余额宝风险分析范文3篇
余额宝风险分析范⽂3篇
余额宝的风险分析与对策研究
【摘要】余额宝的出现是我国互联⽹⾦融史的⼀个巨⼤创新，⾃诞⽣之⽇起就成为了关注焦点，其可观收益的背后，我们应当看到存在的风险和问题。除了市场风险、流动性风险、安全风险外，余额宝的发展还受其他风险的制约。这些风险是什么、从何⽽来、⼜如何解决，将是⽂章主要探讨的话题。
【关键词】余额宝；风险分析；对策研究
⼀、概述
（⼀）余额宝概况
余额宝，⼜叫增利宝，于2013 年6 ⽉17 ⽇正式推出，是由阿⾥巴巴旗下的第三⽅⽀付平台⽀付宝推出的⼀款余额理财服务。余额宝通过推⼴由天弘基⾦公司出品的增利宝，吸收⽤户存在⽀付宝中的闲散资⾦，进⾏资⾦融通。⽤户在⽀付宝官⽹上将资⾦转⼊余额宝被视为⾃愿购买增利宝货币基⾦，在享受⽐银⾏活期存款⾼得多的利润同时余额宝内的资⾦还能随时⽤于⽹上购物、转账等⽀付功能。
（⼆）余额宝性质与法律地位
余额宝⼯作⼈员曾明确表⽰，余额宝实际上仅仅是⽀付⼯具，⽽天弘基⾦才是真正的基⾦销售者。⽤户在将资⾦转⼊余额宝的同时，默认购买了增利宝基⾦，⽽在⽤户消费或转账时，相当于基⾦的赎回。余额宝服务协议中限定了余额宝只是根据⽤户委托“进⾏相关理财产品（包括但不限于保险、基⾦、股票、债券等，下同）交易资⾦的划转、⽀付及在线进⾏理财产品交易、信息查询等服务”，即仅仅是委托⽀付关系中的受托⼈。
⼆、余额宝的风险分析
（⼀）法律监管风险
“余额宝”在监管⽅⾯⾯临的主要问题就是⽀付宝公司只有基⾦第三⽅⽀付牌照，并没有取得基⾦销售牌照，但在实践上已在扮演第三⽅代销的⾓⾊。即通过把增利宝基⾦的销售定义为直销，业务流程严格按照直销来设计，从⽽使资⾦的所有权在此流程中不会转移给⽀付宝，并把从基⾦公司获得的收益作为⽀付宝提供第三⽅交易平台的对价，在名称上界定为“管理费”，这样就成功规避了监管风险，打了直销的擦边球。根据⽬前相关的法律规定，这种第三⽅代销⾏为既不合法也不违法，处于监管的边缘地带。因此，“余额宝”的命运具有相当的不确定性，受央⾏及其相关监管部门的政策影响的可能性较⼤。2013年6⽉7⽇，央⾏公布《⽀付机构客户备付⾦存管办法》。阿⾥巴巴公司为了规避该条例，减少增资压⼒，保证⽀付宝控制权的需要，推
出“余额宝”并将原有的沉淀资⾦转移出银⾏。从整体上看，⽀付宝由央⾏监管，但是央⾏在实际操作中并⽆现场检查等监管机制，存在监管真空问题。实际上，沉淀资⾦从备付⾦转化为货币基⾦的投资资⾦后，⽆法从根本上消除原有的相关风险，只是形式上的变化⽽已，监管缺位的问题仍然存在。与传统⾦融相⽐其虚拟性、传播速度快、信息量⼤，导致监管难以跟进，这也进⼀步加⼤了监管的难度。
（⼆）流动性风险
货币基⾦是⼀种开放式基⾦，投向货币市场，以投资于债券、央⾏票据、回购等安全性极⾼的短期⾦融品种为主，从⽽形成杠杆效应来提⾼基⾦的整体收益。为了保护投资者的利益，《货币市场基⾦投资、估值等相关活动实施细则》规定，货币基⾦最⾼融资杠杆限定为20%，⼀旦出现预期外的紧缩货币政策，收益很可能就低于预期，从⽽导致市场上⼤规模的赎回。
