个人住房抵押贷款提前偿付行为影响因素的综述
个人住房抵押贷款提前偿付行为影响因素的综述
作者：魏 涛 夏颢铨
来源：《中国经贸导刊》2010年第12期
        一、 再融资倾向
集成吊顶十大品牌排名        再融资倾向是影响借款人提前偿付行为的最重要的因素。如果借款人可以以更低的利率获得新的贷款时,(市场利率较为明显的低于原抵押贷款的契约利率),那么借款人提前偿付原抵押贷款就是经济合理的。
        Hayre L.S.,Chaudary S.,Young R.A.(2000)提出把再融资倾向看成借款人所拥有的看涨期权的观点,并认为借款人在当前利率水平下有利可图时,就会执行期权。再融资倾向是通过如下具体因素来影响借款人的提前偿付行为。
        (一)利率
        借款人再融资倾向的强弱在很大程度上取决于利差,这个利差指的是现行的抵押贷款市场利率与原契约利率之间的差异。当市场利率的下降使得借款人能够以更低的利率融资时,也会
减少抵押贷款的月付款支出,那么就会增强借款人再融资的倾向。Eknath Belbase通过研究固定利率抵押贷款提前偿付的模型,得出结论是随着加权平均息票率与加权滞后当期息票率之间的比率的提高,提前偿付率也随之提高。Stavros Peristiani对FNMA 30期固定利率抵押贷款数据进行实证分析,得出的结论是当利差为负时,提前偿付率很低,随着利差的增大,提前偿付率开始加速上升。
        (二)唐嫣身高再融资成本九九重阳节诗句诗词
        再融资成本是阻止借款人在出现正利差时就做出再融资决定的一个重要原因。再融资成本主要包括申请抵押贷款的费用、抵押贷款的评估费用、抵押贷款手续费以及提前偿付罚金等等,其中提前偿付罚金主要是点数和违约金。它与借款人的权益积累反向变动,即该积累越多,贷款余额越少襟的组词,提前偿付的也就越少。
        (三)提前衰竭效应
        借款人会根据利差决定是否提前偿付贷款羊命,因此在贷款期限内市场利率下降时,抵押贷款集合会表现出陆续上升的提前偿付速度。但是利率再次下降所造成的新一轮的再筹资倾
向往往较弱,辞职报告书抵押贷款集合中尚未清偿贷款的借款人对再筹资机会较为不敏感。这一现象被称为提前还款衰竭效应。该效应解释了为什么在再融资刺激并未减弱的情况下,提前偿付率不会长时间维持在一个高点(Hayre Lakhbir.S, Chaudhary Sharad, Young Robert.A,2000)。

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