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资本市场运作复习资料--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
一、单项选择题
1．证券市场是（ B ）发行和交易的场所。
A.股票和国债
B.股票、债券、投资基金份额等有价证券
C.股票
D.股票、非上市证券等所有证券
2．下列哪些资金不能进入我国股票市场？（B）
A.保险公司资金
B.银行资金
高考时间安排科目C.企业资金
D.证券公司资金
3．金融期货是以( C )为对象的期货交易品种。
A．股票B．债券C．金融期货合约D．金融证券
4．金融衍生工具产生的直接动因是( A )。
A．规避风险和套期保值B．金融创新
C．投机者投机的需要D．金融衍生工具的高风险高收益刺激
5．从结构上看，资产证券化的最大特是构建一个（ A ），需要融资的企业将能够在未来产生现金收入的资产或收益权出售给该机构，由该机构作为债券的发行人。
A．特设交易机构B．服务商C．受托人D．信用增级机构
6．法人信托的委托人是( D )
A．自然人B．自然人或法人C．具有民事行为能力的人D．法人
7．二级市场的组织形态有两种，一种是交易所，证券的买主和卖主或是其代理人在交易所的一个中心地点见面并进行交易，另一种交易形式是（ A ）。
A.场外交易市场
B.有形市场
C.第三市场
D.第四市场
8．上市公司首次公开发行股票的发行人是依法设立且持续经营（D）年以上的股份
A.1
B.2
C.4
D.3
9．股票交易如果在证券交易所进行，可称谓（ A ）。
A.上市交易
B.场外交易
C.柜台交易
D.店头交易
10．不以公司任何资产作担保而发行的债券是（ A ）
A．信用公司债券B．不动产抵押公司债券
C．保证公司债券D．收益公司债券
11．按照基金规模是否固定，证券投资基金可以划分为（ C ）。
A．私募基金和公募基金B．上市基金和不上市基金
C．开放式基金和封闭式基金D．契约型基金和公司型基金
12．股票交易如果在证券交易所进行，可称谓（ A ）。
A.上市交易
B.场外交易
C.柜台交易
D.店头交易
13. 按照交易活动是否集中统一可以将资本市场分为（ A ）
A. 场交易市场和场外交易市场
B. 一级市场和二级市场
C. 部市场和外部市场
D. 有形市场和无形市场
14.下列关于优先股权利的表述不正确的是哪个？（ B）
A. 优先股不随公司业绩好坏而波动
B. 优先股没有固定的股息
C.优先股可以优先于普通股股东领取股息
D.当公司进行破产清算时，优先股股东对公司剩余财产有优先于普通股股东的要求权
15. 在最低票面利率的基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整的债券指的是（C）。
A．零息债券B．息票累积债券C．浮动利率债券D．附息债券
16. 金融债券的利率水平一般会（D）。
A. 高于企业债券利率但低于国债利率
B. 低于国债利率也低于企业债券利率
C. 高于国债利率也高于企业债券利率
D. 高于国债利率但低于企业债券利率
17．从事开放式基金代销业务的商业银行接受（ A ）的委托从事基金份额的认购、申购和赎回等业务。
A．基金管理公司B．基金托管人C．机构客户D．基金份额持有人
18．PE退出投资项目的首选方案是（A）。
A．上市B．出售C．收购D．回购
19．资产证券化中结构性重组的核心主体是（B）。
A．发起人B．特别目的载体C．服务商D．投资者
20．杠杆并购的融资不包括（A）
A．自有资金 B．优先债 C．低级债 D．次级债
21．信托当事人不包括（D）。
A．委托人B．受托人C．受益人D．担保人
22．资本市场监管中的三公原则不包括（ B ）
A．公开B．公允C．公正D．公平
23．国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证是（ B ）A．国家债券B．政府债券C．金融债券D．公司债券
24．证券投资基金不包括（C）。
A．封闭式基金B．开放式基金C．创业投资基金D．债券基金
25．证券投资基金运作中的三方当事人一般是指基金的（B）。
A．发起人、管理人和投资人B．管理人、托管人和投资人
C．托管人、发起人和投资人D．受益人、管理人和投资人
26．开放式基金是通过投资者向（C）申购和赎回实现流通的。
A．基金托管人 B．基金受托人 C．基金管理人 D．基金持有人
27．金融衍生工具产生的最基本原因是( B )。
A．跨期交易B．规避风险C．杠杆效应D．套期保值与投机套利