在传统的⾦融市场中货币基⾦采⽤T+0的赎回⽅式是相当普遍的。天弘基⾦的增利宝从理论上说也应当是T+0的赎回⽅式。⽽与增利宝挂钩的余额宝为了使任意时段的T+0赎回得以实现，就必须在⾮交易时段由天弘基⾦或余额宝使⽤其部分头⼨先⾏垫付，然后再在基⾦交易时间内进⾏结算，实际上真正结算还是要等到交易时间。余额宝的T+0赎回机制，换⼀种说法，就是利⽤天弘基⾦或余额宝的部分头⼨汇聚成了⼀个“资⾦池”，在⾮交易时段，这部分资⾦不会有任何损失与收益，也不受任何市场风
险影响。但是，如果在⾮交易时段发⽣⼤量资⾦的同时退出，这⼀部分资⾦池则有可能难以应对，从⽽使余额宝难以实现资⾦的随时⽀取。在具体的操作中，正是由于余额宝的收益是在每天货币基⾦收盘以后才能结算，阿⾥集团的⽀付宝平台就得在此外其他时段为余额宝垫付。如果天弘基⾦在结算时没有及时将相应的收益填⼊⽀付宝垫付的部分，⽀付宝的资⾦流动也会出现风险。
（三）市场风险
余额宝的收益来源于对应的货币基⾦收益，因此如果货币市场的表现不佳，会导致余额宝收益率随之下降。在⾦融市场中，货币基⾦的收益率可能因为种种原因⽽产⽣波动，⽐如公司的运作是否得当，公司的发展⽅向是否正确等等，如果⾦融市场的⼤环境不利，尤其是当股票市场出现⽜市时，相对与股票市场的⾼风险⾼回报，货币基⾦的竞争⼒会被削弱。货币需求量下降，则也相应地也会使货币基⾦收益率下降，余额宝的收益也会受影响。此外，由于中国的利率在不断地市场化，银⾏的存贷款利率也不再坚挺，如果银⾏的活期存款利率⼤幅度调⾼，余额宝可能因此流失⼀部分⽤户，其收益率也可能因此受到影响。
（四）互联⽹安全风险
作为⼀项收益与其他货币基⾦相挂钩的互联⽹⾦融理财产品，余额宝的管理存在着⽹络技术风险，加上⽹络上的众多不可控因素，余额宝并⾮“万⽆⼀失”。余额宝上市⾄今已有多起余额宝被盗问题，⾦
额从1000元到100000元不等，这反映出余额宝的⽹络确实存在漏洞。互联⽹⽀付密钥的技术管理以及TCP/IP 协议的安全性，对承担⾦融活动中资⾦主体的资⾦安全性来说也⾯临考验。由于余额宝活动的交易信息完全通过⽹路传输，在这过程中存在着⾮法盗取、篡改以及泄露个⼈信息的风险。此外，在技术⽀撑上，国外进⼝的互联⽹软硬件设施对我国⾦融信息安全存在的隐患也不容忽视。
就消费者来说，消费者⽅⾯的操作风险也是⼗分重要的⼀环。4G、⽆线技术的普及，免费wifi、⼆维码扫描成为电信欺诈的重灾区。⼤众缺乏对免费wifi安全情况的识别，不法分⼦正是掌握了这个薄弱点，假冒wifi站点。⼀旦客户成功连接这个站点，银⾏账号以及密码等个⼈信息就会被盗取。例如近期经常发⽣的利⽤银⾏短信提⽰要求客户进⾏密码更改，或是登陆指定⽹站完成升级，造成了⼤量的资⾦损失。这⼀类案件的侦破极其困难，这对消费者资⾦安全造成了严重损害。
三、针对余额宝风险的对策
