f 美锦旗下飞驰科技成功研制全球首台固态储氢燃料电池冷藏车
证券研究报告
所属部门 । 行业公司部
报告类别 । 行业周报
所属行业
। 机械装备/高端
制造/先进制造 报告时间 । 2021/04/10
分析师 孙灿 证书编号：S1100517100001 ***************
川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B 座17
楼，610041
——先进制造行业周报（20210410）
❖ 川财周观点 本周A 股主要指数小幅下行，机械行业排名表现一般。我们认为2021年一季度中国经济继续恢复，出口型制造业恢复情况仍维持较好水平，政府主导的各类大型工程继续加紧推进和开工。部分出口行业业绩修复和订单情况仍然超出预期，2021年仍重点关注确定性强的传统周期机械、业绩恢复超预期以及十四五规划继续加强的国产化替代基础件和新能源和半导体专用设备相关标的。
本周是2021年4月第2周，前期集中调整的消费、医药和新能源领导者有所
反弹，但消费、新能源和军工大市值的各行业领导者标的仍处在调整趋势
中，估值水平也仍然位于高位。我们认为短期来看，头部企业调整趋势已确定，但属于抵抗式调整，可能采取退三进一的方式拉长调整的时间，目前处在第一次反弹阶段。
我们认为下周仍维持立足防守反击策略，优选那些20年业绩超预期，21年基本面继续改善的子行业。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。受中美关系局势不明影响，短期可能军工及自主可控投资逻辑关注度大幅升温。继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块、新能源（氢能、
核能和锂电池）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的，可以适度布局调整较多的科技板块（半导体、面板和LED ）标的。
国产化替代基础件相关标的有：恒立液压、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、应流股份、利君股份、川润股份、中航电测、中海油服、深冷股份、厚普股份、沪电股份和兴森科技。 ❖
市场表现
本周上证指数下跌0.97%，沪深300下跌2.45%，中小板综下跌1.12%，创业板综下跌1.14%，中证1000上涨0.60%。Wind 三级行业指数机械行业下跌0.16%，行业涨幅周排名31/62，跑赢上证综指0.80个百分点。
Wind 三级行业指数机械行业，周涨幅前五的个股雪人股份、泰坦股份、厚普股份、通用电梯和富瑞特装，涨幅分别为+46.49%、+46.44%、+39.19%、
+36.52%和+29.28%。跌幅前五的个股为兰英装备、同力日升、劲拓股份、沪宁股份和石头科技，跌幅分别为-13.26%、-9.27%、-8.81%、-8.29%和-
8.20%。
本周大盘指数小幅上行，机械板块表现一般，涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前一的公司跌幅都在-10%以外，行业个股涨多跌少。
❖ 行业动态
川财证券研究报告
息网）
3. 智利封国对锂价影响几何（高工锂电）
4. 美锦旗下飞驰科技成功研制全球首台固态储氢燃料电池冷藏车（高工氢电）
❖风险提示
产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成
本上行带来的盈利能力持续下降压力，国外疫情扩散带来的系统性风险。
正文目录
一、川财观点 (5)
1.1年度观点 (5)
1.2每周观点 (6)
1.3相关标的 (6)
二、市场表现 (7)
三、行业动态 (7)
四、公司动态 (10)
风险提示 (10)
图表目录
图 1：行业本周涨跌幅前二十的行业 (7)
图 2：机械行业个股涨跌幅前十 (10)
一、川财观点新能源汽车排名前十名
1.1年度观点
中国机械设备制造业当前的投资关注传统制造周期轮动和行业领导者的估值溢价、基础件的国产化和先进制造的科技型企业三个逻辑。
传统制造关注油气设备及服务和LNG行业的周期轮动逻辑兑现。建议关注：1.传统机械设备板块周期轮动的逻辑：传统机械行业主要关注油气设备及服务板块的第二个阶段机会和LNG的第一个阶段的机会，重视氢能源事件对两个板块的催化作用。2.聚焦传统制造行业未来的全球领导者，具备竞争优势的行业领先企业。3.关注具有成为未来全球行业领导者潜力的细分行业头部企业。相关标的有：杰瑞股份、中海油服、深冷股份、三一重工、徐工机械、杭氧股份、郑煤机、浙江鼎力和恒立液压。
关键和中高端通用机电基础设备以及零部件的国产化是打造未来制造业强国的核心能力。建议关注1.
核心加工能力企业。2.关键和中高端通用机电基础设备以及零部件的国产化。相关标的有：应流股份、大族激光、恒立液压、日机密封、新莱应材、上海沪工和川润股份等。
新兴制造行业关注未来投资确定空间大赛道好的先进制造子行业，挑选那些创新驱动的成长企业，积极跟踪和布局具有自主核心优势的科技型企业。建议关注半导体设备和新能源设备行业。相关标的有：上海电气、日机密封、应流股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、新莱应材、北方华创和中微公司等。
中国制造未来发展的高端化方向，关注物联网行业和新兴先进制造中的航空装备制造行业。
物联网行业从发展阶段来看，当前中国物联网正处于基础设施构建启动的第一阶段，感知、传输和终端硬件制造是目前产业链投资的重心。投资逻辑上，连接（感知和传输硬件爆发）先行，终端应用储备和蓄势，传输和平台最为确定。
1.感知层关注传感器和MCU，传输层关注运营商NB-IoT和5G无线网络资本开支对无线设备的拉动，平台和应用层关注行业应用终端和e-SIM投资机会。相关标的有：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧和新天科技等。
2.物联网的具体行业应用，建议关注工业互联网和泛在电力物联网板块。工业互联网关注具有先发优
势和高市场渗透率的投资标的，泛在电力物联网优先关注终端硬件、信息化管理和安全相关领域。相关标的有：宝信软件、用友网络、国电南瑞和岷江水电等。
航空装备制造行业，关注以航空为代表的先进武器装备主机厂及核心系统供应
版权声明：本站内容均来自互联网，仅供演示用，请勿用于商业和其他非法用途。如果侵犯了您的权益请与我们联系QQ:729038198，我们将在24小时内删除。
发表评论