小额贷款行业的发展历程与前景
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作为政府规范民间金融的试点，小额贷款公司近年来发展迅速。据中国人民银行统计，截至2013年12月末，全国共有小额贷款公司7839家，同比增长28.93%；贷款余额达8191.27亿元，比2012年增加了1986.42亿元，同比增长38.59%；从业人数也有大幅提高，从2012年的70343名上升至95136名，同比增长35.25%。
从2008年《关于小额贷款公司试点指导意见》正式发布算起，经历了五年时间的快速发展，小额贷款公司在中国已从新生事物发展为中国金融系统重要的补充部分。本文试图通过回顾小额贷款行业发展历程，总结小额贷款公司发展特点与困境，以提出对于小额贷款公司未来发展的探索性建议。
小额贷款行业发展历程
小额贷款起源于20世纪70年代孟加拉国著名经济学家穆罕默德·尤努斯教授的小额贷款试验。尤努斯教授针对穷人很难获得银行贷款来摆脱贫穷现状的问题，成立了以互助组织的一种小额贷款模式。1994年，小额信贷的模式被引入中国。起初，只是国际援助机构和国内NGO针对中国政府1986年开始的农村扶贫贴息贷款计划中存在的问题而进行的一种尝试。从1996年开始受到政府重视，进入以政府扶贫为导向的发展阶段。到1998年底，仅联合国系统的组织在华援助的小额贷款项目资金就达300
万美元。2000年以来，以农村信用社为
主体的正规金融机构开始试行并推广小
额贷款，中国小额贷款发展开始进入以
正规金融机构为导向的发展阶段。2005
年10月，我国在山西、四川、贵州、内
蒙古、山西五省区成立了小额贷款公司
的试点。
2008年5月，由中国人民银行和中
国银监会出台的《关于小额贷款公司试
点的指导意见》。《指导意见》中定义小
额贷款公司是由自然人、企业法人与其
他社会组织投资设立，不吸收公众存款，
经营小额贷款业务的有限责任公司或股
份有限公司；并规定小额贷款公司的主
要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠
资金，以及来自不超过两个银行业金融
机构的融入资金。规定贷款利率由借贷
双方在限定范围内自主协商，最高不能
超过中国人民银行规定的同期基准利率
的4倍。小额贷款公司在发展农村金融
和中小企业、规范民间借贷以及促进金
融市场多元化发挥了重要的作用。
2009年6月，中国银监会发布了
《小额贷款公司改制设立村镇银行暂行规
定》，允许符合条件的小额贷款公司改制
成立村镇银行，以银行身份参
与金融市场的竞争。
2013年7月，国
务院办公厅对外公布
《关于金融支持经济
结构调整和转型升
级的指导意见》。其
中《意见》第九条提出，要进一步推动
民间资本进入金融业，发挥民间资本在
村镇银行中的积极作用，尝试由民间资
本发起设立自担风险的民营银行、金融
租赁和消费金融公司等金融机构。这对
于小额贷款公司的发展、转型都释放出
了积极的信号。
小额贷款公司发展特点与困境
尽管近年来经历了爆发式的增长，
并为农村及小微企业等体金融服务补
足起到了积极的推动作用，但小额贷款
公司的发展也面临诸多困境，在很大程
度上制约了其未来进一步发展。
1.法律地位不明，面临多头监管
小额贷款公司是依据《公司法》成
立的企业，它是由中国人民银行批准、
在工商登记的企业法人，从事金融业务，
却不能取得金融许可证，并不涵盖在《商
业银行法》的范围内。各地负责小贷公
司监管的机构差异颇大，有金融办、发
改委、工商局、财政局、公安局等部门，
还有的地方规定由几个部门联合监管，
这种局面易造成多头监管，使得小贷公
小额贷款行业的发展历程与前景
文/张慧学
The research on the development process and prospect of the  Microfinance industry
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司面临多重申报和监管者多重审查，增大了市场运行成本。
2.各地税收、财政支持力度不一
由于小额贷款公司的金融机构身份没有确认，一般被排除在正规金融体系之外，在同业拆借、税收优惠、财政补贴、法律诉讼等方面难以享受与金融机构的同等待遇。此外，各地政府为小额贷款公司给出的政策优惠不一。以重庆市为例，其对小额贷款公司有15%的所得税优惠，因此，2012年12月苏宁电器选择了在重庆设立小额贷款公司。
3.融资途径受限成为发展瓶颈