（⼀）监管对策
1.加快⽴法进程。余额宝销售基⾦的合法性⽬前仍是疑问，因此应当制定有关互联⽹⾦融⽀付与管理的法律法规，重视⽹络信⽤信息的采集并将其纳⼊到社会征信体系中，并对⽹络上的个⼈信息进⾏多重保护。另外，针对互联⽹⾦融安全问题，尤其是⽹络的信息与资⾦盗窃、泄密、等⾏为，制定相应的法律法规，并逐渐形成有法律许可、法律约束和法律保障的互联⽹⾦融环境。明确相应的⽴法神秘卡米拉
机关与监管部门以及完善法律制度，对于防⽌法律风险及监管风险⼗分有效。
2.互联⽹安全风险监管。余额宝依托的是发达的互联⽹，因此互联⽹的优点和缺点也将相应地被其继承，互联⽹存在的缺陷也可能给余额宝带来风险。阿⾥巴巴虽然是较⼤的商业公司，但是也⽆⼒独⾃承担巨额的资⾦损失。针对此种互联⽹风险⾸先应当健全互联⽹企业内控机制，设⽴专门的风险控制机构并对互联⽹⾦融活动进⾏实时监控和识别，针对风险做到事前预防、事中控制、事后补救。对应的监管部门应积极协助与促成互联⽹⾦融企业间建⽴起防范互联⽹风险的合作机制，这不仅可以使防范技术的整体⽔平提⾼，同时还可降低企业防范风险的成本，实现互联⽹风险管理的规模效应。
3.流动性风险防范。余额宝⾥的资⾦⽬前暂⽆强制监管，⼀旦出现风险则由投资⼈或消费者承担。为保障⼴⼤投资者利益，⾸先要把主要的资⾦托管从⽀付⽹站剥离，根据现有⽹络交易的流程完善银⾏的资⾦托管⽅式。可以效仿传统⾦融机构的存款准备⾦制度，余额宝等货币市场基⾦投资的银⾏存款同样可以设⽴存款准备⾦制度，或者可以由各⼤银⾏共同设⽴货币基⾦托管商业机构，与余额宝签订资⾦托管合同以完善互联⽹⾦融投资者基⾦保障制度。
（⼆）投资者应当注意的问题
《余额宝服务协议》规定：“⽤户须同意且认可⽀付宝最终的补偿⾏为并不代表⽤户资⾦损失可归责于⽀付宝，亦不代表⽀付宝为此承担其他任何责任。此项规定有⼀个明显不合理的地⽅在于：⽀付宝强
调⾃⼰承担的是补偿责任⽽不是赔偿责任。由于是格式合同，投资者不得不同意该条款，或者是⼤部分⼈没有注意到这⼀点，使得⽀付宝有机可乘。赔偿和补偿在法律上是两个完全不同的概念，赔偿责任重在对违反义务的惩罚，⽽补偿责任是公平原则的体现。⽀付宝通过这种设计巧妙地规避了⾃⾝的责任，实质上是在利⽤格式化合同实现⾃⾝免责，⽽且在其他规定当中也存在着类似条款。
在有关部门加强对余额宝监管的同时，作为互联⽹⾦融投资者，也应当在选择⾦融产品时，注意了解双⽅权利义务以及企业的信息披露状况，识别虚假宣传；在使⽤⾦融产品时，注重安全措施与⾝份验证措施使⽤，养成良好的上⽹习惯，防⽌上当受骗，从根源上避免损失。
参考⽂献
[1] 周⼦衡.⾦融管制的确⽴及其变⾰[M].上海：上海⼈民出版社，2005.
[2] 黎四奇，李时琼.对余额宝所引发法律问题的思考――基于⾦融创新的视⾓[J].中南⼤学学报（社会科学版），2014（3）.
[3] 谢平.邹传伟互联⽹⾦融模式研究[J].⾦融研究，2012（12）.
