2022年上市中国银行经营回顾与展望报告
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1、业绩：盈利增长稳健，业绩分化延续
2、规模：扩表提速，存款高增
3、定价：资负两端挤压，息差进一步收窄
4、非息：增速延续放缓，占比下降
5、资产质量：总体稳健，拨备调节存空间
6、资本：各级资本充足率稳中有升
7、银行经营展望与投资建议
2022年业绩：营收增速放缓，盈利增长稳健
营收盈利增速稳中有降。2022年，上市银行营业收入、PPOP、归母净利润同比增速分别为0.4%，-1.6
%、7.3%，较前三季度分别下降2、2.1、0.4pct。其中，净利息收入、非息收入同比增速分别为3.2%、-6.9%，较前三季度分别下降1.2、4.2pct。业绩驱动因素：①规模扩张、拨备为主要贡献项，分别拉动盈利增速21、8.3pct；②季环比变化看，规模扩张、拨备贡献进一步走强，息差、非息负向拖累加大，费用负向拖累有所收窄。
图1：上市银行业绩增速走势图2：上市银行净利润同比增速拆分
分机构：国股行业绩更为稳健
银行类型
营业收入增速
拨备前利润
归母净利润增速
1-3Q22 2022
变动
（pct ）
1-3Q22 2022
变动
（pct ）
1-3Q22 2022
变动（pct ）
国有行 2.4% 0.3% -2.10.6% -1.7%-2.3 6.5%
6.0%
-0.5股份行 2.3% 0.9% -1.4-0.1% -1.5%-1.411.2% 11.9% 0.7城农商行 7.4% 1.1% -6.3 6.7% -1.4%-8.19.8% 8.0% -1.8上市银行
2.4%
0.4%
-2.0
0.5%
如何装修淘宝店铺-1.6%
-2.1
7.7%
7.3%
-0.4
表1：不同类型上市银行业绩增速变动情况
图3：上市银行净利润增速归因分析
22Q4银行经营典型特征
✓4季度上市银行扩表提速，规模扩张对冲息差下行。4Q 末信贷增速小幅放缓但仍维持较大强度，金融投资配置力度有所提升；在市场化需求尚
待修复背景下，主要依靠政策驱动下的信用扩张，呈现“对公强、零售弱”特点。✓净息差较前三季度继续承压，其中，大行收窄幅度更为明显，主要受到资产收益率下行与核心负债成本率抬升双重因素影响。✓受4Q 债市大幅调整、减费让利手续费收入承压等因素影响，上市银行非息收入受到明显挤压，其中城农商行净其他非息相对承压。
✓4Q 资本约束进一步增强，PPOP 与盈利增速差较前三季度走扩，信用成本继续下行支撑全行业盈利增速相对稳定。
“量增难抵价降”拖累利息收入，非息收入增速显著承压
上市银行
营业收入增速利息净收增速非息收入增速拨备前利润增速归母净利润增速
用什么来报答母爱1-3Q222022
增速变化
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1-3Q222022
增速变化
(pct)
1-3Q222022
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(pct)
1-3Q222022
增速变化
(pct)
1-3Q222022
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(pct)
国有行工商银行-0.1%-2.6%-2.5 3.2% 0.4% -2.8-8.5%-11.0%-2.5-0.9%-3.6%-2.7 5.6% 3.5% -2.1中国银行 2.6% 2.1%-0.58.5% 8.4% -0.2-10.9%-12.8%-1.9 2.2% 2.0%-0.2 5.8% 5.0% -0.8农业银行 3.6%0.7%-2.9 4.3% 2.1% -2.2 1.2%-5.0%-6.2 1.5%-2.2%-3.7 5.8% 7.4% 1.7建设银行 1.0%-0.2%-1.27.7% 6.2% -1.5-16.1%-18.0%-1.9-0.3%-1.8%-1.5 6.5% 7.1% 0.5邮储银行7.8% 5.1%-2.7 2.3% 1.6% -0.737.4%24.3%-13.2 4.0%-1.1%-5.114.5% 11.9% -2.6交通银行 5.1% 1.3%-3.77.4% 5.1% -2.3 1.6%-4.3%-6.00.7%-1.3%-2.0 5.5% 5.2% -0.3
股份行招商银行 5.3% 4.1% -1.37.6% 7.0% -0.6 1.9% -0.6%-2.5 4.1% 3.8% -0.314.2% 15.1% 0.9 平安银行8.7% 6.2% -2.58.7% 8.1% -0.68.7% 1.5%-7.310.7% 7.4% -3.325.8% 25.3% -0.6兴业银行 4.1% 0.5% -3.6 1.0% -0.3%-1.310.0% 2.0%-8.0-1.3%-4.6%-3.312.1% 10.5% -1.6光大银行0.4% -0.7%-1.2 1.5% 1.3%-0.1-2.2%-6.5%-4.20.6%-1.1%-1.6 4.3% 3.2% -1.1民生银行-16.9%-15.6% 1.3-16.8%-14.6% 2.2-17.2%-18.6%-1.4-25.2%-24.3%0.9-4.8% 2.6% 7.4浙商银行18.1%12.1%-5.914.4%12.2%-2.230.1%12.0%-18.119.2%9.2%-10.09.1%7.7% -1.4中信银行 3.4% 3.3%0.00.6% 1.9% 1.310.3%7.2%-3.0 1.5% 1.6%0.112.8%11.6% -1.2
城农商行青岛银行16.3% 4.6% -11.7 6.1% 8.4% 2.4 40.8% -3.9%-44.716.0% 2.9% -13.17.3% 5.5% -1.8郑州银行12.3% 2.0% -10.38.2% 2.6% -5.733.5% -0.1%-33.715.9% 1.9% -14.0 2.2% -24.9%-27.1重庆银行-4.8%-7.2%-2.5-4.9%-6.8%-1.9-4.2%-9.0%-4.7-8.7%-12.1%-3.4 4.2%
4.4%0.1江阴银行21.9%12.3%-9.618.2%12.8%-5.441.2%9.5%-31.827.8%18.0%-9.822.4% 26.9% 4.5无锡银行 6.6% 3.0%-3.60.9%-0.5%-1.428.9%17.4%-11.5 5.4%-0.1%-5.520.7% 26.6% 5.9瑞丰银行10.6% 6.5%-4.2 6.7% 6.4%-0.347.6%7.0%-40.610.1%9.7%-0.421.3% 20.2%-1.1渝农商行-2.2%-6.0%-3.8-5.0%-3.2% 1.814.9%-22.2%-37.1-6.3%-12.0%-5.8 5.6% 7.5% 1.9张家港行7.0% 4.6%-2.5 5.7% 6.1%0.412.4%-1.6%-13.910.0% 5.0%-5.030.1% 29.0%-1.1常熟银行18.6%15.1%-3.518.7%13.8%-4.918.3%24.2% 5.921.9%21.0%-0.925.2% 25.4%0.2
表2：个股业绩增速变动情况
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