第四章 证券投资基金-封闭式基金与开放式基金的区别
2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券市场基础知识
第四章 证券投资基金
知识点：封闭式基金与开放式基金的区别
● 定义：
封闭式基金与开放式基金有七大区别
● 详细描述：
1、期限不同。封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为
10年或15年，开放式基金没有固定期限。
2、发行规模限制不同。封闭式基金的基金规模是固定的，开放式基金
没有发行规模限制。
3、基金份额交易方式不同。封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能
赎回，持有人只能在证券交易场所出售给第三者，开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请，绝大多数开放式基金不上市交易。
4、基金份额的交易价格计算标准不同。封闭式基金的买卖价格受市场
供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费。
5、基金份额资产净值公布的时间不同。封闭式基金一般每周或更长时
间公布一次，开放式基金一般在每个交易日连续公布。
6、交易费用不同。投资者在买卖封闭式基金时，在基金价格之外要支
付手续费；投资者在买卖开放式基金时，则要支付申购费和赎回费。
7、投资策略不同。封闭式基金在封闭期内基金规模不会减少，因此可
进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行。开放式基金因基金份额可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，所募集的资金不能全部用来投资，更不能把全部资金用于长期投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上须保留一部分现金和高流动性的金融工具。
例题：
1.开放式基金和封闭式基金的区别在于（）。
A.基金份额交易方式不同
B.基金份额资产净值公布的时间不同
C.投资策略不同
D.基金份额的交易价格计算标准不同
正确答案：A,B,C,D
解析：除各选项外，开放式基金和封闭式基金的区别还包括：期限不同、发行规模限制不同。
2.经常出现溢价或折价交易现象的证券投资基金是（）。
A.封闭式基金
B.开放式基金
C.公司型基金
D.契约型基金
正确答案：A
解析：经常出现溢价或折价交易现象的证券投资基金是封闭式基金。
3.通常在每个交易日连续公布基金份额资产净值的基金是()。
A.封闭式基金
B.开放式基金
C.公司型基金
D.契约型基金
正确答案：B
解析：开放式基金一般在每个交易日连续公布基金份额资产净值。
4.封闭式基金的封闭期通常（）。
A.通常在5年以上，一般为10年或15年
B.通常在5年以上，一般为20年
C.通常在10年以上，一般为15年
D.通常在10年以上，一般为20年
正确答案：A
解析：封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年。
5.投资人可在规定的时间和场所向基金管理公司申购和赎回的基金被称为（）。
A.封闭式基金
B.开放式基金
C.契约型基金
D.公司型基金
正确答案：B
解析：根据题目，这是开放式基金的特征。
6.封闭式基金期满终止，清产核资后的基金净资产按照投资者的（ ）进行合理分配。
A.购买日期
B.购买价格
C.类型
D.出资比例
正确答案：D
解析：封闭式基金期满终止，清产核资后的基金净资产按照投资者的出资比例进行合理分配。
7.股票基金的投资目标一般侧重于追求（）。
A.资本利得
B.稳定收入长期资本增值
C.长期资本增值
D.短期资本增值
正确答案：A,C
解析：股票基金的投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。
8.封闭式基金的交易价格（）。
A.受供求关系影响
B.常出现溢价或折价现象
C.并不必然反映单位基金份额的净资产值
D.取决于每一基金份额净资产值的大小
正确答案：A,B,C
解析：开放式基金的交易价格取决于每一基金份额净资产值的大小。
9.影响封闭式基金交易价格的主要因素包括( )。
A.基金名称
B.利率变化
C.基金资产净值
D.市场供求关系
正确答案：B,C,D
解析：考察影响封闭式基金交易价格的主要因素。
10.封闭式基金的存续期是固定的，不可以延长期限。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：封闭式基金有固定的存续期，但经受益人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。
11.为了应付投资者赎回资金的要求，封闭式基金和开放式基金一般都须保留一部分现金资产。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：为了应付投资者赎回资金的要求，开放式基金一般须保留一部分现金资产。封闭式基金在封闭期内不能赎回因而没有这个要求。
12.封闭式基金份额的交易价格与基金资产净值必然一致。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。
13.开放式基金的赎回价格是基金份额净值加上一定的赎回费。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：开放式基金的赎回价是基金份额净资产净值减去一定的赎回费。14.封闭式基金期满终止，清产核资后的基金净资产按照投资者的（
）进行合理分配。
A.出资比例
B.类型
C.购买日期
D.购买价格
正确答案：A
解析：当初出资多少，到期也按多少比例分配，符合公平原则
15.开放式基金是基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购和赎回的基金。
A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：开放式基金的定义和特点
16.封闭式基金是通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通的。
基金份额计算
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：开放式基金是通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通的17.为了应付投资者赎回资金的要求，封闭式基金和开放式基金一般都要保留一部分现金资产。
A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：封闭式基金的份额在封闭期内不能赎回，因此基金规模不会减少，可进行长期投资
18.封闭式基金的交易价格（  ）。
A.并不必然完全反映基金份额资产净值
B.受市场供求关系影响
C.完全取决于基金份额资产净值
D.会出现溢价或折价现象
正确答案：A,B,D
解析：考察封闭式基金和开放式基金区别，详见P123，C项是开放式基金
19.封闭式基金有固定的存续期，通常为()。
A.1年以上
B.2年以上
C.3年以上
D.5年以上
正确答案：D
解析：封闭式基金有固定存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年。
20.开放式基金的基金份额申购或赎回价格都直接按[ ]计价。
A.基金资产净值
B.基金负债
C.基金份额净值
D.基金资产总值
正确答案：C
解析：
开放式基金的交易价格取决于每一份基金份额净资产值的大小。
21.开放式基金的交易价格主要取决于（）。
A.每一基金份额资产净值
B.市场供求关系
C.每一基金份额资产总值
D.未来收益的贴现值
正确答案：A
解析：
开放式基金的交易价格则决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费，赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。
22.通常在每个交易日连续公布基金份额资产净值的基金是()。
A.社保基金
B.企业年金
C.封闭式基金
D.开放式基金
正确答案：D

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