作者简介：韦俊良（1994- ），男，⼴西容县⼈，华中师范⼤学法学院本科⽣，研究⽅向：经济法。
余额宝的流动性风险分析及政策建议
【摘要】余额宝是⼀只专门为⽀付宝量⾝定制的货币基⾦，⽤户通过⽀付宝这⼀第三⽅⽀付平台可以⾃由地将基⾦账户内的资⾦转⼊、转出或者直接⽤于消费。简⽽⾔之，余额宝与⽀付宝密不可分。⽂章从这⼀点出发分析余额宝的流动性风险，并提出相应政策建议。
【关键词】余额宝；流动性；风险
⼀、余额宝的基本情况
余额宝是第三⽅⽀付平台⽀付宝与天弘基⾦管理公司合作推出的⼀项余额增值服务，⽤户通过⽀付宝将⼿中的资⾦转⼊余额宝
即可按天获取利息。余额宝在实质上是⼀款货币基⾦，⽀付宝则是扮演了基⾦直销平台的⾓⾊。同时余额宝实现了与⽀付宝的“⽆缝对接”，可以在所有⽀持⽀付宝的线上线下机构进⾏消费，并可以通过⽀付宝进⾏零⼿续费转账。
余额宝作为⼀款互联⽹⾦融创新产品与传统的货币基⾦有很⼤的不同。不同点主要有以下⼏个⽅⾯：
（⼀）极低的投资门槛
投资门槛低是余额宝的⼀⼤特点。与银⾏传统理财产品5万元相⽐，余额宝的投资门槛极低，单笔转
⼊最低⾦额为⼀元。也就是说⽤户完全可以⽤⾃⼰的零散资⾦进⾏投资，这样学⽣等经济实⼒较弱的投资者也有能⼒进⾏投资。因此余额宝的⽬标受众远⽐传统货币基⾦⼤。
（⼆）较⾼的投资收益
以2014年为例，2014年余额宝的年化收益率为4.83%，同年银⾏活期存款的年化收益率仅为0.35%，余额宝的收益率是银⾏的13倍。
（三）完美的⽤户体验
流程简单，“傻⽠”式操作室余额宝的⼀⼤卖点。⽤户只需要有⽀付宝账户就可以通过⽀付宝进⾏购买，不需要再另开账户。其次余额宝优化了⽤户在淘宝⽹和天猫商城的购物体验，⽤户在购物时不需要⿇烦的登录⽹上银⾏，只需要在⽀付宝收银台选择余额宝⽀付，即可完成付款。在“双⼗⼀”购物节余额宝的优势更加明显，⽤余额宝进⾏⽀付的⽤户不⽤排队可以⽴即⽀付。余额宝实现了在消费的同时使财富增值，这些都使得余额宝的⽤户体验相当完美。
（四）强⼤的数据优势
截⾄2014年12⽉⽀付宝拥有超过3亿的实名⽤户，活跃⽤户也接近2亿。这些⽀付宝⽤户的个⼈数据都可以为余额宝所⽤，这使得余额宝可以通过对⽤户的个⼈数据进⾏⼤数据分析，从⽽提⾼资⾦的运作
效率，满⾜⽤户的迫切需求。⼤数据处理正是⽀付宝与天宏基⾦管理公司的强项。
⼆、余额宝流动性风险分析
（⼀）影响余额宝流动性的因素
1.余额宝本⾝的收益率。余额宝的流动性风险与收益率呈负相关，收益率越⾼，⽤户赎回资⾦的意愿就越⼩，流动性风险也相应减⼩；反之亦然。
2.资⾦赎回规模。短时间内资⾦赎回规模越⼤，余额宝的流动性风险也就越⼤。2014年“双⼗⼀”淘宝的销售额⾼达571亿元，余额宝⽀付61亿元，是正常交易⽇的近10倍。“双⼗⼀”等节假⽇余额宝的⽀付需求增加可以说是必然事件，所以节假⽇的流动性风险并不⼤。如果在平常的时间段发⽣短时间内资⾦⼤规模赎回，余额宝将⾯临巨⼤的流动性风险。
