建设期利息估算
一、建设期利息估算
建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息及手续费、承诺费、发行费、管理费等融资费用。
非主流q名繁体字1、建设期利息估算的前提条件
进行建设期利息估算必须先完成以下各项工作：
（1）建设投资估算及其分年投资计划
（2）确定项目资本金（注册资金）数额及其分年投入计划
（3）确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）及债务资金成本率（银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率）。
2、建设期利息的估算方法
估算建设期利息应注意有效利率和名义利率的区别，具体见第八章。
项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，或用借款支付利息应按复利计息。
项目评价中对当年借款额在年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。
对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。
建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或在各年年内均衡发生的情况，采用不同的计算公式。
（1）借款额在建设期各年年初发生，建设期利息的计算公式为：
  n
Q=Σ [（Pt-1+At）×i]
  i=1
式中 Q—建设期利息
    Pt-1——按单利计息，为建设期第t-1年末借款累计；按复利计息，为建设期第t-1年末借款本息累计； 
    At—建设期第t年借款额
        i—借款年利率
        t—年份
（2）借款额在建设期各年年内均衡发生，建设期利息的计算公式为：
  n
Q=Σ [（Pt-1+At/2）×i]
  i=1
例1、某新建项目，建设期为4年，分年均衡进行贷款，第一年贷款1000万元，以后各年贷款均为500万元，年贷款利率为6%，建设期内利息只计息不支付，该项目建设期贷款利息为（C）。
A  76.80万元 　B  106.80万元  C  366.30万元 　D  389.35万元
解：第一年：（1000/2）×6%=30万元
第二年：（1030+500/2）盐水浮鸡蛋的原理简单×6%=76.8万元
第三年：（1000+30+500+76.8+500/2）×6%=111.408万元
第四年：（1000+30+500+76.8+500+111.408+500/2）×6%=148.092万元
项目建设期贷款利息为30+76.8+111.408+148.092=366.3万元
注：总贷款分年均衡发放
这是项目固定资产贷款，固定资产投资分建设期和生产期，分年均衡发放是在建设期，对大型固定资产项目，由于建设时间长，资金使用是按工期来的，按使用需要逐步到位，一方面是提高资金效率，另一方面是降低资金成本。比如：建一个火力发电厂，工程建设期为5年，总投资30亿元，其中银行贷款20亿元。这20亿元是总贷款，按照工程进度5年建成，根据每年的工程量测算，每年的资金需求是：4、8、10、5、3，贷款的投放计划是第
二年2亿、第三年10亿、第四年5亿、第五年3亿，这就是总贷款的均衡投放。项目不同每年投放的比例也不同，如矿山、铁路、高速公路、港口、机场等，最长投资能达到10年甚至更长，如三峡项目。
例2、某新建项目，建设期为5年，分年均衡进行贷款，第一年贷款1000万元，第二年贷款2000万元，第三年贷款500万元，年贷款利率为6%，建设期间只计息不支付。则该项目第三年贷款利息为多少？
解：第一年：（1000/2）×6%=30万元
第二年：（1000+30+2000/2）×6%=121.8万元
第三年：（1000+30+2000+121.8+500/2）×6%=204.108万元
例3、某新建项目，建设期为3年，第一年年初借款200万元，第二年年初借款300万元，第三年年初借款200万元，借款年利率为6%，每年计息1次，建设期内不支付利息。试计算该项目的建设期利息。
解：第一年：Q1=（P1-1+A1）×i=小生意项目200×6%=12万元
第二年：Q2=（P2-1+A2）×i=（200+12+300）×6%=30.72万元
第三年：Q3=（P3-1+A3）怎样恢复视力×i=（200+12+300+30.72+200）×6%=44.56万元
该项目的建设期利息为：Q= Q1+ Q2+ Q3=12+30.72+44.56=87.28万元
例4、某新建项目，建设期为3年，第一年借款200万元，第二年借款300万元，第三年借款200万元，各年借款均在年内均衡发生，借款年利率为6%，每年计息1次，建设期内不支付利息。试计算该项目的建设期利息。
解：第一年：Q1=（P1-1+A1/2）×i=200/2×6%=6万元
第二年：Q2=（P2-1+A2/2）×i=（200+6+300/2）×6%=21.36万元
第三年：Q3=（P3-1+A3/2）×i=（200+6+300+21.36+200/2）×6%=37.64万元
该项目的建设期利息为：Q= Q1+ Q2+ Q3=6+21.36+37.64=65万元
例5、某生物农药项目的建设期利息估算
（1）该项目分年投资计划、资本金分年投入计划及各年需借款数额
  分年的资金投入计划（万元）
序号
工程或费用名称
建设期
合计
第1年
第2年
1
建筑投资
3907.4
4963.6
8871.0
1.1
工程费用
2446.5
3669.7
6116.2
1.2
工程建设其他费用
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570.5
1587.2
1.3
基本预备费
346.3
424.0
770.3
1.4
涨价预备费
97.9
299.4
397.3
2
用于建设投资的项目资本金
1563.0
1985.4
3548.4
3
建设投资借款
2344.4
2978.2
5322.6
（2）该项目建设投资借款在各年年内均衡发生，并用项目资本金按期支付建设期利息，年利率为6%，每年计息1次，经计算，建设期利息为300.3万元。
解：Q1=（P1-1+A1/2）×i=2344.4/2×6%=70.3万元
Q2=（P2-1+A2/2）×i=（2344.4+2978.2/2）×6%=230.0万元
该项目的建设期利息为：Q= Q1+ Q2=70.3+230.0=300.3万元
在项目决策分析与评价阶段，一般采用借款额在各年年内均衡发生的建设期利息计算公式估算建设期利息；根据项目实际情况，也可采用借款额在各年年初发生的建设期利息计算公式估算建设期利息。
    有多种借款资金来源、每笔借款的年利率各不相同的项目，既可分别计算每笔借款的利息，也可先计算出加权平均的年利率，并以此年利率计算全部借款的利息。

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