新国际环境下中国外汇储备该如何抉择
新国际环境下中国外汇储备该如何抉择
摘要：本文针对近期国际财经形势，以及持续高速增长的中国外汇储备情况进行分析。讨论其带来的压力与所面临的困境，并在此基础上提出对我国外汇储备结构的建议。
关键词：外汇储备；美元；投资
中图分类号：f830.72　文献标识码：a　文章编号：1001-828x(2011)07-0003-01
抛售美国国债是什么意思一、我国外汇储备面临压力
新的国际环境下，中国外汇储备管理面临越来越大的压力。根据中国人民银行7月12日公布的上半年金融统计数据报告显示，截止到6月末国家外汇储备余额已达到3.1975万亿美元，同比大幅增长30.3％，而5年前的中国外汇储备仅有9545.5亿美元，增长速度惊人。而这其中70％为美元资产。
金融危机过后，美国的失业率和财政赤字仍然居高不下，欧洲部分国家深陷债务危机。日前，美国标准普尔公司下调了美国长期主权信用评级，这是美国主权信用评级历史上首次“降
级”，美国国债违约风险上升，而作为持有美国国债最大份额的经济体——中国也可能会蒙受巨大的损失。同时，降级也可能会带来投资者对美国国债的抛售行为，或将导致美元及其国债贬值，从而让中国外汇储备继续遭遇损失。然而，在中美交易双顺差的情况下，继续持有大量的美国国债也是无奈之举。此外，欧洲一些国家实行量化宽松政策来刺激经济，或带来恶性通货膨胀的恶果，因此增持欧元资产也不是一个好的选择。
二、中国外汇储备现状
外汇储备是一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。外汇储备是一国经济实力的重要部分，主要用途在于支付清偿国际收支逆差、维持本国货币的汇率、干预外汇市场等。外汇储备并不是越大越好，维持在合理的水平能保持经济的安全稳定，外汇积累过多，会导致市场的流动性过盛，且会增加风险的控制难度。
从目前的国际形势来看，中国的外汇储备将会持续增加。经常项目与资本和金融项目“双顺差”是导致中国外汇储备持续增加的主要原因，这同时也带来了人民币升值的潜在压力。此外，由于中国的经济增长速度快，利率水平高，人民币也被看好升值，因此中国市场面临
国际游资的冲击。

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