交易所纪律处分和⾃律监管措施后果全揭⽰
“纪律处分”或 “⾃律监管措施”
上市公司及其关联⽅（在本⽂中指董事、监事、⾼级管理⼈员、控股股东及实际控制⼈、持股5%以上的股东）受到交易所纪律处分或被采取监管措施的，将对上市公司及其关联⽅的诸多⽅⾯（包括但不限于资本运作、⼈员任职）产⽣不利影响。鉴于相关条⽂散落于众多规则之中，他⼭咨询通过精⼼梳理上市公司现⾏监管规则，形成本⽂研究成果，作为11⽉16⽇《证监会⽴案调查、⾏政处罚及⾏政监管措施后果全揭⽰》的兄弟篇，供⼤家参考使⽤。
⼀、种类
（⼀）⾃律监管措施的种类
根据《深圳证券交易所⾃律监管措施和纪律处分实施细则》和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》，上市公司及相关主体出现违规⾏为的，交易所可以实施以下监管措施：
1、⼝头警⽰，即以⼝头形式将有关违规事实告知当事⼈，要求其及时防范、补救或者改正；
2、书⾯警⽰，即以监管函（监管关注函、警⽰函）等书⾯形式将有关违规事实告知当事⼈，要求其及时防范、补救或者改正；
3、约见谈话，即要求当事⼈在指定的时间、地点就有关事项接受训诫，要求其作出说明，督促其澄清事实，采取措施及时防范、补救或者改正；
4、要求中介机构或者要求聘请中介机构核查并发表意见，即要求中介机构或者要求当事⼈聘请中介机构核查有关问题、事项并发表意见；
5、要求限期改正，即要求当事⼈停⽌违规⾏为或者限期改正；
6、要求公开致歉，即要求当事⼈对违规事项以公告或者交易所认可的其他⽅式向投资者公开致歉；
7、要求限期召开投资者说明会，即要求当事⼈限期召开说明会，就特定事项公开向投资者作出解释或者说明；
8、要求限期参加培训或者考试，即要求当事⼈限期参加指定机构组织的专业培训或者考试，督促其提⾼守法意识、提升职业操守和执业能⼒；
9、建议更换相关任职⼈员，即建议当事⼈更换董事、监事或者⾼级管理⼈员，并及时选聘符合资格的董事、监事或者⾼级管理⼈员；
10、暂停受理或者办理相关业务，即在三个⽉、六个⽉、⼗⼆个⽉或者三⼗六个⽉内不受理或者办理当事⼈在交易所的部分或者全部业务；
11、暂停适⽤信息披露直通车业务，即暂停上市公司通过交易所信息披露系统办理信息披露直通车业务，在暂停期间其提交的信息披露⽂件需经交易所事前审核后⽅能对外披露；
12、限制交易，即根据《证券法》及交易所业务规则的相关规定限制证券账户买卖；
13、上报中国证监会，即在⽇常监管过程中，将所发现的当事⼈违法违规⾏为或者涉嫌违法违规⾏为上报中国证监会处理；
14、向相关主管部门出具监管建议函，即对违规⾏为同时涉嫌违反中国证监会之外的其他主管部门监管规定的当事⼈，以书⾯函件等形式将当事⼈有关⾏为或者风险状况告知相关主管部门，建议其予以关注；
15、要求上市公司董事会追偿损失，即对于他⼈给上市公司造成损失，且相关损失已经由司法机关、⾏政机关或损失造成者予以明确确认，但上市公司董事会未进⾏追偿的，要求上市公司董事会主动进⾏追偿；
16、对未按要求改正的证券发⾏⼈相关证券实施停牌，即对于未在规定期限内按要求改正违规⾏为的上市公司或其他证券发⾏⼈，要求其在⼀定期限内对相关事项予以改正，并在改正期间对公司股票、债券、基⾦或其衍⽣品种实施停牌；
17、交易所规定的其他⾃律监管措施。
（⼆）纪律处分的种类
根据《深圳证券交易所⾃律监管措施和纪律处分实施细则》和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》，交易所纪律处分包括：
1、通报批评，即交易所在⼀定范围内或者在中国证监会指定媒体上公开地对当事⼈进⾏批评的纪律处分；
2、公开谴责，即交易所在中国证监会指定媒体或者采取其他公开⽅式对当事⼈进⾏谴责的纪律处分；
3、公开认定不适合担任相关职务，即交易所公开认定有关⼈员三年、五年、⼗年或者终⾝不适合担任上市公司董事、监事、⾼级管理⼈员或者红筹公司信息披露境内代表等职务的纪律处分；
4、建议法院更换上市公司破产管理⼈或者管理⼈成员，即交易所建议有关⼈民法院更换未勤勉尽责的上市公司破产管理⼈或者管理⼈成员的纪律处分；