3.余额宝的信誉与形象。长期以来，余额宝带给⼈们的都是正⾯、良好的形象。这是余额宝受到⼴⼤消费者青睐的原因，也是余额宝能够发展壮⼤的基⽯。如果“余额宝”不能维持良好的信誉与形象，带给余额宝的将是毁灭性的打击，势必发⽣⽤户⼤规模转出资⾦的情况。
（⼆）余额宝的流动性风险分析
婚内出轨 财产分割
余额宝作为⼀只货币基⾦，业绩总体良好，并没有亏损的迹象。但是余额宝的流动性风险不可忽视。笔者认为余额宝的流动性风险总体较⼩并且可以控制，理由如下：
1.余额宝⽤户对利率不太敏感。余额宝⾃2013年6⽉30⽇上线以来7⽇年化收益率⼀度突破7%，随后收益率便开始下跌2014年全年的年化收益率在4.83%左右。收益率下跌，但是余额宝的资⾦规模却⼤幅上涨，2013年末，余额宝的规模为1853亿元，这⼀数据在2014年末激增到5789亿元，资⾦规模翻了3倍。此外，余额宝虽然是⼀款货币基⾦，但是余额宝与⽀付宝绑定并可⽤于直接消费，所以⽤户投资余额宝并不是单纯的为了实现余额的增值。除此之外，消费者更多的将余额宝内的资⾦作为⽹购消费的预备资⾦，以便获得更加便捷的购物体验。在平时的购物中，使⽤余额宝也⽐使⽤⽹上银⾏付款来得⽅便快捷。
2.资⾦赎回带来的流动性风险可以控制。以2014年“双⼗⼀”为例，虽然余额宝需要⽀付61亿元，但是这并不意味着余额宝必须在当⽇就实际⽀付61亿元。⽤户在进⾏⽹购之后货款并不会马上被划到卖家的账户上，⽽是存在⽀付宝的账户当中，直到买家确认付款货款才会实际划到卖家的账户上。⼀般情况下消费者确认付款需要2-3天的时间，这便给了余额宝缓冲的时间。笔者认为在消费者确认付款之前，余额宝只需要给出⼀个账⾯上的数字，只要让交易双⽅意识到交易已发⽣即可。余额宝推出的“分期资⾦冻结”业务更加证明了这⼀点。⽽⽇常的资⾦赎回完全可以通过⼤数据进⾏分析预测，从⽽做好相应的准备。
其次，余额宝并不是完全意义上的“T+0”⽀付。⽤户将资⾦转⼊余额宝内并不能马上获取收益，⼀般需要2―4天，⽅能获得相应的收益，等待时间取决于资⾦转⼊的时间。这些新转⼊的资⾦完全可以作为⽀付预备款。将余额宝内的资⾦转出⾄银⾏卡，按余额宝转出⾄银⾏卡的⾦额，区分不同时间，⼀般为⼀天，即“T+1”。如果资⾦数量巨⼤将需要更长的时间。所以余额宝并不是完全意义上的“T+0”赎回。如果遇到法定节假⽇将余额宝内资⾦转出⾄银⾏卡的期限也会相应延长，⼀般要到节后第⼆个⼯作⽇资⾦才能够到账。
3.余额宝的信誉与形象对其流动性风险影响巨⼤。余额宝⾃上线以来便依靠完美的⽤户体验、较⾼收益率得到了消费者的青睐。但是⽤户的余额宝账户被盗刷等情况仍时有发⽣，关于余额宝的负⾯评价也不断增多。如果余额宝放任这些负⾯现象的发⽣，势必影响余额宝的信誉与形象，从⽽造成⽤户⼤规模抽逃资⾦的情况。信誉与形象是⾦融公司的命脉所在，⼀旦发⽣爆炸性的丑闻将对公司产⽣毁灭性的打击。因此，⽀付宝的信誉与形象也将对余额宝产⽣巨⼤的影响。随着⽀付宝公司的不断发展与壮⼤，⽀付宝公司也愈发傲慢。例如，⽀付宝公司⼀直疏于对WindowsPhone平台的⽀付宝钱包升级，理由是WindowsPhone的⽤户数量太少，这使得⽀付宝公司受到了众多⽹友的声讨。这些都会对余额宝的流动性风险产⽣影响。
