课题研究论文:基于互联网产业的投资模式研究
134082 投资决策论文
基于互联网产业的投资模式研究
1 互联网产业投资与融资现状
1.1 将风险投资作为主要渠道
对互联网产业的开展现状进行分析，能够发现行业中的企业在扩展新业务时，通常使用向消费者免费的标准模式。这种方式与传统的方式存在很大差异，在短期内不会产生现金流回报，因此一定会采取从外部获取资金的方式用于自身的开展与日常经营活动的展开。互联网企业在创业初期为了获得银行的贷款，必须将一些资产进行抵押，但是此时的互联网企业并不能拿出这些资产。在该种无奈形势下，互联网企业只能寻“金主〞进行股权投资。
投资人愿意给前期的互联网企业投资的原因在于虽然前期没有收益，但是随着互联网企业的逐渐开展，规模逐渐扩大，会慢慢垄断销售渠道，业务扩展的本钱相较于创业前期已经获得了一定程度降低，附加的潜力值会获得增大。该
种方式能够流行的原因在于互联网企业在创业的初期存在很大的资金缺口，而资金投入者希望通过资金投入能够获取一定的经济回报。这些原因形成了互联网企业高风险的投资特征。
1.2 风投与监管限制国内股权融资
互联网企业在创业初期需要将法人公司的股份进行出卖，实行股权融资，从而获得能够开展与业务经营、拓展中需要的资金支持。融资的方式一般为直接寻愿意注入资金的人或者通过上市的方式获取资金。现阶段，国内对这种直接融资的方式认识还处于初级阶段，投机心理比投资心理更为明显，投资人一般愿意在企业上市前进行投资，往往不愿意在创业的初期进行投资，这种情况限制了天使基金与创投基金行业的健康开展，无法对大批处于成长黄金时期的互联网企业进行资金支持。另外，??内的资金市场要求股东人数不能超过两百人，阻碍了一些规模较大的互联网企业的上市。
1.3 基于VIE模式实现海外上市
VIE，即可变利益实体，实现上市的公司主体在合约的规定下能够对国内存在的公司实体进行远程操控，最终实现在国内上市，获得融资。使用该种结构成功上市的中国
企业，大局部属于互联网行业。相较于企业在上市的红筹模式，该种模式将股权控制转变为协议控制，不失为革命性的变革。使用协议控制的模式。不仅能够不被我国的法律所限制，通过空壳公司模糊上市公司股份的所有权，置换所有权与控制权，外表上将实际持牌公司从上市公司进行剥离，使用该种方式能够为互联网企业在海外上市打下根底。另外，对合伙人制度进行一定创新，将超级投票权赋予公司的合伙人，这样国内的互联网企业并没有按照我国相关法律规定进行经营行为，导致互联
网企业不能在国内进行上市。
2 设置互联网产业投资基金的意义
海贼王七武海2.1 为国内投资主体的培养创造有利条件
从红筹模式不能使用以后，国内大多数TMT使用VIE模式与海外的资本市场取得联系。VIE模式并不像IPO那样的高标准要求，从而突破了产业投资的限制，在一定程度上加快了中国企业进行海外市场的步伐。对现有的一系列数据进行分析得知，我国绝大多数的互联网企业都使用该种模式寻海外投资人进行上市融资。这种现状逐渐形成了中国的互联网企业被海外资本市场控制的局面。这种依靠外资的方式，从根本上提高了国内互联网企业对海外投资的依赖程度，明显增加了互联网企业未来开展中会遇到高风险的概率。设置产业投资基金不仅能够逐渐培养国内的机构投资
者，提高互联网投资主体的国内化与外乡化，突破外资垄断的不利形势，还能促进互联网企业的健康开展。
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2.2 将要素驱动向创新驱动转变
人的气质类型随着我国经济的飞速开展，逐渐成为“世界工厂〞。这样的开展趋势一定会消耗大量的资源与能源，给环境造成巨大的压力。加快转变经济增长模式的步伐，创新驱动，重视要素驱动与投资驱动已经成为
当前亟待解决的关键问题。在这种创新驱动模式中互联网企业占据重要地位。在这种经济结构面临转型的开展背景下，互联网企业不仅能够将实体产业与网络信息技术进行结合，充分发挥互联网的信息优势，使经济运行的本钱得到一定程度降低，还能发挥自身的协同作用，在经济开展中应用更多的创意，为我国经济开展注入新鲜活力。当前国家已经将互联网作为具有战略性的新兴产业，已经成为经济开展中不可或缺的组成局部。设置互联网专项基金，能够加快经济结构的转型，将互联网企业开展成经济中的重要引擎。
2.3 加快我国经济的去杠杆化步伐
设置互联网产业的投资基金有利于改善当前债务驱动型的经济开展方式，加大我国在经济开展中进行直接融资的比例，使企业的融资结构进一步优化，加快我国经济开展中
2022年立冬
去杠杆化步伐。通过银行信贷这种融资渠道进行经济的开展，将会导致市场主体债务总体水平明显增长。相关数据显示，我国的500强企业中大局部存在资产负债率，比兴旺国家高出许多。这种形势将会导致：抵押品数量降低会对信贷投放产生影响，进而引起经济发生波动；企业的财务费用对利润造成侵蚀，会在一定程度上阻碍经济的增长，甚至引发通货紧缩。该种模式下经济的开展需要依靠债务为其提供动力，开展到一定程度后社会必须进行去杠杆化。互联网产业投资基金不仅能够迎合互联网企业自身开展壮大的资金需要，还能使用发行债券与股权的方式使整个社会的债务水平得到一定降低，
防止经济开展中由于去杠杆化引起的经济波动。由此可见，政府加强对设置互联网产业专用基金的重视，不仅能够与中国经济去杠杆化相适应，还能创新金融工具，促使互联网产业开展中能够吸引更多的社会资金。
3 互联网产业投资基金设置中的关键问题
中国十大顶尖大学排名3.1 设置国家级的互联网产业投资基金
在我国经济开展与投资环境的限制下，针对互联网产业的限制政策较多，风投体系并不完善。互联网企业的治理观念与相关股权文化开展时间并不长，存在很多缺陷，所以国内的投资市场并不能与新兴产业进行上市融资的要求相契合。所以，设置国家级的互联网产业投资基金，对民间资本
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