5、暂不受理专业机构或者其相关⼈员出具的⽂件，即交易所在三个⽉、六个⽉、⼗⼆个⽉或者三⼗
六个⽉内不受理保荐⼈、财务顾问、承销机构、资信评级机构、受托管理⼈或者履⾏同等职责的机构、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所等专业机构或者其相关⼈员出具的⽂件的纪律处分；
6、收取惩罚性违约⾦，即交易所对出现违规⾏为的发⾏⼈、上市公司及相关市场主体、会员等，按照协议以及交易所业务规则的规定，收取⼀定⾦额违约⾦的纪律处分，惩罚性违约⾦的具体收取标准由交易所另⾏规定；
7、暂停或者限制交易权限，即交易所对存在违规的会员或者其他交易参与⼈，暂停或者限制部分或者全部交易单元的交易品种、⽅式、规模等交易权限的纪律处分；
8、取消交易权限，即交易所对存在违规的会员，关闭其相关交易单元的交易品种、⽅式、规模等交易权限的纪律处分；
9、取消会员或者其他交易参与⼈资格，即对存在违规的会员或者其他交易参与⼈，取消其会员或者其他交易参与⼈资格的纪律处分；
10、报请中国证监会认定会员董事、监事、⾼级管理⼈员为不适当⼈选，即对会员违规⾏为负有责任的会员董事、监事、⾼级管理⼈员，最近三⼗六个⽉累计三次受到交易所纪律处分的，交易所可以报请中国证监会认定其为不适当⼈选的纪律处分；
11、暂不接受发⾏⼈提交的发⾏上市申请⽂件，即在⼀定期间内不接受有关发⾏⼈提交的发⾏上市申请⽂件；
12、暂不接受控股股东、实际控制⼈及其控制的其他发⾏⼈提交的发⾏上市申请⽂件，即在⼀定期间内不接受有关控股股东、实际控制⼈及其控制的其他发⾏⼈提交的发⾏上市申请⽂件；
13、要求会员拒绝接受投资者港股通交易委托，即对于在港股通交易中存在违规⾏为的投资者，根据⾹港联合交易所有限公司的提请，要求相关会员拒绝接受其港股通交易委托；
14、认定为不合格投资者，即对频繁发⽣异常交易⾏为，经采取监管措施、纪律处分后仍未采取有效改正措施，严重影响交易秩序的投资者，认定其⼀定期间内为不合格投资者，禁⽌其参与全部或者特定证券品种的交易；
15、交易所规定的其他纪律处分。
⼆、对上市公司及其关联⽅的影响
主体采取措施具体表现影响上市公司
主板、中⼩板上市公司公开谴责最近⼗⼆个⽉内受到证券交易所
的公开谴责
不得公开发⾏证券
创业板、科创板上市公司公开谴责最近⼗⼆个⽉内受到证券交易所
的公开谴责
不得公开发⾏股票
创业板、科创板上市公司发⾏股份购买资产不可适⽤“⼩额快速”审核
纪律处分最近⼀年受到证券交易所纪
律处分
创业板、科创板上市公司不得适
⽤向特定对象发⾏股票的简易程
序
上市公司公开谴责最近⼗⼆个⽉内受到证券交易所
的公开谴责
不得实施重组上市
最近⼗⼆个⽉内受到证券交易所的公开谴责不得实施分拆所属⼦公司境内上市
纪律处分最近三年受到证券交易所纪
律处分
不得进⼊并购重组豁免/快速审核
类
纪律处分最近6个⽉内因违反公司债
券相关规定被证券交易所等
⾃律组织采取纪律处分，尚
未完成整改的
进⼊⾮公开发⾏公司债券项⽬承
接负⾯清单，承销机构不得承销
其⾮公开发⾏公司债券项⽬
深交所上市公司公开谴责持续督导期间受到深交所的公开
谴责
深交所可以视情况
要求保荐机构延长
持续督导时间
监管函、约见谈话信息披露考核期内被深交所
出具监管函或约见谈话
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信息披露⼯作考核结果不得为A；
并购重组项⽬不适⽤快速审核通
道
通报批评、公开谴责最近⼀年公司受到深交所通
报批评、公开谴责
分类等级不得为正常类
上交所上市公司两次（含）以上⼝头警⽰以
上监管措施
公司⽇常信息披露两次（含）以
上被上交所采取⼝头警⽰（含）
以上监管措施的
信息披露⼯作考核
结果不得为A；并
购重组项⽬不适⽤
快速审核通道
公开谴责或者两次以上通报批评公司被上交所公开谴责或者
两次（含）以上通报批评
信息披露⼯作考核结果评为D；并
购重组项⽬不适⽤快速审核通道