总的来说，余额宝的流动性风险总体较⼩并且可以控制，维持余额宝的信誉与形象是控制其流动性风险的关键。余额宝的利率不断趋于稳定，资⾦赎回带来的流动性风险也可以通过⼤数据⼿段进⾏控制。
维持余额宝的信誉与形象是⼀个长期的过程，但是只要有⼀条负⾯新闻就可能把长期维持的信誉与形象毁于⼀旦。
三、政策建议
短时间内余额宝的流动性风险总体较⼩，没有发⽣危机的迹象。但是没有⼈可以保证在未来的某⼀天余额宝不会爆发流动性风险。因此有必要采取措施控制与降低余额宝的流动性风险。
（⼀）余额宝⽅⾯
1.保证年化收益率的稳定。虽然余额宝⽤户对利率不太敏感，但是这并不意味着余额宝⽤户不关⼼⾃⼰的收益。对投资者⽽⾔，4%的年化收益率是⼀个重要⼼理点位。如果余额宝的年化收益率跌破4%，完全有可能发⽣⽤户⼤规模转出资⾦的情况。因此，余额宝应当尽可能的将收益率保持在4%以上。
2.进⼀步增强⼤数据处理能⼒。余额宝和⽀付宝拥有海量的⽤户数据，这是余额宝的⼀⼤优势。通过对⽤户数据进⾏⼤数据处理，余额宝可以对未来发⽣的交易进⾏分析预测，摸清⽤户的⽀付规律，事先预测特殊⽇期可能带来的流动性风险，从⽽做好相应的准备。与此同时，余额宝可以通过⼤数据提⾼资⾦的使⽤效率，减少资⾦闲置和准备不⾜的情况发⽣。
3.提⾼产品的信誉与形象。提⾼余额宝的信誉与形象可以从以下⼏个⽅⾯着⼿：第⼀，进⼀步增强⽤户体验，提⾼余额宝使⽤的便捷与智能程度。第⼆，提⾼余额宝的安全系数，保证⽤户资⾦的安全。第三，诚信经营，不推脱⾃⾝的责任，保障消费者的权利。第四，提升危机应对能⼒，⼀旦发⽣较⼤的负⾯事件，余额宝的产品信誉与形象肯定会受到巨⼤的影响，如果应对不当，后果不堪设想。
4.增强与⽀付宝公司的交流与协作。前⽂已经提到，余额宝与⽀付宝可以说是⼀荣俱荣，⼀损俱损。⽀付宝这⼀平台如果出现问题，余额宝必然受到巨⼤影响。所以天宏基⾦管理公司必须加强与⽀付宝公司的交流与协作，及时就相关问题与⽀付宝沟通。
（⼆）社会⽅⾯
1.加强⽴法。以余额宝为代表的互联⽹⾦融创新产品发展迅速，⽴法严重滞后。充分考虑“余额宝”等互联⽹⾦融产品的特点，在不伤害企业与个⼈创新积极性的前提下，加快互联⽹⾦融相关法律法规的建设，尽快出台相应的法律法规。
2.加强监管。“余额宝”实质上是货币基⾦，属于证券监督管理委员会监管。证监会应当积极履⾏⾃⾝职能，监督余额宝的资⾦使⽤情况，预防基⾦⼤幅缩⽔导致的流动性风险。
参考⽂献
[1] 李恒，郝国刚.余额宝的风险及防范研究[J].时代⾦融， 2014（2）.
[2] 许h.互联⽹⾦融创新产品“余额宝”的风险分析及政策建议[J].⾦融发展评论，2014（5）.
