2013年上半年宏观经济形势分析
2013年第一季度我国宏观经济形势分析报告
一、前三季度GDP增速下滑，宏观经济增长放缓，第四季度GDP增速有望小幅回升至7.8%左右。
2012年我国GDP增速连续下滑三个季度，第一季度增长8.1%，第二季度增长7.6%，第三季度增长7.4%，各季度GDP下滑幅度逐渐减小。
从前三个季度来看，世界经济环境低迷对我国经济增长产生了较大的影响，致使我国外需严重萎缩，同时国内需求不振、企业产能过剩等问题也影响着今年的经济增速。
    但是，从第四季度前两个月的宏观经济数据来看，我国经济逐渐正趋向平稳并有回升的趋势。11月份的CPI、工业生产增速、宏观经济先行指数PMI、出口增速等数据与10月份相比均有不同程度的好转。且十八大的召开，以及中央经济工作会议的召开对中国经济走向都有较明确的主导，会议中指出未来将实施稳健货币政策要适当扩大社会融资总规模，保持贷款适度增加，降低实体经济发展融资成本，坚持房地产市场调控政策不动摇，增加并引导好民间投资，部分基础设施领域加大投资力度，提出积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质量的新视点，这些将为2013带来消费需求的大幅增加，并提升了基础设施、公共服务设施以及住房建设等投资需求，为扩大内需、加快投资增长产生有利推动作用。
    在“稳中求进”政策的指导下，预计年内以及明年经济增长将小幅回升，第三季度很有可能成为GDP增速的底端，四季度GDP很可能回归8%，明年GDP将增长8.5%左右。
二、价格指数CPI和PPI将出现小幅回升，CPI保持在1.9%左右
    2012年11月份，全国居民消费价格总水平同比止跌上涨2.0%，环比上涨0.1%，全国工业生产者出厂价格同比降2.2%，同比增速连续两月回升，走势与预期相符。从数据方面看，年内CPI指数的拐点已经形成，未来一年将进入上行周期。
作为CPI涨幅风向标的食品价格本月同比上涨3.0%，影响居民消费价格总水平同比上涨约0.95个百分点，与10月份的1.8%来说有所上涨。其中，鲜菜价格上涨11.3%，影响居民消费价格总水平上涨约0.27个百分点；肉禽及其制品价格下降1.8%，影响居民消费价格总水
平下降约0.14个百分点，其中猪肉价格下降11.5%，与10月份相比价格有所回升，影响居民消费价格总水平下降约0.41个百分点。可以得出，11月CPI同比增幅提高的原因主要是蔬菜和肉类等食品价格回升。
    11月份全国工业生产者出厂价格同比下降2.2%，环比下降0.1%，实现连续两个月回升，意味着工业企业去库存周期临近尾声，总需求进一步改善。而工业生产者购进价格同
比下降2.8%，其中，黑金属材料类、化工原料类、有金属材料及电线类价格同比下降幅度较大，反映工业企业dnf黑暗中的使徒卢克任务怎么做在中间投入产品环节的压力减小，但是可能导致重工业的终端产品价格下滑，不利于企业效益改善。
    由于已经进入了生产淡季，再加上假日的因素，预期蔬菜及肉制品价格仍会继续回升，而且随着劳动力等成本因素逐步抬高，工业出厂价格也将会上涨，诸多因素将推动未来CPI走高。
    从国家政策方面看，中央经济工作会议决定继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，由于经济企稳回升明显，预计明年通胀压力会加大。
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综上所述，2013年第一季度CPI和PPI都将继续回升，CPI有望达到2.5%，而PPI很有可能回归正值。
三、宏观经济运行景气指数——PMI重回荣枯线，第四季度将保持50%以上
中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日公布的数据显示，11月中国制造业采购经理指数（PMI）为50．6％，环比上升0.4个百分点，汇丰中国公布的PMI指数为50.5
%，预示未来经济增长将继续保持小幅回升。
在PMI的五个指标中，生产指数位于临界点以上，表明制造业生产保持增速加快的状态；新订单、指数环比增长0.8%，表明制造业客户的产品订货量有所增长，市场需求扩张，而且新出口订单指数和进口指数分别比上月回升0.9和0.1个百分点，反映制造业外贸笔记本什么配置好需求也呈现增长趋势；原材料库存指数小幅提高，表明去库存活动已开始转向补充库存。但是由于受国际上石油、有金属价格下降所影响，工业购进价格指数回落，且回落速度加大，
说明经济回升的力量还不够强。
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生产指数
新订单指数
从业人员指数
供应商配送指数
原材料库存指数
主要原材料购进价格指数
PMI
指数值
52.5%
51.2%
48.7%
49.9%
47.9%
50.1%
50.6%
权数
25%
30%
20%
15%
10%
-
-
环比涨幅
0.4%
0.8%
-0.5%
-0.2%
0.6%
-4.2%
0.4%
表2  2012年10月份PMI分类指数
在非制造业方面，11月份中国非制造业PMI为55.6%，环比上升0.1个百分点，是连续第二个月回升通信工程是干什么的，非制造业发展态势良好。
    作为宏观经济的先行指数，PMI从10月份开始重回荣枯线，本月同比继续增长，说明我
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国经济已经开始企稳回升，“扩消费、稳增长”的政策措施显示明显成效。另外，根据此次中央经济会议，2013年国家将坚持“保增长”的首要任务不变，在消费领域内出台刺激消费的相关政策。那么可以预计明年第一季度PMI将比较乐观。
四、工业增速有企稳迹象，第四季度工业增速可能维持10%
2012年上半年，工业市场维持着供过于求的状态，尤其是轻工业由于较严重的需求不振使得整体工业增速下滑，下半年，工业出厂价格持续走低，企业经营状况不景气，工业增速仍然维持在较低水平。从9月份开始，工业增速出现了较为温和的小幅回升。
11月份，规模以上工业增加值同比实际增长10.1%，环比增长0.86%。整体来看，1-11月份，规模以上工业增加值同比增长10.0%，逐步显现增速加快的趋势。
分行业看，41个大类行业增加值全部保持同比增长。分轻重工业看，11月份，重工业增加值同比增长10.5 %，与十月的9.7%相比增速加快，而轻工业增长9.2%，与十月的9.1%相比增速只是略有提升。主要产品中钢材、原油、有金属、发电量产量维持良好涨势。
工业增加值四个月连续企稳回升，说明我国经济的仍处于扩张状态，经济的景气程度正逐
步攀升。随着工业出厂价格跌幅减小，国内需求的回升以及明年利好政策的出台，预计明年工业增加值将有所提升。
五、三季度“三驾马车”动力提升，四季度消费有望走高，投资和外贸增长仍具有较大阻
2012年11月份，社会消费品零售总额18477亿元，同比名义增长14.9%。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额9395亿元，增长15.1%。1-11月份，社会消费品零售总额186833亿元，同比名义增长14.2，为今年以来最高增速。全年我国消费走势呈现V型，前三季度消费对经济增长贡献率是自2006年以来首次超过投资。

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