对基层国债管理中存在的问题与相关对策的分析
对基层国债管理中存在的问题与相关对策的分析
摘要:通过对国债市场基层国债管理中存在的主要问题进行分析和探讨，提出强化国债管理、完善国债的发行买卖行为以及以开放的模式推动国债市场走向国际化和国际接轨等相关措施。
凭证式国债关键词:国债市场；管理；问题；对策
近些年来，国债对我国国民经济以及国民的日常生活带来的影响越来越大。因此，国债深受我国城乡居民的酷爱。然而，国债在拉动我国国民经济迅速增长的同时其自身存在的问题也日益显现。国债作为货币政策和财政政策有效结合的切入点，做好基层国债管理至关重要。国库作为兑付的管理部门、国家债券发行，不只是要无记名实物券兑付业务和办理国库券收款单，同时它还肩负着办理无记名国债兑付的指导和监督任务。因此，针对这种情况如何建立一个完善的国债管理体系是一个迫在眉睫需要考虑的问题。
一、基层国债管理中存在的主要问题
1.单一的市场交易工具限制着多层次债券市场的形成
我国的国债市场进行交易的工具相对单一，主要表现在我国国债单一以及债券种类的期限单一。我国国债市场债券的种类主要有政策性金融债和国债，而我国的大多数地方政府目前仍然受到《预算法》的限制，而不能自行发行地方政府公债。我国证券公司发行短期的融资券目前正处于起步阶段，还没有得到有效的开展，导致国债市场可以进行交易的品种单一。我们从债券的期限方面来说，我国中长期的国债所占的比重较大，而短期的国债品种较少。严重缺乏一年期限以下的短期型国债。从世界各国经验看来，短期型国债一直是货币市场中无可替代的主流工具。而国债可交易品种的单一和缺乏，影响了国债市场的运行层次。
2.相对分裂的市场格局在限制市场流动性的同时使国债市场收益率曲线无法形成
我国的国债市场呈现出的形式是凭证式国债发行市场、银行间国债市场以及证券交易所证券市场。由于市场间的条件很差，有碍于国债整体筹资成本的降低、没有统一的交易市场和发行市场，导致稳定和连续的国债收益率曲线难以形成，影响市场运行效率。这种分裂状态的市场所形成的市场交易主体相对单一，而投资需求一致性较高是限制市场流动性的本质原因。

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