[3] 赵鑫.余额宝的法律问题―余额宝⾼收益背后的巨⼤风险[J].知识经济，2013（23）.
作者简介：刘浩洋（1994- ），男，江西赣州⼈，华中师范⼤学法学院本科⽣，研究⽅向：经济法。
专利评估余额宝的流动性、收益性及风险分析
【摘要】余额宝是互联⽹⾦融的代表产品，其⾼收益率使越来越多的⽤户开始青睐余额宝。但余额宝在具备良好的流动性和较⾼的收益性的同时，也存在着⼀定的风险。本⽂介绍了余额宝的发展历程和现状，利⽤SWOT模型对其流动性、收益性和风险性进⾏了详细的分析，并对余额宝未来的发展提出了相应看法。
立夏说说【关键词】余额宝 SWOT模型流动性收益性风险性
⼀、余额宝的发展历程和现状
余额宝在2013年的6⽉17⽇上线，是由⽀付宝这个第三⽅⽀付平台创造的⼀种余额增值服务，⽤户将
资⾦放⼊余额宝，就能获得⼀个相对较⾼分收益，⽽且其灵活性⾮常强，可以在任何时候消费⽀付或者转出。余额宝每天都会对已经确认的账户余额进⾏份额确认，然后开始计算收益，⽤户通过⽀付宝⽹站就可以直接购买基⾦等理财产品，以获得较⾼的收⼊，⽽这些资⾦也可
以随时⽤于⽹上购物、转账等等，⾮常灵活。
经过不断的发展，阿⾥巴巴公司推出的“余额宝”业务正在不断壮⼤，从2013年6⽉上线起，当⽉就有超过250万⽤户，放⼊余额宝的资⾦超过66亿元，到同年9⽉，余额宝的存储资⾦已经⾼达500个亿，⾄2013年12⽉31⽇，余额宝的客户数已经达到4303万⼈，资⾦⾼达1853亿元，截⾄2014年1⽉15⽇，余额宝规模已超过2500亿元，成为了互联⽹⾦融的代表产品。但是，由于余额宝上线时间短，所以仍然存在很多不稳定性和风险性，这也是我们必须要关注和思考的问题。
⼆、基于SWOT模型的分析
（⼀）余额宝的优势
余额宝的优势在于其较强流动性、⾼收益性和低风险性。
1.强流动性。余额宝的流动性主要是和余额宝资⾦的收益率和巨额赎回有关。⼀⽅⾯，余额宝⽤户关注的主要信息是余额宝的净收益率，收益率越⾼，余额宝赎回的⽐率越低，流动性就会越好。相反，
如果余额宝的流动性较差，那么赎回的风险则会更⼤。另⼀⽅⾯，相⽐于银⾏理财产品，余额宝在赎回时没有任何时间与资⾦限制，⽤户可以随时赎回⽤于消费和转出，同时对于最低购买⾦额也没有限制，消费者甚⾄⼀元钱都可以购买。余额宝是天弘基⾦与⽀付宝的合作产品，依托于⽀付宝的⼤数据，天宏基⾦可以预测流动性的紧张时间，从⽽做好准备，保证余额宝的流动性。
2.⾼收益性。⾼收益是余额宝的核⼼竞争优势所在，也是吸引⽤户的杀⼿锏，余额宝的官⽅⽹站更是将其与2012年的活期存款率进⾏了⽐较，在银⾏10万元的活期存款利息只有350元，⽽余额宝则有3000元，两者形成鲜明的对⽐，具体数据如下图所⽰。通过对⽐发现，⼀万元资⾦的活期储蓄其每天的收益只有0.9589元左右，⽽投资于余额宝则可达到1.1726元，相当于三年的定期储蓄的收益。⽽银⾏五年期定期存款的收益虽⾼于余额宝的收益，但其变现能⼒差且易受货币贬值的影响，其吸引⼒远远不如具备⾼收益性和强变现能⼒的余额宝。
