财务金融
上市公司财务案例分析
——以中信国安为例
卢政兵
（黑龙江大学 黑龙江 哈尔滨 150000）
摘 要：自我国证券市场开放以来，上市公司财务日益泛滥。财务这一现象，不仅阻碍了我国社会和经济的发展，严重扰乱了资本市场的秩序，更是助长了腐败现象和不正之风。本文以中信国安为例，分析中信国安财务的动因和手段，并阐述对公司、投资者、国家的影响，最后从三个方面提出针对财务的对策和建议，旨在减少财务问题的发生，增加投资者的信心。
关键词：上市公司；财务
中图分类号：F253.7 文献标识码：A DOI：10.19921/jki.1009-2994.2021-08-0056-027
一、中信国安事件简介
（一）公司介绍
中信国安成立于1997年， 公司于深交所上市，一经上市，就吸引了大量市场资本的投入，这些资金为公司后续的开拓与发展打下了良好的基础。公司位于北京市朝阳区，依托着京津冀城市区的城市互联与市场互联，公司发展一片欣欣向荣。公司主要收入来源依托信息网络基础设施服务，由于国家政策的扶持，大量的资金投入了信息网络服务行业，导致市场竞争激烈，市场供需饱和，公司开始在其他领域寻新的利润增长点，期望通过产业布局和业务多元化维持企业发展，其中主要包括资源领域和高科技开发领域。
（二）案例简介
退休金计算方法2020年5月16日，中信国安公司收到了《中国证券监督管理委员会调查通知书》，因其涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对其立案调查。5月17日立案，次日公司股价复牌即跌停，而后的几个交易日，股价继续下挫。2021年3月3日，中信国安收到证监会的《行政处罚告知书》。2021年6月3日，中信国安正式收到证监会行政处罚决定书。该公司连续多年财务的行为被发现。中信国安子公司青海中信国安，为完成销售专题会议的10亿元销售目标，采用预售方式来完成虚假业绩，在青海中信国安纳入中信国安合并报表的2009年至2014年这6年期间，累计虚增营业收入 5.06亿元，累计少计财务费用5.06亿元，累计虚增利润总额10.1亿元。证监会决定：对中信国安责令改正，给予警告，
关于荷花的诗句并处以60万元：对9名高管（孙亚雷、李宏灿、孙璐、吴毅、李士林、罗宁、晏凤霞、李向禹、严浩宇）处以30万元至5万元不等的并给予警告。
当初是你要分开二、中信国安财务事件案例分析
（一）财务动因分析
从发展路径来看，青海国安的业务与定位于信息网络基础设施业务的中信国安相差甚远。根据中信国安的公告和相关证券公司的研究报告，青海国安是全国第二家资源型钾肥生产企业。通过收购青海国安，中信国安将转型为资源型公司。最初，中信国安的主营业务是投资有线电视网络，但由于初期投资收益率较低，中信国安集团不断将优质资产引入上市公司平台以保证业绩。根据中信国安2001年和2002年年报，公司主营业务收入同比增长，但净利润连续二年同比下降。 2003 年，主要业务收入水平有所提高，但净利润仍低于 1999 年的水平。业务增长停滞，中信国安不得不寻求大股东中信国安集团的帮助。从“造血”和发展想象来看，新能源业务和“饮毒解渴”的房地产业务从长远来看显然缺乏孵化期。问题是，青海国安加入中信国安，一直负责“造血”。公司持有西台吉内尔盐湖采矿权，是青海盐湖资源开发的主要力量之一。当时，该机构对中信国安资源型企业转型进行了深入调研，分析了可能的转型红利。这说明青海国安寄予厚望。
青海国安在最初几年成为了盈利的支柱。根据中信国安2005-2014年年报的测算，青海国安对中信国
安净利润的贡献，从2006年的10%以上稳步上升到2008年的72%左右，已经达到顶峰。但此后，青海国安的贡献迅速下降。青海国安2010年营业利润已经为负，2011年净利润亏损8500万元。从那以后，没有任何积极的贡献。营业利润最大亏损为人民币2.07亿元。值得注意的是，即便是在的情况下，青海国安相比中国证监会披露的事件，也难以弥补业绩损失。青海国安的想象力在于开发碳酸锂等盐湖资源，但技术难开发，原因是回报效率低，钾肥一直是主要的利润来源。中信国安及其机构认为，业绩不佳是行业下滑所致。
（二）财务手段分析
的最开始是2009年。青海中信国安召开销售专题会议，在明知不可能完成如此巨额的销售目标的前提下，还是定下了10亿元销售目标。而这个销售目标正是中信国安的一个重要原因。为了达成这个目标，中信国安直接采用了一种简单粗暴的方法：把借款做成营收。业绩不够，“预售”来凑，国安当时采用了一个绝妙的主意：利诱客户进行预售，并按照10%价格让利和同期商业贷款利率支付客户预付款利息，
