现代优化计算⽅法_如何⽤Excel的规划求解功能实现⼀个投资组合在均值⽅差法下的最优化？...
⽂中的计算⽅法参考了Samir Khan的“Mean-Variance Optimization with Transaction Costs”。
⼀般来讲，⼀个投资组合中各项资产的价格变动特征是不⼀样的，⽐如有的资产价格波动率很⾼，但有可能带来更⾼的回报；⽽其他的资产会在⼤盘下跌之时反⽽上涨。在构建投资组合时通过精⼼挑选具有不同价格波动特点的资产，就可以在确保收益最⼤化的同时实现投资组合的风险最⼩化，⽽均值-⽅差法就可以实现这⼀点。
均值-⽅差法是⼀种⽐较传统的优化投资组合的做法，来源于美国经济学家、1990年诺贝尔经济学奖获得者Harry Markowitz于1950年代创⽴的基于均值-⽅差模型现代组合投资理论。
均值-⽅差模型的理论是解决投资者如何从所有可能的证券组合中选择⼀个最优组合的问题。投资者的决策⽬标通常有两个：尽可能⾼的收益率和尽可能低的不确定性风险。即先确⽴⼀个⽬标收益率，然后确定各项资产在投资组合中的权重，使整个投资组合的风险值即整个组合的价格波动的⽅差值最低，最终使这两个相互制约的⽬标达到最佳平衡。
本⽂的主题就是探讨如何⽤Excel的规划求解功能实现⼀个由四只股票构成的投资组合在均值-⽅差法下的最优化，即价格波动风险最低，回报率最⾼。由于在对现有投资组合中各项资产的⽐率进⾏调整时交易成本会成为⼀个很⼤的影响组合回报率的因素，因此为贴近实际操作，⽂中的案例考虑到了交易成本，并将资产权重每变动1%的交易成本设定为0.1%；四只股票的初始权重均为25%，投资组合的⽉度预期回报率为1%。
基金 认购 申购1、按以下格式设置Excel表格
2、通过雅虎财经⽹站下载美孚⽯油公司XOM、卡特彼勒公司CAT、可⼝可乐公司KO和波⾳公司BA在2018年2⽉1⽇⾄2019年2⽉1⽇这1年间的⽉度收盘价。
梦见房子着火3、⽤LN()函数计算4只股票的⽉度回报率，()内为⽉度收盘价所在的单元格
4、⽤AVERAGE()函数计算这四只股票⽉度回报率的均值
5、形成协⽅差矩阵。调⽤EXCEL的“数据分析”功能，点击“协⽅差”后，按“确认”键。
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海军六式在“输⼊区域”选择四只股票⽉度回报率数据所在单元格B4:E16后，点击“确认”键。
三国志11威力加强版攻略6、协⽅差矩阵计算结果如下：
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7、计算四只股票的⽅差值
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