传媒行业周报:《我的侠客》付费侧开启,《八佰》带动院线行业加速复苏...
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报告摘要:
中国网络游戏排行榜
●一周行情:
本周传媒(申万)指数整体上涨2.41%,同期沪深300上涨0.30%,板块跑赢沪深300指数2.1个百分点,位列所有板块第3位。本周涨幅排名前五位的个股分别是中体产业(22.36%)/*ST 中南(20.41%)/文化长城(17.16%)/*ST 瀚叶(15.45%)/分众传媒(14.54%);排名后五位的个股分别是国联股份(-7.74%)/拓维信息(-7.68%)/宣亚国际(-6.3%)/天舟文化(-6.17%)/*ST 晨鑫(-5.83%)。截至本周五(2020.08.21),指数市盈率为52.47,高于历史均值(2014年至今)47.95;当前传媒(申万)板块相比沪深300估值溢价率为270%,低于历史估值溢价率均值(295%)。
●行业要闻:
《八佰》单片带动院线行业加速复苏:《八佰》电影于8月21日在院线正式上线,截
至23日晚七点,全国电影行业8月21日/22日/23日票房分别达1.6亿/2.3亿/2亿,其中《八佰》市占率分别为89%/87%/87%。本周末院线票房环比上周约0.6亿/天大幅增长,相比去年暑期《哪吒》定档首周3.5~4亿/天的票房表现复工程度已达60%(主因上座率限制)。
《姜子牙》《夺冠》等优质影片定档国庆:随着线下院线行业的逐渐恢复,市场储备的国产头部影片纷纷定档,截至目前光线传媒动画电影《姜子牙》、巩俐黄渤主演的影片《夺冠》、献礼片《我和我的家乡》已确定定档国庆档。
●核心观点及投资建议
游戏板块:游戏目前估值处于相对低位+景气度改善+供给侧改革龙头集中度提升+字节入局游戏重塑产业链价值分配+5G 云游戏催化+20Q3总体游戏产品线优异+政策推动,当前位置配置性价比依然很高,继续看好游戏板块后续表现,再次重申后续或有买入机会。推荐标的:电魂网络、掌趣科技、宝通科技、、三七互娱、吉比特等。电商板块:直播电商和短视频营销的高速增长为整个产业链带来行业红利,从目前电商及内容平台龙头纷纷加紧直播带货布局,我们认为直播电商和短视频营
销将是未来三~五年的大趋势,目前仍处行业发展早期,看好板块长期前景。建议关注平台类公司如值得买(拓展直播/短视频业务布局的内容导购平台)、天下秀(背靠微博,KOL 营销代理龙头)和芒果超媒(预计半年度会员数量KPI 超预期完成,电商板块布局为中长期战略重心)。
电影板块:影院复工正式落地,影院陆续开放,通过复映部分经典电影逐步恢复日常运营。在影院防控措施下,随着疫情好转,可带来电影板块的估值修复。建议重点关注上海电影(成立资管公司开启并购整合之路)、横店影视(影院公司中经营效率最高)、万达电影和光线传媒(动画电影龙头,长期看好)。
●风险提示
疫情增加不确定性,传媒政策监管趋严,业绩快报发布部分公司表现不及预期,游戏版号限制。
推荐
维持评级
行业与沪深300走势比较
资料来源:Wind ,民生证券研究院
分析师:刘欣
执业证号:S0100519030001电话:************邮箱:
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分析师:钟奇
执业证号:S0100518110001电话:************邮箱:
****************
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传媒
行业研究/周报
《我的侠客》付费侧开启,《八佰》带动院线行业加速复苏
—传媒行业周报20200824
盈利预测与财务指标
代码重点公司现价EPS PE
评级
资料来源:公司公告、民生证券研究院(标*公司盈利预测为wind一致预期)
目录
一、重点公司估值 (4)
二、上周市场表现回顾:上涨2.41%,排名第3位 (5)
(一)上周市场表现回顾:上涨2.41%,排名第3位 (5)
(二)电视剧综艺市场 (6)
(1)电视剧网播收视率排行 (6)
(2)综艺网播收视率排行 (6)
(三)电影市场 (7)
(1)本周上映影片表现 (7)
(2)TOP10院线及影投票房及市占率 (7)
(四)游戏市场 (8)
(1)iOS游戏排行榜 (8)
(2)安卓市场应用宝游戏排行榜 (9)
(3)安卓市场小米游戏风云排行榜 (9)
(4)上市公司相关游戏iOS游戏畅销榜 (10)
三、行业重要新闻与重点公司公告 (12)
(一)行业及公司新闻 (12)
(二)上周重要公告汇总 (12)
四、风险提示 (13)
插图目录 (14)
表格目录 (14)
一、重点公司估值
图1:上周重点公司估值情况一览
注:PE和EPS,若年报或业绩报有披露数据,则使用披露数据,若无,则使用wind一致预期资料来源:Wind,民生证券研究院
二、上周市场表现回顾:上涨2.41%,排名第3位
(一)上周传媒板块整体上涨2.41%,排名第3位
本周传媒(申万)指数整体上涨2.41%,同期沪深300上涨0.30%,板块跑赢沪深300指数2.1个百分点,位列所有板块第3位。
图2:本周申万各行业相对沪深300指数超额收益(%)
资料来源:Wind,民生证券研究院
本周涨幅排名前五位的个股分别是中体产业(22.36%)/*ST中南(20.41%)/文化长城(17.16%)/*ST瀚叶(15.45%)/分众传媒(14.54%);排名后五位的个股分别是国联股份(-7.74%)/拓维信息(-7.68%)/宣亚国际(-6.3%)/天舟文化(-6.17%)/*ST晨鑫(-5.83%)。
图3:传媒(申万)板块涨跌幅前十名
资料来源:Wind,民生证券研究院

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