28．看涨期权也称为( A )，投资者之所以买入它，是因为预期该看跌期权的标的资产的市场价格将下跌。
A．买入期权B．卖出期权C．欧式期权D．货币资产期权
29．资产证券化的核心是（ B ）。
A．流动性B．破产隔离C．规避风险D．信用提高
30．法人信托的委托人是( D )
A．自然人B．自然人或法人C．具有民事行为能力的人D．法人
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二、多项选择题
1．在债券的票面价值中，通常规定的是（AC ）
A．票面价值的币种B．债券利息的币种
C．债券的票面金额D．债券的利息金额
2．金融期权的主要特征有（AC ）。
A．交换的是买卖权利B．买方无需交纳保证金
C．买卖双方均无须支付标的物的全部价格D．只有买入方才支付期权费
3．基金托管人的主要职责是（ABC）。
A．保管基金资产B．监督基金管理公司的投资运作
C．核算基金单位资产净值D．促进基金资产的保值增值
4．资本市场运作的主体（参加者）有（ABCD ）。
A.筹资者
B.投资者
C.中介机构
D.自律性组织和证券监管机构
5．在债券的票面价值中，通常规定的是（AC ）
A．票面价值的币种B．债券利息的币种
C．债券的票面金额D．债券的利息金额
6．在我国，上市公司通过证券市场融资的途径主要有（ABCD ）。
A.上市融资
B.配股融资
C.增发新股融资
D.发行可转换债券融资
7．关于股票的票面价值，下面说法错误的是（BD ）。
A．如果以票面价值作为发行价，称为平价发行。
B．股票的票面价值又称面值，即在股票交易时的价格。
C．发行价格高于票面价值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的部分记入资本账户。
D．股票的票面价格在初次发行时没有参考意义。
8．证券市场上的中介机构是指为证券的发行和交易提供服务的各类机构。下面（ABD ）是证券中介机构。
A.证券公司
B.会计师事务所
幼师面试自我介绍C.证券交易所
D.资产评估机构
9．在我国，上市公司通过证券市场融资的途径主要有（ABCD ）。
A.上市融资
B.配股融资
C.增发新股融资
D.发行可转换债券融资
10．封闭式基金与开放式基金的不同之处体现在（ABCD ）。
A．期限不同B．份额限制不同C．交易场所不同D．价格形成方式不同
11．根据基金运作方式的不同，可以将基金分为（AC ）基金。
A．封闭式B．公司型C．开放式D．契约型
12．金融期权的主要特征有（ABCD ）。
A．交换的是买卖权利B．买方无需交纳保证金
C．买卖双方均无须支付标的物的全部价格D．只有买入方才支付期权费
13．可转换证券主要包括( BD )。
A．可转换普通股票B．可转换优先股C．可转换国债D．可转换公司债券
14．在具体实务中，并购的动因归纳起来主要有（ABCD ）。
A．提升在产业链中的谈判能力和控制力B．提升行业战略地位
C．规模经济效应D．提升企业形象和品牌知名度
15．可转换证券主要包括( BD )。
A．可转换普通股票B．可转换优先股C．可转换国债D．可转换公司债券
16．混合基金包括（ABCD）基金。
A．偏股型B．偏债型C．股债平衡型D．灵活配置型
17．参与期货交易的目的包括( ABCD )。
基金认购A．投资获利 B.投机获利C．套期保值D．规避风险
18．按并购双方所处业务性质分类，企业并购方式可分为（ABD ）
A. 横向并购
B.纵向并购
C. 相关并购
D.混合并购
19．以信托关系成立的方式为标准，信托基本上可分为( BC )。
A．个人信托B．自由信托C．法定信托D．金钱信托
20．个人信托有两种，即( AC )
A．生前信托B．未来信托C．身后信托D．养老信托
21．被证券化的基础资产一般应具备下列特征（ABCD ）。
Ａ.可产生稳定且可预测的现金流收入Ｂ.资产具有很高的同质性
Ｃ.资产的历史纪录良好Ｄ.资产的相关数据容易获得
22．世界上著名的信用评级公司有（ABC）。
A．摩根大通B．穆迪C．惠誉D．标准普尔E．高盛股份
23．股票上市具有哪些优越性？（ ABD ）
A. 提高公司的信誉和知名度
B. 通过溢价发行股票上市公司可以获得集资的好处
C. 公司经营竞争状态加剧
D. 形成外部制约促使公司经营水平不断提高
24.按照基金份额是否可以增减，证券投资基金可分为（AC ）基金。
A．开放式B．法定式C．封闭式D．浮动式
25．下列描述企业并购的正确公式有（AD）。
A．A+B=A B．A－B=B C．A×B=D D．A+B=C
三、判断题
1．股票发行的溢价部分应记入公司的股本。（×）