公开谴责上交所上市公司受到证券监
管部门处罚或者被上交所公
开谴责时
监事会应当在⼗⽇内召开临时会
议
中⼩板上市公司三次公开谴责最近36个⽉内累计受到深交所三
次公开谴责
终⽌上市
董事、监事、⾼管公开谴责最近⼗⼆个⽉内受到证券交易所
公开谴责
导致所任职企业不
符合主板、中⼩板
IPO条件
导致所任职主板、中⼩板上市公司不
符合公开发⾏证券条件
导致所任职创业板、科创板上市公司
不符合公开或⾮公开发⾏股票条件
导致所任职主板、中⼩板上市公司不
符合重新上市条件
导致所任职的沪主板、科创板上市公
男生qq网名司在新规施⾏前，存在重⼤违法⾏
为，已完成重组上市，但不符合向上
交所书⾯申请不对其股票实施重⼤违
法强制退市的条件
被证券交易所公开谴责未满三个⽉不得减持股份
上交所上市公司董事、监事、⾼级管理⼈员受到证券监管部门处罚或者被上交所公开谴责时监事会应当在⼗⽇内召开临时会议
公开谴责或者三次以上通报批评最近三年内受到证券交易所
公开谴责或者三次以上通报
批评
董事、监事和⾼级管理⼈员候选
⼈存在该情形，深交所上市公司
应当披露该候选⼈具体情形、拟
聘请该候选⼈的原因以及是否影
响公司规范运作
公开认定被证券交易所公开认定为不
适合担任上市公司董事、监
事和⾼级管理⼈员，期限尚
未届满
不得被提名担任上市公司董事、
监事和⾼级管理⼈员
公开谴责、通报批评、累计⼆次以上监管函信息披露考核期内被深交所
公开谴责或者通报批评处
分，或被深交所累计⼆次以
上出具监管函
导致所任职深交所上市公司信息
披露⼯作考核结果不得为A；并购
重组项⽬不适⽤快速审核通道
通报批评、公开谴责、公开认定为不适当⼈选最近⼀年被深交所通报批
河北省高考安排评、公开谴责、公开认定为
不适当⼈选
导致所任职深交所上市公司分类
等级不得为正常类
纪律处分最近⼀年受到证券交易所纪
律处分
导致所任职的创业板、科创板上
市公司不得适⽤向特定对象发⾏
股票的简易程序
董事、⾼管公开谴责最近⼗⼆个⽉内受到证券交易所
公开谴责
导致所任职主板、
中⼩板上市公司不
符合⾮公开发⾏股
票条件
董事公开谴责、2次以上通报批
牙买加签证评、公开认定
最近3年曾受证券交易所公开谴责
或者2次以上通报批评，或者被证
券交易所公开认定为不适合担任
公司董事，期限尚未届满
不得被提名担任沪
主板、科创板上市
公司董事
董事（独董除外）、⾼管认定为不适当⼈选最近⼗⼆个⽉内被证券交易所认
定为不适当⼈选
不得成为股权激励
的对象
独⽴董事认定为不适当⼈选、公开谴
责、三次以上通报批评
被证券交易所公开认定不适合担
电视机的尺寸任上市公司董事、监事和⾼级管
理⼈员，或者最近三年受到证券
交易所公开谴责或者三次以上通
报批评
不得成为深交所上
市公司独⽴董事
认定为不适当⼈选、公开谴责、两次以上通报批评处于被证券交易所公开认定
为不适合担任上市公司董事
的期间，或者近三年曾被证
券交易所公开谴责或两次以
上通报批评
不得成为上交所上市公司独⽴董
事
董事会秘书认定为不适当⼈选、公开谴
责、三次以上通报批评
最近三年受到证券交易所公开谴
责或者三次以上通报批评，或者
曾被证券交易所公开认定为不适
合担任上市公司董事会秘书
不得担任董事会秘
书
董事会秘书、证券事务代表信息披露考核不合格、通报
批评
信息披露考核不合格的深交所上
市公司或者被深交所通报批评的
董事会秘书、证券事务代表
参加深交所拟举办
的最近⼀期董事会
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控股股东、实际控制⼈、⼤股东
控股股东和持股5%以上的股东公开谴责被证券交易所公开谴责未满三个
⽉
不得减持⾮通过集
中竞价交易买⼊的
股份
控股股东、实际控制⼈公开谴责最近⼗⼆个⽉内受到证券交易所
公开谴责
导致所控制的上市
公司不得实施重组
上市
最近⼗⼆个⽉内受到证券交易所的公开谴责导致所控制的上市公司不得实施分拆所属⼦公司境内上市
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