3.低风险性。投资于余额宝的资⾦主要⽤于购买基⾦，由于货币基⾦⽐较分散、数额相对较⼩，⽽且基⾦的收益率不会出现⼤幅度的波动，因⽽购买货币基⾦的风险⽐股票等产品⼩得多，从⽽使得余额宝⾯临的低风险较低。
（⼆）余额宝的劣势
余额宝的劣势在于其⾯临的市场风险、技术风险等其他风险。
1.市场风险。市场风险主要是基本的经济因素的不确定性导致的风险。如果市场存在较⼤波动，货币市场的表现不好，那么余额宝的收益率就会受到影响。迭的拼音
2.技术风险。余额宝⾯临的技术风险主要来源于技术软件，作为⼀项直接与⾦钱挂钩的互联⽹⾦融产品，其操作均由⽹上执⾏，由⽀付宝代为保管、管理，所以余额宝的⽹络技术风险也难以避免。由于余额宝在处理⽊马病毒上仍有⼀定的技术漏洞，不法分⼦可以通过⽊马远程控制投资者账户电脑，修改交易密码，盗⽤投资者的资⾦，使得投资者在交易环境并没有发⽣变化的情况下，遭受巨额损失。国内安全问题反馈平台的相关数据显⽰，⽀付宝、余额宝、⽀付、财付通乃⾄所有的互联⽹⾦融产品都有遭受此类技术风险的可能。
（三）余额宝⾯临的机会
随着⽹络技术的发展和普及和互联⽹⾦融的发展，电⼦商务取得了飞速发展。尤其是以淘宝⽹为代表的电⼦商务在逐步渗透到我们⼈们⽣活中，改变着⼈们的消费习惯和⽅式。余额宝的应⽤越⼴泛，随之⽽来的机遇和挑战也就越⼤。余额宝⽀持⼿机⽤户，⽤户可以通过在⼿机上操作余额宝账户，随时买⼊、卖出、查看收益，⽽且可以通过⽀付宝转回任意的银⾏卡，并且不需要⼿续费。可以说，科技和⽹络的发展，为余额宝带来了更⼤的发展机遇，为余额宝提供了更好的发展空间。
（四）余额宝⾯临的威胁
按照银⾏的第三⽅⽀付平台的管理规定来看，⽀付宝余额可以⽤来购买协议存款，但是对于⽀付宝能否购买货币基⾦并没有明确的规定。由于监管⽅⾯的限制，第三⽅⽀付公司不能代销基⾦，但是余额宝正是通过⽀付宝购买成功的基⾦货币，余额宝这种借助⽀付宝进⾏的基⾦销售⼿段，其实是在打擦边球。所以，从监管的层⾯上看来，余额宝的合法性有待商榷，虽然⽬前监管部门并没有叫停余额宝，但⼀旦监管部门发难，余额宝随时就有可能会被限制或叫停。⽽且由于余额宝已经严重影响到了传统银⾏的存款率，对传统银⾏的冲击⾮常⼤，所以余额宝在政策上被取缔的可能性也不是没有。
三、结语
通过对余额宝SWOT分析，可以看到，余额宝作为⼀种全新的互联⽹⾦融产品，由于其相对⾼的收益率以及较强的流动性，迅速吸引了居民⼩额闲散资⾦，这提⾼了普通百姓的投资意识同时拓宽了⼤众投资渠道。从宏观⾓度来说，余额宝对于现有⾦融产品的垄断情况有不⼩的冲击，对于利率市场化有⼀定的推动作⽤。同时，余额宝缺乏⾦融风险意识和必要的监管，⼀定程度上扰乱了市场程序。如何在政策诱导和监管之下发展互联⽹⾦融产品是余额宝未来持续发展需要重视的问题。
参考⽂献
海贼王顶上战争是第几集[1]陈茜.余额宝优势与风险同在.现代⼯业经济和信息化，2013（15）.

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