在银监会和中国人民银行2008年联合发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》中规定，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过其资本净额的50%；单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。《指导意见》的
规定虽然避免了可能出现的变相吸收公众存款、等违法违规行为，但同时也限制了小额贷款公司正常的融资渠道。尽管根据《指导意见》的政策安排，小额贷款公司可以向两家银行机构融入不超过资本净额50%的资金进行经营，但实践中很多小额贷款公司从银行获得融资较少，且融资成本高，主要还是以股东投入的自有资本放贷。没有资金循环的机制，自有资金有限和后续资金严重不足是小额贷款公司经营举步维艰甚至面临破产的主要原因。
4.规模扩张伴随风险控制难度上升
小额贷款公司作为多层次金融体系的一环，贷款投向具有高风险特点，潜在的坏账比例较高。同时在民间资本发达的地区，营销与社会关系成为选择贷款对象的重要考虑因素，缺乏制度上的风险控制。再者，小额贷款公司不属于
金融机构，在大多数地区均未加入中国
人民银行征信系统，无法获得申请贷款
企业的诚信记录，公司需要花大量精力
进行客户调查，增加了风险控制成本。
小额贷款公司可持续发展的建议
随着商业银行业务的“下沉”和小
额贷款行业内部竞争的加剧，过去小额
贷款公司以类银行信贷为主的业务模式
正遭遇挑战，市场空间不断收窄，粗放
的经营模式已经难以为继。小额贷款公
司的健康和可持续发展既需要制度与监
管层面的支持，也需要各市场主体转变
思路，练好内功。针对当前小额贷款公
司发展面临的主要困境，提出如下建议：
1.明确法律地位，健全监管体系
法律定位问题是影响农村小额贷款
公司发展的深层次问题。应抓紧研究小
额贷款公司的立法问题，将小额贷款公
司定性为金融机构或准金融机构，及时
修订相关法律中和其信贷管理存在冲突
的内容，如贷款通则、担保法和公司法
中的相关内容，在金融维权和税收优惠
等方面使得小额贷款公司与正规的金融
重庆银行贷款机构享有同等待遇，从而使其合法权益
得到保障。在现行政策和管理体制下，
地方政府金融主管部门作为监管主体，
需要加强与人民银行、银监和工商行政
管理等部门的沟通协调，充分利用和调
动各部门的监管资源，各司其职，履行
好各自的监管职责，并避免交叉或重复
监管。通过制度约束、自律管理及外部
监管，不断提高监管的有效性，提升防
范控制风险的能力，促进小额贷款公司
规范运作及健康发展，维护金融体系的
稳定。
2.拓展和丰富多方面融资渠道
为解决小额贷款公司资金短缺的问
题，可以考虑允许股东结构多元化以扩
大资本金的来源，可以考虑允许外国金
融机构、基金等参股，并给予一些税收
的优惠，为小额贷款公司资金的持续性
提供保障。可通过税收优惠和财政补贴，
引导小额贷款公司专注于小额贷款领域，
如参照金融机构模式适度降低小额贷款
公司营业税和所得税税率；允许小额贷
款公司提取较高比例的损失准备金，提
高风险抵御能力；对小额贷款公司发放
小微企业贷款给予适度补贴，并将财税
优惠政策与发放小额贷款比重挂钩，使
专注于小额贷款的公司享受更多财税优
惠政策。
3.提高经营管理水平和风险控制能力
小额贷款公司只有不断提高自身经
营管理水平，才能不断提高盈利能力和
风控能力，才能做大做强，取得长远发展。
首先小额贷款公司需要始终明晰市场定
位，坚持贷款投放“小额、分散”原则，
与银行业金融机构进行差异化竞争，专
注于“三农”和县域小企业市场，充分
发挥自身贷款灵活、成本较低的比较优
势，积极开发适应当地农村经济发展特
征和农户金融需要的金融产品，做大市
场份额。其次，需要积极推动产品和业
务创新。小额贷款公司自身可以充分利
用自己在机制灵活和客户资源等方面的
独特优势，创新抵押和担保方式，并与
银行和保险等金融机构开展广泛合作，
积极开拓各种中间业务，拓展收入来源，
提高盈利能力。最后，要建立专业人才
队伍，进一步加大员工在金融法律法规、
风险内控、财务管理等方面的培训力度，
培养专门从事小额贷款的专业人才，设
计相应的考核奖惩机制，同时加强对员
工职业操守和职业行为规范的培养，防
范操作风险。（本文作者任职于中国中投
证券有限责任公司投资银行部）■

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