2017年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编(二)
2017年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》真题汇编（二）
一、单选题（共100题，每小题1分，共100分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。
1．下列关于不同周期企业的财务报表的说法中，正确是（  ）。
A．随着不断发展并迈入成熟阶段，企业更可能会增加外部融资，减少现金偿还债务
B．成熟的企业不会将经营活动产生的现金流量用于再投资
C．在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式基本一致
D．起步阶段的企业，融资活动产生的现金流量可能超出经营活动产生的现金流量
【答案】D
【解析】在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同周期阶段，企业现金流量模式不同，企业的现金流量也存在较大的差异性。典型成熟的企业会产生经营活动现金净流量。并将其部分
或全部用于再投资，因此在财务特征上表现为经营活动现金净流量为正，投资活动现金流量为负。随着企业不断发展并迈入成熟阶段，则可能会减少外部融资，甚至为减少外部融资成本而更多使用现金偿还债务。
2．按GIPS的规定，计算某只基金在某年的总收益率时，应当包括（  ）。
Ⅰ．所有未实现的回报和未实现的损失中可能性小于50％的各项损失
Ⅱ．所有已经实现的回报和损失
Ⅲ．所有未实现的损失和未实现的回报中可能性大于50％的各项回报
Ⅳ．所有未实现的回报以及损失
A．Ⅰ、Ⅱ啤酒鸡翅的做法大全
B．Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅱ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅲ
【答案】B
【解析】总收益率，即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。
3．股票投资组合构建通常有自上而下和自下而上两种策略，关于自上而下策略，下列描述错误的是（  ）。
A．投资组合构建无需受投资政策的约束
B．可以通过积极的风格调整，追求风格收益
C．从宏观经济及行业、板块特征入手
D．可以通过板块轮换，从而获得板块的差额收益
【答案】A
【解析】自上而下策略可以通过研究和预测决定经济形势的几个核心变量，决定大类资产
配置；也可以通过积极的风格调整，如转换价值股与成长股的投资比例，追求风格收益；也可以进行积极的板块轮换，如从周期非敏感型行业转换为周期敏感型行业，从而获得板块的差额收益。无论是采用自上而下还是自下而上策略，基金的投资组合构建在大类资产、行业、风格以及个股几个层次上都可能受到基金合同、投资政策、基金经理能力等多方面的约束。
4．计算基金投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础是（  ）。
A．基金份额净值
B．基金总资产
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C．基金资产总值
D．基金总份额
【答案】A
【解析】基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金
投资业绩的基础指标之一。
5．下列关于期货合约的说法中，错误的是（  ）。
A．期货市场具有价格发现功能
B．期货合约有较低的交易成本
C．期货合约的流动性很弱
D．期货合约是在交易所交易的标准化产品
【答案】C
【解析】期货合约是在交易所交易的标准化产品，和股票一样，有固定的交易场所、规范的合约、透明的合约价格、较低的交易成本和很强的流动性。
6．有关场内证券交易开盘价和收盘价，下列表述错误的是（  ）。
A．证券的开盘价通过集合竞价方式产生
B．按集合竞价产生开盘价后，未成交的买卖申报仍然有效
C．沪深交易所对开盘价和收盘价确定的规则是一致的
D．集合竞价不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生
【答案】C
【解析】在收盘价的确定方面，上海证券交易所和深圳证券交易所有所不同。
7．关于相关性，下列说法错误的是（  ）。
A．相关系数取值在－1和1之间，但不能为0
B．相关系数总处于－1和1之间（含－1和1）
C．相关系数可以是正数也可以是负数
D．相关系数为－1的两组数据完全负相关
【答案】A
【解析】相关系数取值在－1和1之间。如果两个变量间完全独立，无任何关系，即零相关，则它们之间的相关系数为0。
8．私募股权基金完成投资项目后主要采取的退出渠道包括（  ）。
Ⅰ．首次公开发行
Ⅱ．破产清算
Ⅲ．管理层回购
Ⅳ．二次出售
A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
【答案】D
【解析】私募股权投资基金在完成投资项目之后，主要采取的退出机制是：首次公开发行，买壳上市或借壳上市，管理层回购，二次出售，破产清算。
9．个人投资者在申购基金时未选择分红方式，当发生基金分红时，管理人对此类客户的处理方式是（  ）。
A．通知客户选择分红方式，待客户明确后再行处理
B．暂时挂账处理
C．红利再投
D．现金分红
【答案】D
【解析】根据有关规定，基金收益分配默认为采用现金方式。开放式基金的基金份额持有
人可以事先选择将所获分配的现金利润，转为基金份额，即选择分红再投资。基金份额持有人事先没有做出选择的，基金管理人应当支付现金。
10．下列关于两种资产构成的投资组合的说法中，错误的是（  ）。
A．当两种资产的收益相关系数为1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴相交