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以此与客户达成交易，通过客户的预付款来完成自身给定的年度销售任务。按照会计准则，这样的收入在会计项目里应归为“应付账款”。但此时的中信国安却并没有这样做。他们直接大面积虚构货物销售合同、出库单等资料，直接将此类账款归到货款进账，把虚构的销售收入全部算作利润。而对于客户来说，这种方式只赚不赔，因此有至少10家公司都配合了中信国安进行。中信国安先后与四家会计师事务所有业务上的合作，然而实际上却是同一家会计师事务所经过一系列改制、更名而来。2008年12月，与中信国安已有长达8年合作关系的北京京都会计师事务所与北京天华会计师事务所进行合并，改名为北京京都天华会计师事务所；而在此后不久，不到两年时间，2010年1月又一次更改公司名称变为京都天华会计师事务所；2012年6月更名为致同会计师事务所。也就是说，同一审计机构服务中信国安长达20年，表面上中信国安频繁地更换会计师事务所，但实际负责公司审计的人员却没有变动。
三、中信国安财务的后果（一）对公司本身的影响
冬至的诗句截至2021年4月29日收盘价，中信国安股价报每股2元，市值78.4亿元。很难想象这只股票曾经有过“千亿市值”的野心。中信国安一度是A 股市场最受期待的牛股。2014年下半年以来，中信国债股价稳步上扬。2015年底，经过近6个月的停牌，中信国安股价处于较为明显的下跌区间，但自2016年以来，公司股价将处于巅峰状态，直至中信国安2017年11月30日，每股14.03元（回报前），达到过往股价最高点。社保基金以稳健著称，是A 股投资的风向标之一，中信国安曾是其投资组合的一部分。千亿市值的目标终于成为梦。而中信国安的市值从2017年底开始下跌。财务让中信国安在投资者心目中失去了信誉。市场对欺诈的时间和数量感到惊讶。
（二）对投资者的影响
一些上市公司由于经营不善会导致企业利润下降，对企业的声誉产生不良的影响，此时上市公司可能就会通过财务来虚增企业的利润，从而使企业的财务报表看起来更加值得信赖。这样的信息会误导投资人和股民，损害其权益，进而扰乱资本市场，影响市场资源的良性健康发展。近年来，市场一直在呼吁大幅度提高违规成本，新证券法大幅度提升了对财务公司的处罚力度。根据判定，受损投资者可以中信国安等索赔，索赔条件暂时定为：在2010年2月6日至2020年5月17日期间买入中信国安股票，并在2020年5月18日后卖出或继续持有中信国安股票的受损投资者，最终索赔条件由法院生效判决确定。中信国安财务事件对投资者的影响是巨大的。
（三）对国家的影响
财务事件对市场行业的公平竞争和良性发展，产生
了极其不利的影响，对国家造成的负面影响也显而易见。政策制定失误，干扰市场经济的发展，资源配置低劣化，国有资产严重流失，造成大范围的国家利益受损，由于会计信息失真，使得有关核算资料不真实，掩盖了某些矛盾，国家宏观调控失去了可靠的基础。
四、中信国安财务事件对策建议（一）建立完善的内部控制体系
企业内部控制如果出现问题，就会给财务行为可乘之机。中信国安内部控制体系如果完善，可能就不会出现这样财务的情况，而且还是连续7年在年度报告中虚假记载，董事会的不闻不问是造成这种情况的主要原因。因此，企业要完善内部控制体系，提高企业财务人员的专业素养，从而提高内部管理水平。
（二）加强企业的外部监管
政府和相关机构都应该进一步提高审计人员，对于财务案件的回复速度和监察工作的灵活性。完善企业财务监管的政策和法律法规，加大对企业财务违法犯罪的惩罚和处理力度，同时为了保证有关企业财务违法犯罪信息的精准和透明性，对涉嫌财务违法犯罪的企业可以及时地进行传播和网络公布，扩展其影响力，提高对企业财务违法犯罪的制裁和约束。最后国家应该继续加大财务处罚力度，对于公司内参与财务工作的人员也不予姑息。
2022中秋节祝福语（三）加强会计师事务所的审计质量
不难发现，自从中信国安于1999年上市以来，虽然更换了四家会计师事务所，但这四家会计师事务所却是由一家会计师事务所，不断更换名字走过来的，因此对中信国安审计的其实是同一家会计师事务所，这长达20多年的合作关系，是否也为中信国安财务提供了大量的帮助，这其中的缘由不得而知。因此审计师的独立性就不得不成为关注的焦点，独立审计人员承担的职业责任与其地位是否相互匹配、是否有效地评估了被审计单位的风险、审计人员是否时刻都保持了职业怀疑的态度以及是否重视分析程序等，都应该得到重视。其次会计师事务所出具的审计报告应当真实可靠，要进一步提高审计报告的质量。参考文献：
[1]张颖，孙小桐.中信国安财务舞弊分析[J].合作经济与科技，2021(12):166-168.
[2]赵桐.上市公司财务舞弊案例分析[J].合作经济与科技，2021(11):164-165.
[3]王语嫣.上市公司财务舞弊原因与对策——以瑞幸咖啡为例[J].投资与合作，2021(04):78-79.
作者简介：卢政兵（1998-），男，汉族，黑龙江省桦南县人，会计专硕。
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