2．因为可转换公司债享受转换特权，在转换前是公司债形式，转换后相当于增发了股票，所以可转换公司债具有股权的性质。（×）
3．发行人的控股子公司与其小股东从事相同的业务，不构成同业竞争。（/）
4．并购战略是优势企业实施资本收缩战略的主要方式。（×）
5．可转换债券在转换以前，它是一种公司债券，具备债券的一切特征，有规定的利率和期限，体现的是债权、债务关系，持有者是债权人；在转换成股票后，它变成了股票，但持有者并没有由债权人变成股权所有者，只是形式拥有而没有实际权利。（×）顺丰单号查询
6．并购后的预期效应能否发挥和实现，关键在于并购前的目标公司的选择。（×）
7. 管理者收购的结果反映的实质是所有权与经营权部分的合一。（/）
8．资本市场是期限在2年以上的各种资金融通活动的总和。（×）
9．发行国债券不存在汇率风险，但是发行国际债券却存在汇率风险。（/）
10．对冲基金是一种私募的证券投资基金，它是以各种公开交易的有价证券和金融衍生工具为投资对象的基金。
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360 打不开（×）
11．在信托关系的法律构造下，发起人一旦将基础资产信托给SPT后，便丧失对该资产的所有权。（ /）12．德国的证券监管模式是政府主导型监管模式的典型代表。（×）13．管理者收购的结果反映的实质是所有权与经营权部分的合一。（/）14．一般来说，个人信托的目的很单一，主要是为了财产的增值。（×）15．一般来说，个人信托的目的很单一，主要是为了财产的增值。（×）
16、资本市场的筹资者主要是企业和政府（/）。
17、为进一步完善退市机制，提高市场透明度，向投资者充分提示风险，沪深交易所以从2003年5月8日开
始实行退市风险警示制度，其符号为ST （×）。
18、审批制，核准制和注册制的市场化程度依次为行政体制、逐步市场化和完全市场化（/）。
19、一般，外盘大于盘，表示卖方势力强劲，盘大于外盘表示买方势力强劲（/）。
20、换手率高，表示成交活跃，交易量大，买的人多，卖的人也多，投机性强，风险大（/）。
21、用市盈率法确定发行价格的前提是假定股票价格与每股收益的大小具有相关性（/）。
22、证券投资技术分折的理论基础，即三大假设为：市场行为涵盖一切，价格沿趋势运动和历史会重演（/）。
23、通常风险厌恶程度高的投资者，其无差别曲线比风险厌恶程度低的投资者的无差别曲线陡峭（/）。
24、期权的在价值，也就是履行期权合同时所获得的收益，对于看涨期权为max{S T-E,0}，对于看跌期权为
max{E-S T,0} （/）。
四、名词解释
1．尽职调查：尽职调查是指中介机构（包括投资银行、律师事务所和会计师事务所等）以本行业的业务标准和道德规，对公司及市场的有关情况及有关文件的真实性、准确性、完整性进行专业调查的工作
2．凭证式国债：指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债
收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，从购买之日起计息。在持有期，持券人如遇特殊情况需要握取现金，可以到购买网点提前兑取。
3．资本市场：亦称长期金融市场、长期资金市场，指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券，因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。
4．创业板：又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充，在资本市场中占据着重要的位置。5．套期保值：指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵消被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动风险的一种交易活动。
6．管理层收购：公司的经理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司的行为，从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化，以改变公司所有制结构。通过收购使企业的经营者变成了企业的所有者。五、简答题
1．比较股权融资与债权融资的风险与融资成本。
答：
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