B．当两种资产的收益相关系数为从0.5变为－0.5时，投资组合的风险收益曲线越往左边弯曲
C．当两种资产的收益相关系数为－1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率的纵轴相交公务员考核个人总结
D．当两种资产的收益相关系数为1时，投资组合的风险收益曲线变为直线
【答案】A
【解析】当两种资产的收益相关系数为－1时，投资组合的风险收益曲线与代表预期收益率
的纵轴相交。故A项说法错误，符合题意。
11．基金资产估值过程中采用资产最新价格的原因是（  ）。
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A．公允反映基金资产净值
B．满足赎回者以高于实际价值的价格进行赎回的希望
C．满足基金现有持有人希望流入比实际价值更多资金的期望
D．满足申购者以低于实际价值的价格进行申购的希望
【答案】A
【解析】对于基金投资者来说，申购者希望以低于实际价值的价格进行申购；赎回者希望以高于实际价值的价格进行赎回；而对于基金的现有持有人，他们希望流入比实际价值更多的资金，流出比实际价值更少的资金。因此，基金份额净值必须是公允的。
12．下列各项中属于另类资产的是（  ）。
Ⅰ．权益资产
Ⅱ．固定收益资产
Ⅲ．对冲基金
Ⅳ．私募股权
A．Ⅱ、Ⅲ
B．Ⅲ、Ⅳ
C．Ⅰ、Ⅲ
D．Ⅰ、Ⅱ
【答案】B
【解析】另类投资通常包括私募股权、另类资产、对冲基金、另类投资策略。
13．下列不属于基金公司投资交易环节的是（  ）。
A．产品的发行和募集
B．绩效评估与组合调整
C．风险控制
D．构建投资组合
【答案】A
【解析】基金公司投资交易流程包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。
14．办理质押式回购业务时，确定回购利息支出的主要因素包括融资金额、融资利率和（  ）。
A．融资的结算方式
B．质押券的信用等级
C．融资的天数
D．质押券
【答案】C
【解析】在质押式回购中，到期资金结算额＝首期资金结算额＋首期资金结算额×回购利率×实际占款天数/365，所以回购利息支出的主要因素包括融资金额、融资利率和融资的天数。
15．已知某基金最近三年来每年的收益率分别为25％、10％和－15％，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为（  ）。
A．5.34％
B．2.71％
C．6.67％
D．7.89％
【答案】A
【解析】（1＋RG）＝（1＋25％）（1＋10％）（1－15％），故RG等于5.34％。
16．下列关于基金互认的说法中，错误的是（  ）。
A．在基金互认制度下，在一国监管体系下注册的基金，需要在另一个国家或地区进行注册，才可以销售
B．内地与香港的基金互认协议生效后，两地投资者可以购买互认范围内的基金
鲁迅的散文集C．基金互认是基金跨市场销售的一种制度性安排
D．目前内地和香港就基金互认方面在基金互认范围、管理人条件等已经达成了初步共识
【答案】A
【解析】基金互认是基金跨市场销售的一种制度性安排。在这种制度下，在一国监管体系下注册的基金，不需要在另一个国家或地区都进行注册，或履行一定简便程序后，就可以直接销售。
17．企业在清偿各种债务后，企业股东所拥有的资产价值是（  ）。
A．资产
B．净负债
C．净资产
D．负债
【答案】C
【解析】所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值。
18．资本资产定价模型的基础是（  ）。
A．法玛的有效市场假说
B．夏普的单一指数模型
C．马科维茨证券组合理论
D．套利定价模型
【答案】C
【解析】资本资产定价模型（CAPM）以马科维茨证券组合理论为基础，研究如果投资者都按照分散化的理念去投资，最终证券市场达到均衡时，价格和收益率如何决定的问题。
19．关于投资组合管理的基本步骤，下列选项错误的是（  ）。
A．投资管理人对多种资产类别的长期风险和收益特征进行预测
B．投资规划的首要任务就是优化投资组合
C．投资管理人结合投资政策说明书和资本市场预期来决定各类目标资产的配置
D．投资政策说明书是为所有投资决策制定的指导性文件
【答案】B
【解析】投资规划的首要任务就是了解客户需求，确认并量化投资者的投资目标和投资限制。
20．下列不属于股票基金风险的衡量指标的是（  ）。
A．贝塔系数
B．标准差
C．持股集中度
D．收益率
【答案】D
【解析】常用来反映股票基金风险大小的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集中度、持股数量等指标。
21．交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，一般按照（  ）进行估值。
A．交易所收盘价
B．第三方估算机构提供的相应品种当日估值净值
C．成本价
D．交易所市价
【答案】B
中考实心球【解析】交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，按第三方估值机构提供的相应品种当日估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价。
22．关于技术分析的三项假定描述，错误的是（  ）。
A．公司所在行业的技术在不断进步
B．市场行为涵盖一切信息
C．股价具有趋势性运动规律
D．历史会重演
【答案】A
【解析】技术分析的三项假定：（1）市场行为涵盖一切信息。（2）股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。（3）历史会重演。
23．某单位有一张带息期票，面额为20000元，票面利率为8％，出票日期为9月24日，12月23日到期，则到期日的利息为（  ）元。
A．800
B．160
C．400
D．40

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