投资

  前文已经对外汇的出现、积存的问题做了初步的论述，本节就重点讲一讲对于一个国家来说，外汇应该如何投资。
央行负责着整个国家的外汇兑换、储备、管理的工作。他们除了进行日常的外汇兑换外，如何保值增值是他们最头痛的事情，毕竟外汇存在央行的金库里，除了会发霉长毛，是不会有任何增值可能的。外汇外汇，在本国的金融体系里，不会体出任何增值价值的。只能通过对外的金融交换、物质交换才可以做到。下面，我就对外汇的几种使用可能性进行一一分析。

（1）金融投资

  我们知道，对于一个国家来说，任何金融投资的前题，是以安全为主。在整个金融投资中，我们可选项有：存款、国债、企业债券、投资基金、股票、炒股、炒金、期货衍生品等。从安全的角度来说，存款是最安全的，其实是国债。在存款利率过低，甚至趋于0的时候，国债就是最佳的选择了。至少他和货币一样，是用政府的信用在支撑。所以，通常用“金边债券”来形容其安全等级。至于企业债的安全边际，是根据企业的信用等级来评估的。我们承认，中国未能及时评估两房的风险，是一个巨大的失误。这一点，是用任何理由都不能解释的。但是，我们不能否认在上述投资活动中，除去存款外，国家债券的安全边际无疑是最高的。实际上，到后来，中国已经体会到美债的风险了，而且外汇储备过于庞大所带来的弊端。所以，中投出海也妆兼有分散风险的意思，可惜一些都晚了，中投不但没有分担风险，还撞口上了。至于外储为什么不对实物黄金、资源类的投资，我会放在下一节论述。

（2）为什么不是黄金和石油？

  先说说黄金，首先不说黄金的实用价值吧。我们外贸交易可不可以用黄金进行？我们和沙
特买原油，给二两银子、四两金子。晕，武林外传啊。或者是，我们每交易一次，就拿黄金去换美元？你能确保你兑换时，黄金一定是最值钱的？其次，中国地大物博，地下有多少黄金，谁也不知道，黄金部队到一块，随便挖点出来都能换大把美元，何必要用我们的血汗钱去换这个破玩意？第三，你看看黄金的波动，前一段时间30%chm转换txt的波动，还打暴张卫星的仓。一个国家的外储净值，短期内出现30%的波动，这玩意伤害你受的了啊。黄金不是万能的，没有它，你日子照过。但是国际贸易中，你没有美元试试？
再说石油。石油涨价了，咱们大骂，为什么不买石油。切，老兄，你开骂之前，最好先想想。中国在06年以前的石油需求是多少？我们有多少储油仓库？我们买回的原油放在哪？储油的成本是多少？再说了，石油从10多美元涨到几十美元，结果又跌到20几美元，比黄金的波动还大。这个风险，你玩的起，国家更玩不起。

3、将外汇储备发放给全民是没有常识的胡闹

  前文我们把外汇的性质和投向做了一个简略的论述。由于逍遥子的水平和知识的局限，我无法做到完整、无错。但是，在2009年，我听到了，我认为在财经领域的一个最大的笑话--
--将外汇储备向全民发放，而且还是出自某经济学家手里。老天，我们有这样的经济学家，经济不出问题，才真正是让人觉得奇怪的事情。

  前文我们说过了，外汇储备，不是政府财产，也不是税收结余。它一部份是银行对存款人的欠帐；另一部份，早已通过与本国货币兑换的方式在本国流通。好了，既然有人说发放，我们还是采用上次那个发放4万亿的方法进行反证。假如，我们真的将2万亿全部发放了，先不说发放的过程，咱们就直接说发放吧。我们来看看会出现什么情况？

（1）全额发放后，如何消费。

  全体国民手里拿着一把美元去超市买菜、米、油。我倒......，不知道的，还以为自已都变成了美国佬了。那还要人民币干啥。咱直接用美元不就得了？哦，不行吧。那去银行换吧。银行钱从哪来？没有吧，怎么办？印啊。这不扯吗？直接印人民币发不就得了。还搞那么费事干嘛？这不是没事事吗？好，就算我们不怕费事，咱给换，行不。瞧，2万亿又回央行了。我再倒，转了一圈，感情一分没少啊。看这生意做的，太省心了，这么省心的
赚钱玩意，不玩就太可惜了。咱再发，一次、两次、三次......。发了N次后，俺们就变成“宇宙大国”了，真牛啊。

（2）对外贸易

  得，一句话越组词和拼音2万亿全发了，国家银行体系里没有一点外汇了，咱们向中东买油，拿什么买，人民币？人家不要。人家还只要美元，咋办？哦，有了。咱们去黑市买个几百亿美元，放银行里备用，多好啊，多伟大的政策啊。

（3）外汇存取款

  美国驻华使节要回国了，人家在中国这么长时间，在中国银行里总得有点外汇存款吧。不取那肯定不成？我认为美国人没这么好心。他肯定要取走的。好嘛，人家来到银行了，说：“同志我取点美元。”“啥？美元啊，没有，只有人民币。要不要？不要拉倒.......。”看看我们多牛啊？


  好了，说了这么多了，逍遥子的气也消去了许多。在这里，逍遥子非常想对那想动不动就骂、动不动就发钱的人说两句。拜托你们在说之前，至少要先想想前因后果，要想想相互比较；还要想想方案理论的可行性和可操作性。特别是那些所谓的“经济学家”。咱们这些啥都不懂的平民发两句牢骚就算了，可你们跟着“瞎整”就不应该了。
20090401

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